Пересылка оригинального заголовка 'SEC Roundtable: Hits, Misses and What’s Next 🎯'

Привет всем. Счастливого вторника.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сделала первый шаг к криптовалютному детанту в прошлую пятницу, но не предоставила отрасли все ответы, которые она искала.

После лет «регулирования путем применения закона» биржевой регулятор собрал тяжеловесов отрасли на своем первом криптокруглом столе, объявленном как «Весенний спринт к ясности в сфере криптовалюты».

Несмотря на многообещающее название, участники провели большую часть двухчасовой сессии, обсуждая тот же десятилетиями Howey Test, вместо того чтобы выстраивать четкий путь вперед.

Были некоторые выводы - конечно. Хватит ли их, однако? Мы заигрываем с темой в сегодняшнем Token Dispatch.

Мы исследуем, что означает этот регулятивный сброс для криптовалюты:

• Как SEC признал прошлые неудачи, стараясь определить будущее
• Что означает предлагаемая система отслеживания DART для прозрачности
• Почему NFT-токены могут быть следующим сектором, который получит регулятивные рекомендации
• Чего не хватает в диалоге, который отчаянно нуждается в индустрии

Налоги на криптовалюту сделаны легко (наконец)

Следить за налоговыми правилами, отслеживать каждую сделку и разбираться в отчетах? Никто не подписывался на это. Blockpit избавляет от головной боли по криптовалютным налогам, чтобы вы могли сосредоточиться на том, что действительно важно.

Вот как

• Автоматизированные налоговые отчеты, которые помогут вам соблюдать требования без лишних хлопот
• Все ваши транзакции в одном месте — больше не кошмары таблиц
• Эксклюзивная скидка 15% для подписчиков The Token Dispatch
• Работает глобально, поэтому вас покрывает вне зависимости от того, где вы торгуете

Оформите налоги на криптовалюту за несколько минут — прежде чем наступит крайний срок.

Заберите свою эксклюзивную скидкуИ начните работу с Blockpit.

Новое руководство, новый подход

Контраст между двумя режимами SEC — до и после второго срока Дональда Трампа на посту президента США — не мог быть более ярким.

Где бывший председатель SEC Гари Генслер однажды заявил, что большинство криптовалют являются ценными бумагами и использовал применение в качестве своего основного инструмента, исполняющий обязанности председатель Марк Уйеда и комиссар Хестер Пирс открыли пятничный круглый стол, признавая необходимость совместного сброса.

«Я думаю, что мы готовы к спринту вперед», - сказала Пирс участникам, ссылаясь на амбициозную инициативу «Весенний спринт к ясности в криптовалютах» рабочей группы.

«Можем ли мы перевести характеристики ценной бумаги в простую таксономию, которая будет охватывать множество различных типов криптовалютных активов, которые существуют сегодня и могут существовать в будущем?» - один из вопросовПирс спросилв рамках решения дилеммы в отношении обращения с криптовалютами как ценными бумагами.

Это публичное приглашение к диалогу представляет собой изменение подхода SEC.

Круглый стол собрал десятки юристов по ценным бумагам и экспертов по криптовалютам, включая такие влиятельные голоса, как Майлз Дженнингс, руководитель политики и генеральный юрист a16z Crypto, наряду с более критическими точками зрения от таких фигур, как бывший адвокат SEC Джон Рид Старк.

Что выделялось для отрасли, так это искреннее признание того, что предыдущие подходы агентства потерпели неудачу.

Дженнингс, руководитель отдела политики и генеральный юрист, крипто в Andreessen Horowitz,не обтекал слов«Я не думаю, что кто-либо может убедительно утверждать, что подход предыдущей администрации к отрасли достиг хотя бы одной из целей SEC».

«Это не привело к защите инвесторов, это не привело к формированию капитала, и это не привело к эффективным рынкам. В результате текущий подход явно провал, и нам нужно делать лучше», Дженнингс сказал.

