шортить MSTR и Биткойн? Безмолвная война между Белым домом и Джей Пи Морганом

Автор: Maryland HODL; шифрование KOL; перевод: Золотая экономика

В борьбе за деньги и власть разразилась война на глазах у всех — но почти никто не осознает вовлеченные в это интересы. Вот мои личные предположения.

В последние несколько месяцев в политике, на рынках и в СМИ появилось новое явление. Разрозненные заголовки новостей внезапно связались друг с другом, и странные рыночные явления больше не кажутся случайными, а действия учреждений проявляют необычную агрессивность. Под поверхностью, кажется, скрываются более глубокие изменения.

Это не нормальный денежный цикл.

Это не борьба партий в традиционном смысле.

Это не “рыночная волатильность”.

Мы сейчас наблюдаем прямое противостояние между двумя конкурентными денежными системами:

Старый порядок… в центре которого находятся JPMorgan, Уолл-стрит и Федеральная резервная система.

А новый порядок… сосредоточен на государственных облигациях, стабильных монетах и цифровой архитектуре на основе биткойна.

Этот конфликт больше не является теоретическим обсуждением, а реальным и нарастающим. Впервые за десятилетия он стал публичным.

Вот попытка реального поля боя… Поля боя, которое большинство аналитиков не видят, потому что они все еще применяют рамки 1970-2010 годов к миру, который пытается избавиться от своих оков.

Один, JPMorgan выходит из-за кулис

Большинство людей считает, что JPMorgan Chase — это банк. Это неверно.

Морган Стэнли — это операционное подразделение глобальных финансовых институтов… Оно является наиболее близким к ядру механизмов Федеральной резервной системы и оказывает влияние на глобальные долларовые расчеты, выступая в роли основного исполнителя традиционной валютной системы.

Таким образом, когда Трамп публикует информацию о сети отношений Эпштейна и явно называет JPMorgan Chase (а не рассматривает это в изоляции от личности), это не является риторическим преувеличением. Он втягивает в этот бурный общественный дискурс глубоко укоренившиеся институты системы.

! HZJ4ciYgebC3ugk8QxkYJL9wbBJf6F9q26RrgZpm.jpeg

Одновременно:

• JPMorgan является основным сторонником стратегии активного шортинга («MSTR»), в то время как макронаратив биткойна угрожает интересам традиционных валют.
• Клиенты, пытающиеся перевести акции MSTR от JPMorgan, сообщают о задержках с поставкой, что подразумевает возможное давление на систему хранения… Это давление возникает только в случае перегрузки внутренних систем. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20
• JPMorgan занимает центральное место в стратегической системе Федеральной резервной системы, как с точки зрения структуры, так и с точки зрения политики. Ослабление его позиций равносильно ослаблению самой старой валютной системы.

Все это ненормально.

Всё это часть одной и той же истории.

II. Правительственный поворот: возвращение полномочий денежно-кредитной политики в Министерство финансов

СМИ стремятся отвлечь внимание на культурные войны, в то время как настоящая стратегическая повестка — это деньги.

Текущее правительство тихо прилагает усилия к тому, чтобы вернуть центр эмиссии валюты в Министерство финансов США… Конкретные меры включают в себя:

• Стабильные монеты, интегрированные с государственными облигациями
• Программируемая расчетная дорожка
• Резерв биткойнов в качестве долгосрочного залога

Эта настройка не повлияет на существующую систему.

Он заменил центральный узел власти системы.

В настоящее время Федеральная резервная система и коммерческие банки (во главе с JPMorgan Chase) практически монополизируют все эмиссии и обращения долларов. Если государственные облигации и стейблкойны станут основными каналами эмиссии и расчетов, банковская система потеряет авторитет, прибыль и контроль.

Морган Стэнли понимает это.

Они полностью понимают значение стейблкоинов.

Они понимают, что произойдет, если Министерство финансов станет эмитентом программируемых долларов.

Поэтому они не полагаются на пресс-релизы, а используют рыночные стратегии для противодействия:

• Давление производных,
• Узкие места ликвидности
• Нарративное подавление
• Задержка хранения,
• а также политическое влияние.

Это не политический спор.

Это борьба за выживание.

