9 больших наблюдений за публичными цепочками: король публичной цепочки скоро сменит владельца? Упадок Solana и сильный подъем BSC

Автор: Фрэнк, PANews

Осенью 2025 года конкуренция в области публичных блокчейнов становится все более напряженной, и разгорается битва за пользователей, капитал и экосистемы. Некогда великий Solana сталкивается с новым вызовом в виде оттока трафика, в то время как BNB Chain, благодаря мощной новой экосистеме и техническим обновлениям, запускает мощный "эффект сифонного всасывания". Тем временем основной блокчейн Ethereum уверенно растет на фоне шумихи, в то время как в сегменте Layer 2 наблюдается сложная картина, где царит разнородие.

PANews будет глубоко анализировать последние данные основных общественных цепей, раскрывая глубинные причины и будущие тенденции миграции трафика.

Солана: несколько показателей данных снижаются, сталкиваясь с вызовом утечки трафика

В последние три месяца данные о Solana показывают тенденцию к снижению, и по нескольким показателям она начала терять свои лидирующие позиции. Особенно это заметно по количеству активных адресов и объему выпуска новых токенов. По состоянию на 24 сентября, количество активных кошельков в сети Solana составило 2,19 миллиона, что на 63,5% меньше по сравнению с 6 миллионами в июне. Этот уровень данных даже ниже, чем в период до августа 2024 года, и это снижение не является изолированным явлением. Что касается рождения новых токенов, текущие данные составляют около 31 000, что также представляет собой огромный спад по сравнению с пиковыми значениями более 80 000 в день в январе. И это снижение произошло в основном в последнее время, 15 сентября количество новых токенов составляло около 50 000 в день.

!

Что касается объемов торгов на DEX, согласно данным Dexscreene, за последние 24 часа, например, объем сделок на цепочке BSC составил около 14,3 миллиарда долларов, в то время как объем сделок на Solana составил около 8,3 миллиарда долларов. Solana больше не является самой активно торгуемой публичной цепочкой. Тем не менее, за последние 24 часа на Solana было создано 5919 новых торговых пар, что по-прежнему занимает первое место.

Что касается финансов, то за последнюю неделю вывод средств из Solana также был довольно заметным, чистый вывод на блокчейне составил около 63,4 миллиона долларов.

!

С точки зрения направления потока, согласно данным deBridge, цепочка BSC стала основным направлением оттока средств из Solana. За последнюю неделю Solana направила на BSC около 47 миллионов долларов, тогда как средства, возвращающиеся из BSC, составили всего 28 миллионов долларов. С этой точки зрения, BSC действительно вытягивает流量 из Solana. Несмотря на то, что в ближайшее время Solana ожидает положительные новости от ETF и нескольких компаний DAT, и только что в сентябре прошла последнее обновление Alpenglow, все это не смогло повысить активность на цепочке.

BSC: уверенный рост, резкий всплеск流量 нацеливается на королевский статус Solana

BNB Chain в последние несколько месяцев находится в состоянии роста. И он имеет все шансы обойти Solana. Прежде всего, по количеству активных адресов кошельков, по состоянию на 25 сентября, ежедневное количество активных адресов BSC составляет около 4,8 миллиона, что уже превышает 2,19 миллиона Solana. А в апреле этот показатель составлял всего 2,6 миллиона, увеличившись примерно на 84,6%. Кроме того, по количеству ежедневных торговых операций также явно наблюдается значительное увеличение, текущие данные составляют около 17 миллионов в день. А 30 августа этот показатель составлял всего около 10 миллионов, за последний месяц он увеличился примерно на 70%. По сравнению со среднем значением в 3 миллиона операций в день в начале года, это означает почти шестиразовый рост.

!

В отношении движения средств, за последнюю неделю чистый приток средств в BSC составил около 73,5 миллиона долларов, что делает его третьей по величине публичной цепочкой по объему притока средств. Согласно данным deBridge, приток в основном поступал из Solana, Arbitrum и основной сети Ethereum.

!

Причинами этих изменений, с одной стороны, являются привлекательность эффекта богатства, который возник на Alpha некоторое время назад, и недавняя популярность Aster. 25 сентября объем сборов Aster за один день достиг колоссальных 12,92 миллиона долларов, уступая лишь Tether. Объем контрактной торговли составил 35,8 миллиарда долларов, уже превышая Hyperliquid.

!

