Объяснение кэрри-трейда с иеной: как Япония пугает крипто- и фондовые рынки

Так называемая «кэрри-трейд» с иеной вновь оказалась в центре внимания после недавнего внезапного падения криптовалютного рынка на $4 000 — на фоне достижения доходности японских государственных облигаций исторических максимумов. Узнайте, как ожидания повышения ставок в Японии влияют на инвестиции в рисковые активы по всему миру.

Кэрри-трейд с иеной: как Япония становится двигателем мировой ликвидности

Кэрри-трейд с иеной вновь оказался в центре внимания после недавнего краха на рынке криптовалют, в результате которого цена биткойна упала с более чем $91K до менее $87K всего за несколько часов. За это время не происходило ни внезапных взломов, ни катастрофических новостей — только заявление Банка Японии (BOJ) о возможном повышении процентных ставок.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда мог непреднамеренно спровоцировать это резкое падение, поскольку его слова могут означать конец так называемой кэрри-трейд с иеной. Вкратце, кэрри-трейд с иеной реализуется инвесторами, которые направляют дешёвый капитал из Японии на другие рынки, чтобы максимизировать доходность, делая ставки на рисковые активы.

Подробнее: Биткойн резко падает, так как поддержка $91K исчезает

Это становится возможным благодаря исторически низкой стоимости заимствований в Японии по сравнению с процентными ставками на других рынках, например, в США. Это позволяет осуществлять арбитраж на активах, которые, как ожидается, будут расти, таких как биткойн и технологические акции, что позволяет инвесторам выплачивать проценты по займам и всё равно оставаться в плюсе.

Тем не менее, возможность повышения процентных ставок меняет ситуацию и вынуждает инвесторов пересматривать свои стратегии и снижать риски, что приводит к распродажам на рынках.

Объясняя суть проблемы, макроэкономический индексатор Truflation отметил:

Они распродают активы, приобретённые в США, и возвращаются в иену, чтобы погасить свои кредиты в Японии, что приводит к каскаду продаж американских активов и покупок иены, ещё сильнее снижая цены акций и повышая курс иены, подталкивая всё новых инвесторов к выходу.

Эта динамика могла затронуть и рынок криптовалют, вызвав миллионные ликвидации, поскольку инвесторы пытались подготовиться к возможному повышению ставок.

Хотя решение о повышении ставки ещё не принято, рынки прогнозов, такие как Polymarket, оценивают вероятность повышения на 0,25% в декабре в 83%.

Аналитики внимательно следят за заявлениями представителей Банка Японии, поскольку принятое решение вновь может обрушить рынок криптовалют 19 декабря, когда будет принято окончательное решение по политике.

FAQ

• Что стало причиной недавнего падения цены биткойна?

Падение с более чем $91K до ниже $87K было спровоцировано слухами о возможном повышении процентной ставки Банком Японии.

• Что такое кэрри-трейд с иеной?

Кэрри-трейд с иеной предполагает, что инвесторы занимают средства под низкий процент в Японии и инвестируют их в более доходные активы, такие как биткойн, по всему миру.

• Как повышение ставок может повлиять на рынки?

Повышение ставок может вынудить инвесторов снижать риски, что приведет к распродажам рисковых активов, включая криптовалюты и технологические акции.

• Каков текущий прогноз относительно решения Банка Японии по ставке?

Рынки прогнозов показывают 83% вероятность повышения ставки на 0,25% в декабре; аналитики внимательно следят за заявлениями Банка Японии для оценки дальнейшего воздействия.