Три. Биткойн: неожиданный театр войны

Биткойн не цель… это поле битвы.

Правительство США хочет провести стратегическое накопление в тихом режиме, прежде чем четко продвинуть систему цифровых расчетов, основанную на государственном долге. Преждевременное объявление вызовет гамма-давление, что приведет к резкому росту цены биткойна и сделает стоимость накопления непомерно высокой.

Вопрос?

Старая система использует механизм подавления, аналогичный торговле золотом, чтобы подавить сигналы Биткойна:

• Бумажные биткойн деривативы наводнили рынок,
• Массовое создание коротких позиций,
• Когнитивная война
• На ключевых технологических уровнях произошло воздействие ликвидности,
• Основные брокеры имеют проблемы с хранением.

Дж.P.Morgan затратил десятилетия на освоение этих технологий в области золота. Теперь они применяют эти технологии к биткойнам.

Это не потому, что биткойн непосредственно угрожает прибыли банков… а потому, что биткойн усиливает будущее валютной системы министерства финансов и ослабляет валютную систему Федеральной резервной системы.

Правительство сталкивается с жестким стратегическим выбором:

1. Позволить JPMorgan продолжать подавлять биткойн, чтобы сохранить возможность накапливать биткойны по низкой цене.
2. Сделать стратегическое заявление, которое приведет к прорыву цены биткойна, но потерять скрытое преимущество до определения политического альянса.

Вот почему правительство молчит о биткойне.

Дело не в том, что они не понимают, а в том, что они понимают слишком хорошо.

Четыре, обе стороны сражаются на хрупкой основе

Эта борьба происходит на основе валютной системы, существующей уже шестьдесят лет:

• Финансовая интеграция
• Структурное кредитное плечо
• Искусственно заниженные ставки
• Модель роста с приоритетом на активы
• Концентрация резервов,
• а также картелизация учреждений.

Историческая взаимосвязь повсюду утратила свою силу, потому что вся система больше не согласована. Традиционные финансовые эксперты, рассматривающие это как нормальный цикл, не осознают, что сам цикл распадается.

Власть распадается.

Система водопровода нестабильна.

У сторон возникли разногласия в системе стимулов.

Два фракции, традиционный порядок JPMorgan и новый порядок Министерства финансов, играют на одной и той же слабой инфраструктуре. Любая ошибка в оценке может вызвать цепную реакцию беспорядков.

Вот почему эти действия выглядят такими странными, такими разрозненными и такими безумными.

V. MSTR: Мост преобразования подвергся прямой атаке

Теперь давайте представим собой ключевой аспект, который большинство комментаторов игнорируют.

MicroStrategy не просто компания, владеющая биткойнами.

Это стало механизмом преобразования — мостом между традиционным капиталом институций и новой валютной структурой биткойн-государственных облигаций.

Структура MSTR, кредитная стратегия биткойна и его продукт привилегированных акций эффективно преобразуют фиатные деньги, кредит и государственные облигации в долгосрочную экспозицию к биткойну. Таким образом, MSTR фактически стал удобным способом для институциональных и розничных инвесторов войти на рынок биткойна, которым не удается (или они не хотят) напрямую держать спотовый биткойн, но им необходимо избавиться от искусственно заниженной доходности YCC.

Это означает:

Если правительство предполагает, что поддерживаемые Министерством финансов цифровые доллары и резервы биткойнов могут сосуществовать, то MSTR является ключевым корпоративным каналом для реализации этого перехода.

Джей.P.摩根 также понимает это.

Так что, когда JPMorgan:

• Способствует массовому шортингу,
• приводит к задержке поставки,
• Создает давление на ликвидность MSTR,
• и способствует негативному рыночному мнению,

Это не просто атака на Майкла Сэйлора.

Он атакует трансформационный мост, который позволяет правительству долгосрочно накапливать стратегические достижения.

Существует даже разумное предположение (хотя на данный момент это остается предположением, но становится все более логичным), что правительство США в конечном итоге вмешается и осуществит стратегические инвестиции в MSTR. Как недавно предложил @joshmandell6:

• Получение прав собственности на MSTR при условии вложения в государственные облигации США,
• Это явно поддержит предпочтительное средство MSTR и поможет повысить кредитный рейтинг.

