Крипто моментум нарастает, так как CFTC подтверждает регулируемую Спот торговлю с поддержкой SEC

• CFTC и SEC предпринимают шаги для обеспечения регулируемой спотовой криптоторговли на зарегистрированных биржах.
• Правила токенизированного обеспечения и стейблкоинов продвигаются в рамках Crypto Sprint CFTC.
• Новые обновления по трансграничным рискам и надзору модернизируют регулирование цифровых активов в США.

Американский регулятор деривативов сообщил о смене в надзоре за цифровыми активами, подтвердив, что торговля спотовыми криптовалютами будет разрешена на зарегистрированных биржах в координации с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Это объявление является одним из самых детализированных обновлений на сегодняшний день о том, как федеральные агентства намерены интегрировать продукты на основе блокчейна в существующие рыночные структуры. Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC) описала свои действия как часть продолжающегося 12-месячного «Крипто-спринта», программы, направленной на расширение регуляторной ясности для спотовой торговли, токенизированного обеспечения и технической модернизации рыночной инфраструктуры.

Агентства сигнализируют о едином направлении регулирования

Согласно CFTC, их совместная работа с SEC является первой скоординированной попыткой между агентствами за более чем десятилетие. Официальные лица подтвердили, что оба регулятора согласовали несколько областей надзора, включая классификацию продуктов, стандарты отчетности и подходы к структуре капитала и маржи.

Совместное заявление сотрудников, выпущенное ранее в этом году, гласило, что законодательство США не препятствует зарегистрированным биржам ценных бумаг или производных финансовых инструментов в листинге определенных спотовых крипто продуктов, создавая возможность для торговли цифровыми активами в рамках существующих федеральных правил для обеспечения целостности рынка и защиты инвесторов.

CFTC заявила, что эта система может применяться к розничным товарным сделкам с использованием кредитного плеча, маржи или финансирования. В рамках этой структуры определенные контрактные рынки (DCMs) будут осуществлять исполнение, компании фьючерсной комиссии (FCMs) будут предоставлять кредитное плечо, а организации клиринга производных (DCOs) будут управлять процессами после сделки.

Токенизированное обеспечение становится ключевой инициативой

Помимо спотовых рынков, CFTC продвигает работу по использованию токенизированного обеспечения в торговле деривативами. Были открыты публичные консультации по токенизированным наличным деньгам, не денежным активам и стейблкоинам, расширяя рекомендации, сделанные Глобальным консультационным комитетом по рынкам агентства (GMAC). Регулятор заявил, что его целью является поддержка мобильности обеспечения в реальном времени и снижение операционных узких мест, связанных с традиционными процессами расчетов.

Кроме того, агентство подтвердило, что оно оценивает, как квалифицированные платежные стейблкоины, определенные в рамках Закона GENIUS как долларовые, не приносящие доход токены, обеспеченные ликвидными резервами высокого качества, должны рассматриваться в соответствии с его правилами маржи, расчетов и хранения.

Обновления правил транснациональных и рыночных структур

Регулятор также подчеркнул недавние действия, направленные на снижение регуляторной неопределенности. К ним относятся разъяснительные письма по заявкам на трансграничные свопы, освобождение от действий по уведомлениям об ошибках в данных свопов и отзыв нескольких предложенных правил, которые рассматриваются как несовместимые с давними рамками.

Параллельно CFTC выпустила рекомендации по контролю за рыночной волатильностью, стандартам управления рисками, доступу к иностранным товарным биржам (FBOT) и ожиданиям по соблюдению правил для бирж, клиринговых палат и посредников.

В рамках своих усилий по модернизации агентство объявило о внедрении системы наблюдения за рынком Nasdaq для улучшения надзора за рынками деривативов. Оно также подтвердило, что DCO и FCM могут оценивать использование токенизированных акций инвестиционных фондов денежного рынка в качестве маржи в соответствии с существующими стандартами Части 39, с учетом требований к дисконту, ликвидности и хранению.

Следующие шаги в 12-месячном крипто-спринте

CFTC ожидает, что торги по спотовым криптовалютам на бирже DCM начнутся до конца года. Однако руководство по токенизированному обеспечению, включая стейблкоины, ожидается к началу следующего года, за которым последует общая законодательная база, охватывающая обновления по марже, клирингу, отчетности и ведению записей.

В дополнение к этому настроению, официальные лица отметили, что совместные инициативы направлены на согласование надзора США с глобальными событиями, устранение пробелов, созданных предыдущими подходами, основанными на принуждении, и поддержку четкого регулирующего пути для участников рынка, действующих в рамках федеральных правил.