Еще более удивительно: SEC, казалось, согласился.

Старые проблемы, ограниченный прогресс

Несмотря на свежие лица и коллективный тон, круглый стол быстро оказался увязшим в знакомом споре: что делает что-то ценностью в соответствии с Тестом Хоуи 1946 года?

Участники почти полностью посвятили обсуждение обсуждению того, как этот почти 80-летний каркас для апельсиновых рощ применим к токенам, децентрализованным биржам и другим криптовалютным инновациям.

@SEC

Для отрасли, надеющейся на чистый разрыв с прошлым, это упор на усовершенствование старых инструментов, а не на создание новых, оставило многих разочарованными.

"Криптовалютные оптимисты (сторонники) утверждают, что действующее законодательство и будущее бесконечных решений по делу Хоуи не являются работоспособным регулирующим режимом", - сказал криптовалютный юрист Билл Хьюз в сообщении на X.

Отрасль хочет начать с чистого листа - определять, что является ценностью, а что нет, вместо бесконечных дебатов по поводу случайных применений устаревших прецедентов.

@BillHughesDC

Эта напряженность проявилась в реальном времени, поскольку некоторые участники пытались направить разговор в более перспективные подходы.

Родриго Сейра, специальный советник в Cooley LLP, оспаривает базовое предположение о том, что инвестиционное намерение автоматически создает ценную бумагу.

«Я считаю, что для нас важно понимать, что только потому, что за покупкой стоит инвестиционное намерение, это не делает эту транзакцию автоматически ценным бумагой».Сейра поспорила, используя пример покупок искусства, которое имеет как эстетическую, так и инвестиционную ценность.

Хотя диалог оставался застрятым на определениях ценных бумаг, на краю мероприятия появились тонкие намеки на более практический прогресс.

Комиссар Пирс рассказал журналистам на полях, что необоротные токены (NFT) могут стать следующей категорией, которая получит рекомендации SEC, впоследствии последних заявлений о мемокоинах и майнинге на доказательство работы.

Читать:Добыча Proof-of-Work не является ценностью: SEC

"Я думаю, мы увидим, что мы сможем сделать это и с NFT-токенами", - сказала Пирс.

Этот небрежный ремарка несла в себе значительные последствия для проектов вроде Stoner Cats и Flyfish Club, которые ранее столкнулись с исками SEC за использование продаж NFT для финансирования своих предприятий.

Формальное разъяснение потенциально может открыть дверь для создателей использовать NFT как легитимный инструмент сбора средств без регистрации ценных бумаг.

DART: Новый Прорыв в Прозрачности

Что-то выделялось за пределами нескольких конкретных результатов круглого стола - параллельное развитие, которое может фундаментально изменить отчётность по транзакциям с криптовалютами.

SECнедавно объявленоСистема отчетности и отслеживания цифровых активов (DART) изменит способ, которым регуляторы отслеживают криптовалютные рынки. В отличие от философских дебатов о тесте Хоуи, DART представляет собой практический подход к решению одной из основных проблем SEC: прозрачности.

Предлагаемая система будет отслеживать не только публичные транзакции на блокчейне, но и частные внебиржевые сделки, создавая всестороннюю картину владения цифровыми активами на различных платформах. Это решает давнюю проблему регулирования — тогда как транзакции на протоколах DeFi публично видны на блокчейне, централизованные биржи часто обрабатывают сделки внутренне, не записывая их на блокчейны.

"Транзакции по ценным бумагам цифровых активов — как "на цепи", так и "вне цепи" — должны соответствовать тем же требованиям по торговому отчету, что и стандартные ценные бумаги,"Заявление SEC прочитано.

Особенностью DART является то, что он разрабатывается в сотрудничестве с Комиссией по торговле фьючерсами на товары (CFTC) — в ярком контрасте с круглым столом, который, что заметно, не включал представителей CFTC, несмотря на их общую юрисдикцию над цифровыми активами.

