ไม่มีเงินใหม่ในบิทคอยน์: แรงผลักดันด้านความต้องการที่เลวร้ายที่สุดที่เคยบันทึกไว้

Bitcoin อาจยังคงลอยอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล แต่เบื้องหลังตลาดกําลังส่งข้อความที่แตกต่างกันมาก ในขณะที่ราคายังคงสูงกว่า $ 100,000 ความต้องการกําลังลดลง - และไม่ใช่การลดลงเล็กน้อย จากข้อมูลใหม่จาก CryptoQuant โมเมนตัมอุปสงค์ได้ลดลงสู่ระดับลบมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin และอุปทานของผู้ถือระยะสั้นกําลังหดตัวอย่างรวดเร็ว หากคุณสงสัยว่าทําไม Bitcoin ถึงรู้สึกไม่เสถียรเมื่อเร็ว ๆ นี้นี่อาจเป็นสาเหตุ

มาดูให้ลึกลงไปว่ามีอะไรเกิดขึ้นเบื้องหลัง.

แรงผลักดันความต้องการบิทคอยน์เพิ่งล่มสลาย - และมันเป็นประวัติศาสตร์

แผนภูมิแรกที่แชร์โดย CryptoQuant แสดง “Demand Momentum” ของ Bitcoin ซึ่งเป็นเมตริกที่เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลง 30 วันในอุปทานระยะสั้นกับการเปลี่ยนแปลง 30 วันในอุปทานระยะยาว พูดง่ายๆก็คือมันแสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ใหม่ไหลเข้ามามากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับการถือครองระยะยาวที่เกิดขึ้น เมื่อโมเมนตัมความต้องการเป็นบวกหมายความว่าผู้ซื้อ (especially ones) รุ่นใหม่กําลังเข้าสู่ตลาด เมื่อเป็นลบแสดงว่าผู้ถือระยะสั้นออกไปเร็วกว่าที่ผู้ถือระยะยาวสามารถดูดซับได้

ที่มา: X/@cryptoquant_com

ตอนนี้ ตัวเลขนั้นลดลงมาอยู่ที่ –2 ล้าน BTC – ต่ำที่สุดที่เคยมีการบันทึกมา แผนภูมิได้เน้นย้ำสิ่งนี้ด้วยโซนสีแดงเข้ม ซึ่งลึกกว่าที่เห็นในช่วงการปรับตัวครั้งก่อนๆ อย่างมาก ไม่ใช่ในช่วงการล่มสลายของ COVID ในเดือนมีนาคม 2020 ไม่ใช่ในช่วงการห้ามขุดในประเทศจีนในเดือนพฤษภาคม 2021 และไม่แม้แต่ในช่วงการล่มสลายที่วุ่นวายของ FTX ระดับแรงผลักดันเชิงลบในปัจจุบันนี้ยืนอยู่เพียงลำพัง.

และนี่คือส่วนที่แปลก – ในขณะที่ความต้องการลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาของบิทคอยน์แทบไม่เปลี่ยนแปลง มันยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุด โดยได้รับการสนับสนุนจากการไหลเข้าของ ETF และความเชื่อมั่นของผู้ถือระยะยาว แต่ความไม่ตรงกันระหว่างราคาและความต้องการกำลังเพิ่มขึ้น และในประวัติศาสตร์ ช่องว่างประเภทนี้ไม่คงอยู่ตลอดไป เมื่อความต้องการใหม่หมดไป ตลาดจะรู้สึกถึงมันในที่สุด.

ผู้ถือระยะสั้นถูือกำลังปล่อยอย่างรวดเร็ว

แผนภูมิที่สองขยายภาพการจัดหาตามอายุ – โดยเฉพาะอย่างยิ่งจำนวนบิทคอยน์ที่ถูกถือโดยผู้ถือระยะสั้นกับผู้ถือระยะยาว พื้นที่สีม่วงแสดงถึงผู้ถือระยะสั้น และกำลังหดตัวอย่างรวดเร็ว ในปลายเดือนพฤษภาคม พวกเขาถือประมาณ 5.3 ล้าน BTC ตอนนี้ เพียงไม่กี่สัปดาห์ต่อมา จำนวนนี้ลดลงเหลือ 4.5 ล้าน BTC.

