Помните, как все говорили, что снижение ставок станет волшебной палочкой для рынков? Что ж, эта теория только что была уничтожена. ФРС предоставила те самые 25 базисных пунктов снижения, о которых все так просили, и что произошло? Акции рухнули. Криптовалюта была полностью разгромлена. А обещанная ликвидность, на которую все рассчитывали? Так и не появилась.
Вот что никто не хочет признавать: это снижение ставки не было бычьим катализатором. Это был по сути сигнал тревоги от ФРС. Когда рынки обваливаются сразу после снижения ставки, есть только одно настоящее объяснение — инвесторы не праздную

Появилось интересное мнение от одного из ведущих финансовых чиновников США: если напряженность вокруг ситуации между Россией и Украиной ослабнет или что-то изменится в Венесуэле, цены на нефть могут резко упасть.
Речь идет не только о более дешевом топливе для вашего автомобиля. Более низкие цены на нефть могут привести к замедлению инфляции, что полностью меняет правила игры для рискованных активов, включая криптовалюту. Когда энергетические издержки снижаются, центральные банки становятся менее агрессивными, ликвидность обычно улучшается, и цифровые активы снова начинают выглядеть привлекате

Слухи ходят такие: Вашингтон спешно готовит запасные тарифные стратегии. Почему? Верховный суд, похоже, готов ограничить президентские полномочия по введению экстренных тарифов. Это может встряхнуть мировые рынки — включая крипто. Когда инструменты торговой политики становятся ограниченными, ждите волатильности. Институциональные инвесторы внимательно следят за этими перемещениями, ведь изменения тарифов быстро отражаются на рисковых активах. Следите за решением Верховного суда — оно может вызвать серьезную перестройку на рынке.

Крупнейшие экономики по объему внешнего долга перед иностранными кредиторами:
США лидируют с $24,5 трлн. Следом идет Великобритания с $8,7 трлн, Франция — $7 трлн. На долю Германии приходится $6,4 трлн внешнего долга. Япония — $4,3 трлн, а Китай — $2,6 трлн. Италию замыкает список с $2,5 трлн.
Эти цифры показывают масштаб международных финансовых обязательств в развитых странах.

Развивающиеся экономики ужесточают контроль над иностранным капиталом — и цифры говорят сами за себя.
В этом году 50% всех мер политики, касающихся прямых иностранных инвестиций, стали ограничительными. Это самый высокий показатель с 2010 года, когда волна протекционизма после кризиса была еще свежа.
Почему это важно? Потому что, когда правительства воздвигают барьеры для трансграничных инвестиций, они не просто блокируют потоки капитала — они душат создание рабочих мест и тормозят экономический рост у самого истока.
Парадокс в том, что многим из этих экономик крайне необходим тот самый рост,

Огромная потребительская база Европы и развитая система регулирования дают ей серьезные рычаги влияния на формирование глобальной торговой динамики. Пока Вашингтон отступает, у Брюсселя есть окно возможностей сплотить страны, которые по-прежнему верят в многостороннее сотрудничество. Подумайте, что это значит для рамок регулирования цифровых активов — тот, кто возглавит разработку трансграничных стандартов, сможет определять правила потоков криптовалют, расчетов в стейблкоинах и совместимости DeFi. Блок, который первым предпримет шаги, сможет спроектировать инфраструктуру. Другие экономики, на

Интересное фискальное расхождение за последние 14 лет.
В 2010 году государственный долг Франции составлял 85% ВВП, а Германия отставала не сильно — 82%. Переместимся в 2024 год: Франция поднялась до 114%, а Германия, напротив, снизилась до 64%.
Два разных пути — два совершенно разных результата. Одна страна расширялась, другая затянула пояс.

Чиновники Белого дома продвигают идею о том, что ежедневные расходы идут на спад. Их утверждение? Якобы сочетание изменений налоговой политики и так называемой «экономической формулы» снижает цены.
Основной акцент в сообщениях делается на облегчении расходов для домохозяйств — продукты, бензин, товары первой необходимости. Насколько это соответствует действительности или является выборочным использованием данных, еще предстоит выяснить. Рынки реагируют на восприятие не меньше, чем на факты, поэтому следите за тем, как будет меняться потребительский настрой в ближайшие недели.
Для криптоэнтузиа

Недавно состоялась увлекательная беседа с Ричардом Талером, лауреатом Нобелевской премии и известным экономистом, прославившимся своими революционными исследованиями в области поведенческой экономики. В ходе обсуждения подробно рассматривался его многолетний путь в изучении того, как психологические открытия влияют на экономические решения. Талер поделился мыслями о своей жизненной работе, посвящённой внедрению концепции «подталкивания» — тонких вмешательств, которые помогают людям делать более правильный выбор, не ограничивая их свободу. От пенсионных накоплений до государственной политики ег

Когда семьи становятся богаче, они не просто покупают больше вещей — они переключают расходы на услуги. Так происходит поглощение потерь рабочих мест из-за автоматизации. Появляются новые роли.
Вот в чем загвоздка: то, с чем сейчас сталкивается Китай, напоминает проблемы, с которыми сталкивались США в 1930-х годах. Повышение заработной платы звучит просто, но...