23 сентября стало известно, что BNB Chain на платформе X сообщила, что валидаторы предлагают снизить минимальную цену Gas для BNB Smart Chain с 0,1 Gwei до 0,05 Gwei, а также сократить время блока с 750 миллисекунд до 450 миллисекунд, чтобы сохранить конкурентоспособность с самой быстрой блокчейн-технологией в области криптовалют. Как только это обновление будет завершено, BSC будет почти на одном уровне по производительности с Solana. Очевидно, что этот шаг BSC в сторону Solana уже не такой простой, как ранее запущенный Four.me с его мемной атакой.

Эфириум: стабильный рост вне шума

Хотя динамика на основной сети Ethereum сейчас незначительна, данные показывают довольно заметное улучшение. Например, по данным о количестве ежедневных транзакций, на протяжении всего 2024 года количество ежедневных транзакций в сети Ethereum в основном сохраняется на уровне около 1 миллиона. Однако после апреля 2025 года эти данные начали заметно расти, и в настоящее время они в основном находятся в диапазоне от 1,5 миллиона до 1,8 миллиона, что уже является исторически высоким уровнем для Ethereum.

Что касается активных пользователей, ситуация также выглядит аналогично. В августе активные пользователи Ethereum достигли максимума в 557200, что является самым высоким показателем за почти 3 года. Кроме того, этот рост также больше не является мимолетным, а сохраняется на протяжении определенного времени. По состоянию на 22 сентября данные о активных пользователях все еще остаются выше 500000.

Конечно, как публичная цепочка, ориентированная на DeFi и инфраструктуру, рост популярности основной сети Ethereum, похоже, не вызван новыми проектами. Например, по данным на 25 сентября, в основной сети Ethereum было создано 198 новых пулов обмена, и объем торгов составил около 11,5 миллиона долларов, что составляет всего 0,3% от общего объема торгов на цепочке в 3,88 миллиарда долларов за тот же день.

Другим важным изменением данных по Ethereum является TVL. С апреля 2025 года TVL Ethereum резко увеличился с 45 миллиардов долларов до 97 миллиардов долларов. Однако основной причиной этих данных, вероятно, является рост цены ETH. Судя по количеству ставок ETH, этот показатель с апреля продолжает снижаться. Это говорит о том, что объем ставок ETH на блокчейне Ethereum уменьшается, тогда как новый TVL имеет другое происхождение. Этот новый объем, возможно, связан с ростом стейблкоинов. По состоянию на 25 сентября рыночная капитализация выпущенных стейблкоинов на Ethereum достигла 161,7 миллиарда долларов, что почти вдвое больше по сравнению с данными за декабрь прошлого года в 84 миллиарда долларов.

!

База: Торговля по-прежнему активна, но утечка пользователей звучит как тревога.

На блокчейне Base наблюдается высокая активность ончейн-транзакций. По количеству дневных транзакций видно, что с августа, когда было около 8,4 миллиона транзакций в день, к 21 сентября это число увеличилось до 14,48 миллиона, что стало значительным ростом и установило исторический максимум, превысив данные пикового значения в январе этого года. Кроме того, количество созданных новых токенов также свидетельствует о активности: согласно Dexscreener, за последние 24 часа было создано 3586 новых торговых пулов, что даже превышает данные по цепочке BSC.

Однако, что касается данных о ежедневной активности, то с июля Base показал явное снижение, упав с пиковых 2,4 миллиона активных пользователей до 797 тысяч на 22 сентября, что составляет снижение на 67%. Кроме того, за последнюю неделю чистый отток средств из Base составил 99,6 миллиона долларов, что делает его одним из блокчейнов с наибольшим чистым оттоком.

В целом, Base остается самой активной публичной цепочкой среди L2 Ethereum, даже если данные о ежедневной активности немного снизились, она все еще обладает преимуществами по всем показателям.

Арбитрум: Лидерство L2 сталкивается с испытанием

Arbitrum по-прежнему занимает лидирующую позицию среди Ethereum L2 по TVL и данным о стейблкоинах, однако в отношении количества ежедневных сделок волатильность Arbitrum довольно велика. 22 сентября количество ежедневных сделок Arbitrum достигло 4,28 миллиона, в то время как накануне этот показатель составил 1,92 миллиона. Эта большая волатильность также является отражением изменений объема торгов Arbitrum за последний год, общий объем торгов всегда сохраняет такое высокое состояние волатильности.

В отношении притока средств Arbitrum занимает первое место среди всех публичных цепей, за последнюю неделю чистый приток составил 217 миллионов долларов. Что касается источников притока, USDT0 и Hyperliquid по-прежнему составляют значительную часть, что также подчеркивает, что Arbitrum в настоящее время все еще играет важную роль в качестве финансового моста для Hyperliquid. Однако с запуском стабильной монеты USDH, созданной Hyperliquid, этот эффект может быстро исчезнуть.