ที่มา: X/@cryptoquant_com

นั่นคือการขาดทุนสุทธิ 800,000 BTC ในมือของนักลงทุนระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้อย่างชัดเจนว่านักลงทุนใหม่กำลังออกจากตลาด นี่คือประเภทของผู้ซื้อที่มักจะผลักดันความผันผวน เพิ่มแรงกระตุ้น และเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาด การออกจากของพวกเขาสัญญาณถึงสิ่งหนึ่ง: เงินใหม่กำลังแห้งเหือด.

สิ่งที่เหลืออยู่คือการมีอยู่ที่โดดเด่นของผู้ถือระยะยาว – ที่อยู่ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวบิทคอยน์ของพวกเขามาหลายเดือนแล้ว ในขณะที่ผู้เข้าร่วมเหล่านี้โดยทั่วไปถือเป็นฐานที่แข็งแกร่ง แต่พวกเขาไม่ได้เพิ่มความต้องการใหม่ พวกเขาไม่ได้ซื้อ พวกเขากำลังถือ และถ้าไม่มีใครใหม่เข้ามาในตลาดเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้น การพุ่งขึ้นจะเริ่มสูญเสียแรงผลักดัน.

นี่คือปัญหาเมื่อมันมาถึงความยืดหยุ่น ถ้ามีสิ่งใดทำให้ตลาดตกใจ – ช็อกจากมหภาค, ข่าวเกี่ยวกับการกำกับดูแล, หรือการถอนเงินจาก ETF – และผู้ถือระยะยาวเริ่มขาย อาจไม่มีผู้ซื้อเพียงพอที่จะดูดซับช็อกนี้

อ่านเพิ่มเติม: การประชุม FOMC เป็นหายนะโดยสิ้นเชิงสำหรับบิทคอยน์และคริปโตหรือไม่?

เหตุใดจึงสําคัญในตอนนี้

การรวมกันของแรงผลักดันจากความต้องการที่ต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์และอุปทานระยะสั้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วทำให้เห็นภาพที่ชัดเจนมาก: การวิ่งขึ้นของบิทคอยน์ในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่กว้างขวาง มันถูกถือตั้งอยู่โดยกลุ่มผู้ถือที่มีความมุ่งมั่นและกระแสเงินทุนจากสถาบันที่ค่อนข้างเล็ก แต่หากกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งเหล่านั้นถอยกลับ บิทคอยน์อาจเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรง.

นี่ไม่ได้หมายความว่าบิทคอยน์เสียหาย มันยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ทรงพลังพร้อมกับระบบการเงินที่กำลังเติบโต แต่ตลาดต้องพึ่งพาโมเมนตัม สภาพคล่อง และการไหลเข้า ขณะนี้องค์ประกอบเหล่านั้นกำลังหายไปอย่างรวดเร็ว จนกว่าเงินใหม่จะกลับมา – ไม่ว่าจะมาจากผู้ค้าปลีก นักลงทุน ETF ใหม่ หรือความสนใจจากทั่วโลก – การเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์อาจยังคงเปราะบางและไม่เชื่อมโยงกับความต้องการพื้นฐานของมัน.

ในรอบที่ผ่านมา สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นก่อนที่จะมีการลดลงอย่างรวดเร็วก่อนที่ผู้ซื้อรายใหม่จะกลับมา ไม่ว่าจะเกิดขึ้นอีกครั้งในตอนนี้ยังต้องรอดูกันต่อไป แต่สัญญาณเตือนนั้นชัดเจนและดังมาก

บิทคอยน์อาจดูแข็งแกร่งในพื้นผิว – แต่ภายในมันกำลังทำงานอยู่บนเชื้อเพลิงที่หมดแล้ว.

ติดตามช่อง YouTube ของเราเพื่อรับข้อมูลอัปเดตคริปโตรายวัน ข้อมูลตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ.

โพสต์ ไม่มีเงินใหม่ในบิทคอยน์: แรงขอที่เลวร้ายที่สุดที่เคยบันทึกไว้ ปรากฏครั้งแรกบน CaptainAltcoin.