Такое поведение приведет к политическим и экономическим рискам.

Но это также подаст сигнал, который мир не сможет игнорировать:

США защищают ключевую точку своей новой валютной системы.

Только это может объяснить, почему JPMorgan инициировал такую яростную атаку.

Шесть, ключевое окно: контроль над Федеральной резервной системой

Далее время становится очень ограниченным.

С недавним предложением @caitlinlong: Трампу нужно взять под контроль фактическую работу Федеральной резервной системы до того, как Пауэлл уйдет в отставку. В настоящее время ситуация неблагоприятна для него… он отстает примерно на три-четыре голоса в совете управляющих ФРС.

Несколько узких мест одновременно сливаются воедино:

• Иск против Верховного суда, поданный Лизой Кук, может длиться несколько месяцев и отложить ключевые реформы.
• Выборы членов Совета управляющих ФРС в феврале 2025 года могут укрепить враждебное управление на ближайшие годы.
• На предстоящих промежуточных выборах Республиканская партия, показавшая плохие результаты, ослабит способность правительства корректировать денежно-кредитную политику.

Вот почему экономический рост сейчас имеет решающее значение, а не через шесть месяцев.

Вот почему изменились стратегии выпуска Министерства финансов.

Вот почему регулирование стейблкоинов внезапно стало жизненно важным.

Вот почему биткойн так важен для подавления.

Вот почему обсуждение вокруг MSTR не является незначительным делом, а представляет собой структурную проблему.

Если правительство Трампа потеряет контроль над Конгрессом, он станет президентом-«хромой уткой»… не сможет реформировать валютную систему, а наоборот, будет связан теми учреждениями, которых он изначально хотел избежать. К 2028 году окно возможностей закроется.

Время поджимает, давление велико.

Сем, более макроэкономическая стратегическая картина

Когда вы отступаете на шаг назад, вы начинаете видеть закономерности:

• Дж.P. Морган ведет оборонительную войну, чтобы сохранить банковскую систему ФРС, так как она является основным глобальным узлом этой системы.
• Это правительство тихо проводит переход, восстанавливая монетарное доминирование министерства финансов с помощью стейблкоинов и резервов биткойнов.
• Биткойн является полем битвы, ценовое сдерживание защищает старую систему, в то время как скрытое накопление усиливает силу новой системы.
• MSTR является мостом преобразования и институциональным входом, угрожающим контролю Джей.P.摩根 над движением капитала.
• Управление Федеральной резервной системы является узким местом, политические обстоятельства являются ограничивающим фактором.
• Всё происходит на нестабильной основе, любое неверное действие может вызвать непредсказуемые системные последствия.

Это не финансовые новости и не политические новости.

Это трансформация валюты на уровне цивилизации.

Впервые за шестьдесят лет этот конфликт больше не скрывается.

Глава восьмая Стратегия Трампа

Стратегия правительства постепенно становится ясной:

Пусть JPMorgan переусердствует с проблемой подавления.

Тихо накапливайте биткойны.

Защитите и постарайтесь укрепить мост MSTR.

Быстро принять меры для пересмотра структуры управления Федеральной резервной системы.

Назначить Министерство финансов эмитентом цифрового доллара.

Затем дождаться подходящего политического момента (возможно, “Соглашение Мар-а-Лаго”), чтобы приоткрыть завесу нового строя.

Это не мягкая реформа, а полное разрушение порядка 1913 года… Это возвращение монетарной власти политическим институтам, а не финансовым.

Если эта стратегия будет успешной, США войдут в новую эпоху валюты, основанную на прозрачности, цифровых треках и смешанной залоговой структуре биткойнов.

Если не удастся, контроль старой системы усилится, и окно для изменений возможно откроется только для следующего поколения.

В любом случае, война уже началась.

Биткойн больше не просто актив… это граница между двумя конкурирующими будущими.

То, что обе стороны не смогли понять, это то, что в конце концов обе стороны проиграют абсолютной дефицитности и математической истине.

Эти два гиганта борются за контроль, готовьтесь к неожиданным ситуациям и обращайте внимание на безопасность.