Hyperliquid: под давлением жесткой конкуренции со стороны новых соперников

С точки зрения публичных блокчейнов, данные Hyperliquid не выглядят выдающимися. Хотя количество активных пользователей в день значительно увеличилось, оно все равно составляет всего 65,200. А по количеству сделок за неделю данные составляют всего около 3 миллионов. Данные TVL в этом году увеличились значительно, с 1.9 миллиарда долларов в апреле до 6.1 миллиарда долларов.

С точки зрения DEX, Hyperliquid в последнее время явно испытывает давление со стороны конкуренции от Aster. С августа наблюдается заметный тренд снижения объема торгов. Диапазон колебаний снизился с 10-20 миллиардов долларов до 5-10 миллиардов долларов.

Sui: Рост столкнулся с瓶颈, новые публичные блокчейны вошли в период затишья?

Развитие Sui, похоже, достигло периода стагнации в 2025 году. Количество сделок с тех пор колеблется около 10 миллионов, без явного роста.

Хотя количество активных адресов значительно выше, чем до марта 2024 года, в течение последнего года оно колебалось между 500 000 и 1 000 000 активов в день, без явной тенденции к росту или падению. Что касается данных TVL, Sui также испытал значительное снижение, упав с 1,24 миллиарда долларов в июле до 575 миллионов долларов. За последние 24 часа было создано всего 40 новых торговых пулов, что значительно ниже, чем в предыдущий активный период MEME. Похоже, что Sui, как новая общественная цепочка, на которую возлагали большие надежды, входит в период затишья.

Avalanche: Аномальный рост активностей в сети, RWA может стать центром внимания в будущем

После нескольких лет затишья Avalanche наконец-то переживает бум. Самым очевидным показателем данных является рост числа активных адресов: с начала сентября количество активных адресов Avalanche L1s резко увеличилось с десятков тысяч до миллионов, и 22 сентября было установлено историческое рекорда в 29 миллионов. Число транзакций также внезапно возросло до уровня около 50 миллионов.

!

Однако этот рост, похоже, не сильно связан с активностью Avalanche (C-Chain); если посмотреть только на данные C-Chain, количество активных адресов по-прежнему составляет около 200 000, хотя и наблюдается рост, но разрыв с общими показателями остается очень большим. PANews предполагает, что аномальное увеличение этих данных может быть связано с проведением стресс-тестов в одной из подсетей Avalanche. В августе Grove Finance планирует выделить около 250 миллионов долларов США в реальные активы (RWA) на блокчейне Avalanche через Centrifuge и Janus Henderson.

23 сентября AgriFORCE объявила о смене имени на AVAX One, планируя привлечь 550 миллионов долларов и стать первой компанией, ориентированной на приобретение токенов Avalanche (AVAX), вышедшей на биржу Nasdaq. С точки зрения экосистемы, Avalanche в настоящее время больше ориентируется на развитие RWA и стейблкойнов.

World Chain: "Истина" за огромным притоком средств, миграция токенов команды

Мир Чейн упоминается здесь потому, что на протяжении последней недели он занимает второе место в рейтинге чистых притоков на блокчейне, чистый приток средств составил 119 миллионов долларов. Однако этот приток средств, вероятно, не был вызван действиями пользователей, а стал результатом стратегической внутренней миграции токенов команды Worldcoin. 22 сентября команда Worldcoin перевела 110 миллионов WLD из кошелька на основной сети Ethereum, из которых 85 миллионов (111 миллионов долларов) были перенесены на Мир Чейн.

!

С недавних изменений данных можно ясно увидеть, что конкуренция в области публичных цепей вошла в новую стадию. Цепь BSC благодаря феноменальному эффекту богатства приложений и экосистемной работе успешно отобрала у Solana значительные потоки и средства, продемонстрировав классический «возврат». Эфириум же опирается на свою мощную сетевую консенсус и основы, демонстрируя «утяжелитель» стабильной силы на уровне стейблкоинов и инфраструктуры.

В то же время внутреннее соперничество Layer2 и трудности роста новых общественных цепей говорят нам о том, что это рынок, движимый двойным механизмом: технической итерацией и построением нарратива. Лидерство любой общественной цепи не является постоянным; только непрерывные инновации, создание процветающей экосистемы разработчиков и улавливание следующей рыночной тенденции могут обеспечить непобедимость в этой бесконечной борьбе за трафик. Будущее все еще полно неопределенности.