Майнинг Биткойн сталкивается с рекордными затратами, поскольку компании переходят к инфраструктуре ИИ

В октябре 2025 года ведущие компании по добыче Биткойнов заметили незначительное увеличение производственных затрат и сложности сети, которые достигли новых исторических максимумов. В то же время несколько из этих фирм начали смещать свое стратегическое внимание на инфраструктуру искусственного интеллекта (AI), сигнализируя о более широких преобразованиях в отрасли.

Снижающееся производство и растущие продажи BTC

Выход Биткойн (BTC) среди крупных публичных майнеров немного снизился по сравнению с сентябрем, в основном из-за повышения сложности майнинга и периодических ограничений по электроэнергии в некоторых частях Северной Америки. Cango Inc. добыла около 602,6 BTC в течение месяца, в то время как CleanSpark поддерживала стабильный выход на уровне 612 BTC. Riot Platforms произвела 437 BTC, что немного ниже по сравнению с предыдущим месяцем, и увеличила свои общие запасы до 19,324 BTC, что свидетельствует о частичных продажах Биткойн для поддержания ликвидности.

Выход BitFuFu в октябре достиг 253 Биткойн, увеличив его общие резервы до 1,953 Биткойн. Между тем, более мелкие компании, такие как DMG Blockchain и LM Funding America, поддерживали стабильную работу, способствуя децентрализации Биткойн, несмотря на ограниченный масштаб.

Крупные игроки, такие как Marathon Digital Holdings (MARA) и Cipher Mining, еще не опубликовали данные за октябрь, но показали сильные результаты за третий квартал, подчеркивая свою устойчивость. Marathon сообщил о рекордной прибыли в $123 миллиона за Q3 2025, в то время как данные в блокчейне указывали на крупный перевод Биткойнов в размере 2,348 BTC — вероятно, связанный с реализацией прибыли после последнего ралли цен. Cipher Mining зафиксировала $72 миллион квартального дохода и раскрыла планы по выпуску облигаций с высоким доходом на сумму $1,4 миллиарда для финансирования проекта центра обработки данных, связанного с Google.

TeraWulf также сообщила о сильных результатах, прогнозируя доход в третьем квартале в диапазоне от $48 миллионов до $52 миллионов. Компания привлекла 3,2 миллиарда долларов через старшие обеспеченные ноты для расширения своей инфраструктуры в США. В совокупности эти шаги подчеркивают ускоряющуюся тенденцию: Биткойн майнеры переориентируются как провайдеры цифровой инфраструктуры, соединяющие блокчейн и вычисления высокой производительности на основе ИИ (HPC).

Запись затрат и растущая конкуренция

Данные от MacroMicro показывают, что средняя стоимость добычи одного Биткойна в октябре возросла до беспрецедентных $114,842, в то время как сложность сети увеличилась на 6.31% до 155.97 триллионов — оба показателя являются рекордными. С учетом того, что Биткойн торгуется около $102,000, многие небольшие майнеры теперь сталкиваются с сжатием прибыли, что заставляет индустрию стремительно обновлять технологии и операции.

В ответ ведущие компании инвестируют в ASIC нового поколения, интеграцию возобновляемой энергии и гибридные модели майнинга, которые сочетают операции с Биткойном и вычислительные нагрузки ИИ. Растущее перекрытие между майнингом Биткойна и обработкой данных ИИ меняет экономику отрасли, причем эффективность и масштаб теперь определяют долгосрочное выживание.

Рост национализированного и институционального майнинга

Появляющаяся тенденция заключается в том, что правительства и суверенные инвестиционные фонды входят в сектор добычи, чтобы обеспечить стратегический контроль над энергетической и информационной инфраструктурой. Эта постепенная «национализация» добычи Биткойна может изменить глобальный баланс сил, поскольку государства с избыточными энергетическими ресурсами используют их для экономически эффективной добычи, уменьшая зависимость от частных операторов.

К новому этапу гибридного майнинга

Октябрь 2025 года станет критической вехой для экосистемы майнинга Биткойна. Растущие затраты на энергию, рекордная сложность и сужение маржи приводят к консолидации и инновациям в отрасли. Аналитики ожидают, что 2026 год принесет одну из крупнейших волн слияний в истории майнинга, создавая основу для новой гибридной модели, где майнинг Биткойна и вычисления на основе ИИ сливаются в единую цифровую инфраструктуру.