Этот межведомственный подход подразумевает, что за кулисами дебатов регуляторы тихо работают над более унифицированным надзором. Для отрасли, которая давно жаловалась на фрагментированное регулирование, это в конечном итоге может обеспечить координацию, которую не могут обеспечить выступления и круглые столы.

Однако система DART также вызывает серьезные опасения в отношении конфиденциальности. Захватывая как открытые данные блокчейна, так и частную торговую активность вне цепочки, она предоставляет регуляторам беспрецедентную видимость в криптовалютные рынки. Для трейдеров, ценящих псевдонимность транзакций в блокчейне, такой уровень наблюдения представляет собой значительный сдвиг в сторону традиционного финансового мониторинга.

Наблюдатели отрасли внимательно следят за тем, как DART уравновешивает свои цели прозрачности с соображениями конфиденциальности, и вызовет ли это новый виток инноваций в технологиях, сохраняющих конфиденциальность.

Вид передачи токенов 🔍

Четыре дня после круглого стола индустрия задается вопросом, откроет ли это путь к новой эре в регулировании криптовалюты или просто переименует те же старые проблемы.

Инициатива Crypto 2.0 SEC, возглавляемая комиссаром Пирсом, изменила тон. Заявления сотрудников о мемокоинах и майнинге, потенциальное руководство по NFT на горизонте и готовность агентства непосредственно взаимодействовать с индустрией - все указывает на конкретные изменения в подходе.

Прочитать:Хестер Пирс: Любимый регулятор криптовалют 👩‍⚖️

Время критично, поскольку Конгресс продвигает законодательство, напоминающее прошлогодний закон FIT21, который создаст новые рамки для классификации цифровых активов. АдвокатRenato Mariottiсказал: «Круглый стол в пятницу был упущенной возможностью» информировать данный законодательный процесс, способствуя идеям, которые могли бы определить регулирование отрасли на многие годы вперед.

Хотя инициатива комиссара Пирса «Spring Sprint» сигнализирует о приветственном отходе от эпохи приоритета принуждения, обсуждение в пятницу застряло в десятилетиях старых рамок, вместо того чтобы строить новые.

Этот полусторонний подход не удивителен, если учесть институциональные ограничения.

Действуя с всего тремя комиссарами и ожидая слушания о подтверждении Пола Аткинса в этот четверг, SEC лишен как полномочий, так и механизмов для широких реформ. Небиндующие заявления персонала о мемокоинах и майнинге - это предел того, что возможно сегодня.

Предложенная система DART представляет собой наиболее конкретный шаг вперед, который потенциально может создать беспрецедентную прозрачность на криптовалютных рынках благодаря сотрудничеству с CFTC. Однако даже эта инициатива применяет традиционные парадигмы мониторинга к новым финансовым реалиям.

То, что отсутствует, - это регуляторная скорость. Инновации в области блокчейна движутся со скоростью развертывания кода; SEC действует в темпе консенсуса комитета. Этот расхождение — назовем его «дефицит инноваций в регулировании» — является слоном в комнате.

Для криптобизнеса, который ориентируется в этой неопределенности, стратегический путь вперед будет следующим: обращайтесь к Конгрессу, а не к круглым столам, для значимого изменения. Законопроект FIT21 предлагает более многообещающую структуру, чем бесконечные дебаты о применении Хауи к цифровым активам.

До этого момента этот "Весенний спринт" больше похож на осторожную прогулку — лучше, чем стоять на месте, но едва ли достаточно быстрый, чтобы догнать отрасль, которая уже работает на полную мощность.

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана из [SECTokenDispatch]. Пересылайте оригинальный заголовок «SEC Roundtable: Hits, Misses and What’s Next 🎯». Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Пратик Десаи, Намит Потнис, Тежасвини М. А.Если есть возражения к этому повторному изданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и они немедленно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.