PumpSwapの将来は、「タイミングと環境」の微妙なバランスにかかっています。

流動性が枯渇し、ユーザーの活動が減少する中、プロジェクトはユーザーを引き付け、市場シェアを拡大する新しい方法を模索しています。

昨日、Pump.funは新しい分散型取引プラットフォームであるPumpSwapを発表し、参戦しました。

名前「swap」は、DeFi内のトークン取引のコア機能を直接参照しています。ミームコイン文化に根付いたプラットフォームにとって、この動きはより広範なDeFi領域への拡大を示しています。

しかし、PumpSwapとは具体的に何ですか？そして、なぜPump.funはこの時期にそれを立ち上げることを選択したのですか？これらの問いに答えるためには、プラットフォームの背景と動機を調査する必要があります。

急成長から完全な制御へ

Pump.funは、独自の「内部および外部取引メカニズム」とmemecoin文化を活用して、前回の市場サイクル中にユーザー数と取引高を急増させました。

しかし、プラットフォームが成長するにつれて、そのモデルの制限がますます明らかになってきました。

内部および外部取引メカニズムがPump.funの牽引力を得るのに役立った一方で、重要な課題を生み出しました: ユーザーエクスペリエンスは流動性の安定性に大きく依存していました。

• 内部市場の課題: 内部市場の流動性は完全にプラットフォーム自体のリソースに依存しています。流動性が不足すると、ユーザーは劣った取引体験を経験します。
• 外部市場への依存：内部市場がユーザーの需要を満たせない場合、取引は流動性に関してRaydiumなどの第三者プラットフォームに依存する外部市場にルーティングされます。このセットアップは短期的な問題に対処していますが、外部プラットフォームへの依存により、Pump.funは長期的なリスクに対して脆弱な状態になります。

現在、Pump.funはRaydiumなどの外部プラットフォームに数百万ドルの取引手数料を支払っています。これらの手数料は運営コストを引き上げるだけでなく、Pump.funの利益の一部を外部の流動性提供者にも吸い取ります。

外部プラットフォームへの依存を減らすため、Pump.fun は以前、独自のAMMプールのテストバージョン(amm.pump.fun)を立ち上げました。テストバージョンは基本的な機能とシンプルなインターフェースを備えていましたが、プラットフォームにとって実用的な代替手段を示しました。

テストは、Pump.funが独自の流動性プールを構築する能力を持っていることを証明し、これにより取引手数料を完全にコントロールすることができることを示しました。

現在のPumpSwapインターフェースを見ると、このAMMプールがSwap製品の前身として設計されたことが明らかであり、インターフェースと機能の両方が強い類似性を示しています。

(さらに詳しくは、Pump.funは独自のAMMプールを構築していますか？Raydiumの利益を削減する野望が明らかです。)

製品の更新は表面にすぎません。本当の焦点は流動性をコントロールすることにあります。

以前、Pump.funはRaydiumのための「トラフィックプロバイダー」として機能し、プラットフォームにかなりの取引高をもたらしていました。現在、Pump.funはその役割を「流動性コントローラー」に変え、外部プラットフォームに完全に依存しないようにすることを目指しています。

独自の流動性プールを構築することで、Pump.funは利益の一部を保持するだけでなく、永続的な契約や貸出プロトコルなどの将来のDeFi製品の舞台を設定し、より豊かでダイナミックなエコシステムを作り上げます。

PumpSwapの主な機能

このコンテキストでは、Pump.funは完全機能を備えた分散型取引所（DEX）であるPumpSwapを紹介しました。

PumpSwapの主な目標は、ユーザーにより効率的な取引体験を提供し、エコシステムをより多様性と長期的な持続可能性に向かわせることです。戦略的なアップグレードとして、PumpSwapは、より広範囲の高品質なプロジェクトやクロスチェーンアセットをサポートすることで、ミームコイン取引を超えて展開し、エコシステムの範囲と深さを拡大しています。

ここにその優れた機能と利点のいくつかがあります:

手数料ゼロの即時移行

PumpSwapはトークンの移行プロセスを効率化し、ボンディングカーブを完了したすべてのトークンが手数料なしで直接PumpSwapに移行できるようにしました。

これは、以前の6 SOL移行手数料と比較して、ユーザーとプロジェクトチームの両方にとってコストを大幅に削減する重要な改善です。

強化された流動性とクリエイターへの報酬

PumpSwapはトークンに対してより高い流動性を提供し、クリエイター収益共有メカニズムを導入する予定です。このシステムはプロトコル収益の一部をトークン作成者に割り当て、より高品質なプロジェクトがPumpSwapに参加し、作成者とコミュニティとの強い絆を育むことを促進します。

