Историческая модель перед первым снижением ставок в цикле ФСБ: рост акций и облигаций США, золото сначала сильно, затем стабильно.

17 сентября, согласно исследованию Citigroup, на основе исторических данных, средняя доходность акций и облигаций до и после первого снижения процентной ставки была положительной. Средний рост акций через 50 дней после снижения процентной ставки составляет около 5%, но в случае жесткой посадки существуют риски падения. Облигации также выигрывают от ожиданий снижения процентной ставки и фактического снижения, доходности обычно достигают минимума до и после первого снижения процентной ставки. Индекс доллара демонстрирует характеристику «сначала слабый, затем стабильный», обычно ослабевает перед снижением процентной ставки, но после снижения попадает в диапазонную волатильность. Золото и другие драгоценные металлы также растут перед введением программы количественного смягчения, но после фактического снижения процентной ставки показывают более вялую динамику, больше демонстрируя диапазонную торговую структуру. Аналитики Citigroup отмечают, что эти исторические модели в основном будут подтверждены в 2024 году, но цены на облигации достигнут пика около первого снижения процентной ставки. В то время рынок оценивал снижение процентной ставки довольно агрессивно, в то время как в текущем цикле оценка была относительно умеренной, что облегчает беспокойство о перспективах облигаций. (Уолл-стрит Джорнал)