Организации заработали на Биткойне! Уолл-стрит увеличивает ставки: триллионные фонды планируют выделить 2%–4% на Криптоактивы?

В 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила Спот ETF на Биткойн, что считается переломным моментом в истории Криптоактивов. Менее чем за два года это решение не только полностью изменило рыночную структуру, но и принесло удивительные доходы финансовым гигантам Уолл-Стрит. Сегодня, с подтверждением огромного успеха ETF, кажется, что готовится еще более масштабная миграция капитала. Ведущие инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley, тихо открывают дверь в мир шифрования для управления активами на десятки триллионов долларов.

Рождение печатного станка

Чтобы понять изменение отношения Уолл-Стрит, необходимо прежде всего увидеть эффект богатства, созданный Спот ETF на Биткойн. При этом безусловно самым ярким звездой является iShares Биткойн Траст (IBIT), запущенный гигантом управления активами BlackRock.

Данные показывают, что с момента запуска IBIT в январе 2024 года его объем активов под управлением (AUM) приблизился к отметке в 100 миллиардов долларов. Еще более удивительно то, что, благодаря доходам от управленческих сборов, превышающим 244 миллиона долларов в год, он стал самым прибыльным ETF-продуктом под управлением BlackRock. Это достижение даже превосходит результаты традиционных фондов-«звезд», которые работают уже 25 лет и управляют активами, в несколько раз превышающими их.

Успех IBIT проявляется не только в его прибыльности. Скорость привлечения средств также установила исторический рекорд. Например, на первой неделе октября 2025 года чистый приток всех спотовых ETF на Биткойн составил 3,2 миллиарда долларов, из которых IBIT занял 1,78 миллиарда долларов. 6 октября на один день рынок ETF также встретил чистый приток в 1,19 миллиарда долларов, что стало первым "миллиардным днем" с июля. Эта удивительная способность привлекать средства напрямую подтолкнула цену Биткойна к историческому максимуму более 125000 долларов и доказала всему финансовому миру: существует реальный и огромный спрос на соответствующие и удобные каналы инвестиций в Биткойн.

Консенсус Уолл-стрит

Успех BlackRock подобен огромному камню, брошенному в спокойное озеро, вызывая рябь по всему Уолл-Стрит. Инвестиционный банковский гигант Morgan Stanley быстро отреагировал, и его Глобальный инвестиционный комитет (GIC) выпустил знаковый отчет, в котором официально рекомендовал включить шифрование в активы клиентов.

Этот гид очень важен, поскольку GIC предоставляет стратегические рекомендации около 16000 своим финансовым консультантам, которые управляют общими активами клиентов на сумму до 20 триллионов долларов. Основные рекомендации отчета следующие: Активный инвестиционный портфель (Opportunistic Growth): рекомендуется выделять не более 4% на шифрование. Сбалансированный портфель роста (Balanced Growth): рекомендуется выделять не более 2%. Консервативный и доходный инвестиционный портфель: рекомендуется сохранять 0% выделения.

В отчете Morgan Stanley Биткойн был описан как "дефицитный актив, похожий на цифровое золото", признавая его долгосрочную ценность в диверсифицированных инвестиционных портфелях. Это знаменует собой переход Биткойна в глазах ведущих инвестиционных банков от чисто "спекулятивного товара" к "ценностному активу", доступному для размещения.

Генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли охарактеризовал этот шаг как "огромный прорыв", заявив: "Мы входим в эпоху мейнстрима". Если оценить по 20 триллионам долларов активов, управляемых Morgan Stanley, даже если только небольшая часть клиентов примет рекомендации на уровне 2% до 4%, это может означать приток дополнительных средств в крипторынок в размере до 40 миллиардов до 80 миллиардов долларов.

Позиция Morgan Stanley не является одиночной, похоже, что на Уолл-стрит формируется своего рода "шифровальное согласие": БлэкРок (BlackRock): ранее заявлял, что 1% до 2% Биткойн-портфеля является "разумным". Фиделити (Fidelity): исследование показывает, что 2% до 5% портфеля может значительно увеличить общую доходность в бычьем рынке. Грейскейл (Grayscale): его модельный анализ показывает, что оптимальная доля составляет около 5%.

Даже Vanguard, который долгое время выступал против криптоактивов, недавно сообщил о пересмотре своей политики, запрещающей клиентам торговать Биткойн ETF. Очевидно, что ветер на Уолл-Стрит изменился.

Почему сейчас?

Коллективный поворот Уолл-стрит не случайен, за ним стоят глубокие макроэкономические причины и рыночная логика.

Во-первых, это глобально растущая популярность "торговли обесцениванием" (Debasement Trade). С постоянным финансовым стимулированием со стороны правительства США и ожиданиями по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы, у рынка возникли сомнения в долгосрочном кредите доллара, и тенденция к "де-долларизации" начинает набирать обороты. Кен Гриффин из Citadel Securities предупредил, что инвесторы поднимают волну избегания суверенных рисков США. В этом контексте цена на золото превысила 4000 долларов за унцию, а стоимость золота, хранящегося в центральных банках мира, впервые превысила стоимость государственных облигаций США.

Биткойн, благодаря своему фиксированному объему поставок и децентрализованным характеристикам, рассматривается как "цифровое золото" и стал еще одним ключевым игроком в этой борьбе с обесцениванием валюты. Вывод средств из долларовых активов в поисках таких дефицитных активов, как золото и Биткойн, в качестве безопасного убежища стал заметной тенденцией.

Во-вторых, публичная поддержка легендарных инвесторов также сыграла свою роль в разжигании интереса. Гигант хедж-фондов Пол Тюдор Джонс недавно подтвердил, что в мире, где "государственные расходы постоянно растут", фиксированное предложение Биткойна делает его более выгодным, чем золото. Он сообщил, что в его инвестиционном портфеле все еще имеется "однозначный" процент экспозиции к криптоактивам и считает, что текущий рынок похож на этап взрывного роста перед крахом интернет-пузыря 1999 года, и на фондовом рынке и рынке рискованных активов все еще есть огромный потенциал для роста.

Несмотря на то, что сторонник золота Питер Шифф (Peter Schiff) выразил несогласие, считая, что сила золота предвещает рецессию, а не процветание, мнение Джонса, безусловно, предоставляет институциональным инвесторам мощную поддержку уверенности.

От края к центру

От огромного успеха BlackRock IBIT до того, как Morgan Stanley официально включил 2%-4% шифрования активов в свои инвестиционные руководства, и до глубокой макроэкономической логики хеджирования, появляется ясная картина: криптоактивы, особенно Биткойн, переходят от восприятия как высокорисковых пограничных активов к стратегическому компоненту, который невозможно игнорировать в современных инвестиционных портфелях.

Действия Уолл-Стрит передали четкий сигнал: для инвесторов, способных вынести волатильность, вопрос уже не в том, «должны ли мы инвестировать в криптоактивы», а в том, «как следует инвестировать». С началом серьезного анализа этого нового класса активов со стороны традиционных фондов на сумму в десятки триллионов долларов, возможно, только начинается следующий этап структурных изменений на крипторынке.