柔軟な流動性プール管理

ユーザーは無料で独自の流動性プールを作成したり、既存のプールに資金を提供したりすることができます。この追加の柔軟性により、ユーザーは資産を管理しやすくなり、エコシステム全体の流動性が向上します。

多様な資産のサポート

memecoinsを超えて、PumpSwapはパートナーからのプレミアムトークンの取引をサポートしており、その多くが初めてSolanaにブリッジされています。これにより、PumpSwapの資産提供が拡大するだけでなく、ユーザーにより多くの取引オプションが提供されます。

公平性と成長を考慮した手数料体系

PumpSwapの取引手数料は、Raydiumのような主要なDEXと競争力があり、取引1回あたり0.25%です。ただし、手数料分配モデルは公平性とインセンティブのバランスを図るようユニークに設計されています。

• 0.20%は流動性提供者に支払われます: これにより、ユーザーは流動性プールに資金を提供することが奨励され、取引の深さとプラットフォームの安定性が向上します。
• 0.05%はプロトコルに送られます: これらの資金はプラットフォームの開発とエコシステムの成長に再投資されます。

将来、クリエイター収益配分メカニズムが導入されることで、この手数料構造はさらに改良され、クリエイターが直接的にも利益を得ることが保証されます。

Pump.fun vs. PumpSwap:違いは何ですか?

PumpSwapは、Pump.funのネイティブ分散型取引所（DEX）ですが、両プラットフォームは生態系内で互いを補完する役割と機能において大きく異なります。

Pump.funは、主にmemecoin愛好家向けのツールプラットフォームとして位置付けられており、ユーザーがmemecoinプロジェクトを作成、管理、促進するのに役立つシンプルでアクセスしやすいツールを提供しています。そのミッションは、memecoinの立ち上げの障壁を下げ、より多くの人々がその創造と普及に参加することを奨励することです。

一方、PumpSwapはエコシステムのインフラストラクチャーの基盤として機能します。Pump.funのネイティブDEXとして、その役割は、メームコインの効率的な取引と流動性ソリューションを提供することであり、クリエイターの収益共有やさらに広範囲の資産のサポートなどの機能を通じてエコシステムをより広範囲のDeFi領域に拡大させることです。

二者の関係は、「エントリーポイント vs. コア」と要約できます。

• Pump.funは、ツールやコミュニティを通じてユーザーを生態系に引き込み、彼らがmemecoinを作成し取引することを可能にするエントリーポイントです。
• PumpSwapはエコシステムのコアであり、流動性を統合し、持続可能なエコシステムの開発をサポートする取引サービスを提供しています。

より直感的なチャート比較は次のとおりです:

Will It Work?

現在、トークンを交換するためにPumpSwapだけを使用しますか？

現在の市場とユーザーの行動を考慮すると、答えはおそらくノーです。これは、Pump.funがPumpSwapの採用を促進するためにさらにインセンティブ、イベント、およびパートナーシップを展開する必要性を強調しています。

ミーム・ハイプの衰退とともに、DEXを新たな収益源として作成することは賢明な戦略です。

ただし、PumpSwapの成功は、製品設計だけでなく外部の市場環境にも依存します。言い換えれば、このプロジェクトはタイミングと環境に非常に依存しています。

タイミングが重要です

新しい流動性が市場に入るか、新しいブルマーケットが到来すると、PumpSwapは取引量が急増する可能性があります。歴史は、ブルマーケットがしばしばmemecoinsや新興資産への関心を再燃させることを示しており、PumpSwapはその需要をキャプチャするために適切な位置にあります。

しかし、市場が停滞し、投機的な熱意が薄れると、PumpSwapは大きな逆風に直面する可能性があります。

競争上の優位性を見つける

成長するためには、Pump.fun は、特に Solana エコシステムと広範な DeFi ランドスケープ内で独自の競争上の優位性を築かなければなりません。DEX 間の競争は既に激しい状況であり、ミームコインのハイプだけに頼ることは、長期的にはユーザーの参加を維持することができません。

PumpSwapは革新的なインセンティブ、優れた製品体験、主要プロジェクトとの戦略的提携に焦点を当て、ユーザーを引き付け、維持する必要があります。

タイミングと環境のゲーム

PumpSwapの未来は2つの要因にかかっています:

Time: プラットフォームは、製品を継続的に改善し、エコシステムを拡大する必要があります。

環境：有利な市況、すなわち流動性の増加や牛市などを待つ必要があります。これにより新規ユーザーを獲得します。

最終的に、PumpSwapの成功は、市場の回復時にどれだけうまく機会を掴み、独自の成長パスを確立するかにかかっています。

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