Один экономист недавно отметил нечто заслуживающее внимания: выпускники вузов продолжают заполнять рынок, верно? Но вот в чем загвоздка — технологические достижения на самом деле сокращают количество вакансий в так называемых «высококлассных» секторах. Больше выпускников — меньше рабочих мест. Ирония в том, что именно инновации, которые должны были создавать новые возможности, вытесняют этих специалистов. Эта двоякая динамика меняет наше представление об образовании, занятости и о том, где на самом деле скрыты перспективы в все более автоматизированной экономике.

Послушай, давай я поясню — я говорю об отдельных акциях. Абсолютно любой бизнес в конечном итоге достигает потолка роста. Нельзя, чтобы прибыль росла вечно. Это не пессимизм, это просто математика. Бесконечное расширение в конечном мире? Так не бывает. Компании масштабируются, созревают, затем темпы роста выходят на нормальный уровень. Это естественный цикл.

Эта стратегия очень понятна: держу стейблкоины, не спешу заходить на всю сумму. Сейчас слишком много неопределённостей в мировой процентной политике, ФРС часто предпринимает действия, так что лучше дождаться ясного сигнала, чем гоняться за ростом или падением. Получать проценты на стейблкоины — тоже не проигрыш, не поздно будет войти, когда направление рынка прояснится.

Кто-то только что задал мне сумасшедший вопрос: капитализм — это по сути режим PVE?
Подумай — ты соревнуешься с самой системой, а не обязательно с другими игроками. Окружение задаёт правила, испытания, дропает лут. Заставляет задуматься, не прокачиваемся ли мы всё это время не в том режиме игры.

Когда-нибудь играли в «Монополию»? Представьте себе: на доске настоящие игроки — Вашингтон и Москва. Украина? Это ваш кластер Кентукки-Индиана-Иллинойс — оказалась посередине, её перебрасывают туда-сюда, но кубики кидает не она.
А Европа? Представьте её как Электрокомпанию. Яркая табличка, конечно. Создаёт некоторый шум. Но когда двое больших садятся заключать сделку, она наблюдает со стороны. Никакого права вето. Никаких ходов, меняющих игру. Просто… присутствует.
Геополитика действует по тем же правилам — только ставки не фальшивые деньги.

Вице-президент Вэнс недавно сделал заявление — Украина хочет мирных переговоров? Ладно, но только на его условиях.
Самое громкое — он прямо сказал, что надеяться решить проблему ужесточением санкций? Pure fantasy, чистой воды фантазии. Сказано предельно прямо.
Рынок на такие сигналы должен обращать внимание. Как только меняется геополитический вектор, меняется и логика движения капиталов. Будут ли санкции продолжены — напрямую влияет на долларовую ликвидность и динамику защитных активов.
Проще говоря, чем жестче условия мирных переговоров, тем выше неопределенность. А неопределенность всегда к

Задумывались ли вы, куда в итоге попадают все эти стремительно растущие акции? История подсказывает ответ: коэффициенты цена/прибыль с однозначными значениями.
Не некоторые из них. Все без исключения.
Рынок умеет приструнить даже самые могущественные имена. Гравитация оценок неумолима. То, что сегодня торгуется по 50x, завтра вполне может упасть до 8x, когда меняется настроение, рост замедляется или появляются макроэкономические препятствия.
Что делать? Займите позицию до того, как неизбежная коррекция даст о себе знать. Диверсифицируйте активы по разным классам. Держите часть средств в резерв

Срочно: Бюро трудовой статистики США только что подкинуло сюрприз — октябрьского отчета по инфляции не будет.
Главное: данные по индексу потребительских цен за ноябрь будут опубликованы 18 декабря. Это ваш следующий крупный макроэкономический катализатор. Отсутствие октябрьской базы означает, что ноябрьский отчет приобретает дополнительное значение для ожиданий по ставкам. Рынки не любят пробелы в данных, а этот увеличил напряжение еще на месяц.
Запомните дату: 18 декабря может привести к резким движениям на рынках.

В этот праздничный сезон потребительские настроения рассказывают интересную историю. Ожидания по инфляции растут, и покупатели готовятся к более высоким ценникам. Главный вопрос: как это изменение покупательной способности влияет на общественное доверие к текущей экономической политике? Рост цен сильно бьет по кошелькам, и когда домохозяйства сокращают расходы, это отражается на рынках — в том числе криптовалютных. Экономическая неопределенность часто подогревает интерес к альтернативным активам, поэтому за этой ситуацией стоит внимательно следить.

Данные по инфляции за октябрь не увидят свет. Закрытие правительства только что уничтожило одну из самых ожидаемых экономических публикаций этого квартала.
Рынки готовились к этим данным. А теперь? Полная тишина. Отсутствие публикации CPI означает, что трейдеры действуют вслепую относительно ожиданий по политике ФРС. Вакуум данных возникает именно тогда, когда макроэкономические сигналы наиболее важны для рисковых активов.
Дисфункция правительства теперь — это не просто политическая головная боль, она напрямую мешает информационному потоку, который определяет торговые решения. Когда основные э