После достижения двух последовательных лет трехзначной прибыли в 2023 и 2024 годах, Биткойн находится на пути к самой слабой производительности с 2022 года в 2025 году. Самая популярная криптовалюта в мире снизилась на 6% за последние 30 дней и увеличилась всего на 20% за год на момент написания этих строк. Так что же происходит? Есть три причины, которые могут привести к падению Биткойна.
Причина № 1: Общая слабость макроэкономики
На протяжении большей части истории Биткойн не имел никакой связи с какими-либо значительными активами. Он может колебаться, когда другие активы колеблются. Это делает Биткойн особенно привлекательным для инвесторов. В большинстве рыночных условий Биткойн может приносить потенциально огромную прибыль.
Но это может больше не быть правдой. С точки зрения многих аспектов, Биткойн может быть гораздо более подвержен влиянию общих макроэкономических условий, чем кто-либо когда-либо думал. Другими словами, Биткойн столкнется с гораздо большими препятствиями, если рост занятости замедлится, если инфляция продолжит расти или если тарифы приведут к более слабому общему росту. И именно это происходит прямо сейчас.
Снижение Биткойна вполне оправдано, если учесть уровень интереса, который он получает от институциональных инвесторов. Всего несколько лет назад розничные инвесторы были теми, кто вел скорость принятия Биткойна. Но теперь состоятельные институциональные инвесторы являются теми, кто держит огромные активы, и это может объяснить текущую одержимость рынка криптовалют возможностью того, что Федрезерв снизит процентные ставки.
Причина №2: Инвесторы диверсифицируют свои активы в другие криптовалюты.
Несмотря на то, что Биткойн по-прежнему занимает почти 60% от общей капитализации рынка криптовалют, трудно игнорировать уровень интереса, который другие сегменты рынка криптовалют привлекают от инвесторов. В какое-то время Биткойн был единственной игрой для институциональных инвесторов. Но сейчас это уже не так.
Например, давайте рассмотрим рост так называемых компаний по управлению цифровыми активами. Эти компании делают только одно: привлекают капитал от внешних инвесторов, а затем реинвестируют эти средства в конкретный криптоактив. Это лето стало свидетелем появления компаний по управлению фондами Ethereum, Solana и XRP. Все эти средства могли бы быть вложены в Биткойн.
Или, например, давайте рассмотрим внезапный интерес к стейблкоинам. Новые законы, принятые недавно, могут привести к буму в инвестициях в стейблкоины. Согласно недавнему отчету Citigroup, объем рынка стейблкоинов может резко вырасти до 3,7 триллионов долларов всего за несколько лет. Это также та сумма, которая могла бы быть инвестирована в Биткойн.
Диверсификация от Биткойн к другим криптоактивам не является новой явлением. На самом деле, это именно та модель, которую рынок криптовалют наблюдал в предыдущем ралли 2020-2021 годов. Биткойн сначала резко вырос, затем Эфириум, а потом альткойны с более низкой рыночной капитализацией. В конце концов, произошел спекулятивный бум на мем-токены и NFTs.
Причина №3: Происходит цикл Биткойна
Это приводит нас к, возможно, самой тревожной причине падения Биткойна: четырехлетний цикл Биткойна подходит к тому моменту, когда цена, как правило, снижается. Если вы инвестор в Биткойн, это последнее, что вы хотите услышать, потому что это означает, что недавнее падение Биткойна может быть предвестником того, что произойдет в конце 2025 года.
Нет никаких гарантий в инвестициях, но если посмотреть на историю, то халвинг Биткойна раз в четыре года является катализатором для сильного роста цен. На сегодняшний день было четыре халвинга, и период роста цен после халвинга обычно длится от 12 до 18 месяцев, после чего следует классический "взрывной пик" - сильный и быстрый рост цен, за которым следует резкое и быстрое падение. В этом случае Биткойн достигает нового рекорда перед тем, как в конечном итоге упасть в стоимости. Например, в 2022 году Биткойн резко упал на 64% после того, как достиг нового рекорда в ноябре 2021 года после халвинга в мае 2020.
Проблема, говоря прямо, заключается в том, что последнее событие халвинга Биткойна произошло в апреле 2024 года. Это означает, что мы пережили 17 месяцев в ожидаемом периоде быстрого роста цен. В худшем случае, возможно, осталось всего несколько месяцев, прежде чем Биткойн снова достигнет пика, и весь цикл начнется заново.
Безусловно, есть множество признаков того, что пик этого бума формируется. Миллиарды долларов инвестируются в высокоспекулятивные цифровые активы, убыточные предприятия быстро превращаются в компании по управлению цифровыми активами, новые криптовалютные компании спешат выйти на рынок до закрытия крипто IPO, а Уолл-стрит быстро успокаивает инвесторов, что "на этот раз будет иначе".
Поэтому, если вы сейчас рассматриваете возможность инвестирования в Биткойн, помните о необходимости тщательной оценки и держите инвестиции на низком уровне. Существует несколько очень тревожных признаков, указывающих на то, что падение Биткойна этим летом может быть тревожным знаком для сложного и волатильного последнего квартала.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
3 Причины, по которым Биткойн отступает
После достижения двух последовательных лет трехзначной прибыли в 2023 и 2024 годах, Биткойн находится на пути к самой слабой производительности с 2022 года в 2025 году. Самая популярная криптовалюта в мире снизилась на 6% за последние 30 дней и увеличилась всего на 20% за год на момент написания этих строк. Так что же происходит? Есть три причины, которые могут привести к падению Биткойна. Причина № 1: Общая слабость макроэкономики На протяжении большей части истории Биткойн не имел никакой связи с какими-либо значительными активами. Он может колебаться, когда другие активы колеблются. Это делает Биткойн особенно привлекательным для инвесторов. В большинстве рыночных условий Биткойн может приносить потенциально огромную прибыль. Но это может больше не быть правдой. С точки зрения многих аспектов, Биткойн может быть гораздо более подвержен влиянию общих макроэкономических условий, чем кто-либо когда-либо думал. Другими словами, Биткойн столкнется с гораздо большими препятствиями, если рост занятости замедлится, если инфляция продолжит расти или если тарифы приведут к более слабому общему росту. И именно это происходит прямо сейчас. Снижение Биткойна вполне оправдано, если учесть уровень интереса, который он получает от институциональных инвесторов. Всего несколько лет назад розничные инвесторы были теми, кто вел скорость принятия Биткойна. Но теперь состоятельные институциональные инвесторы являются теми, кто держит огромные активы, и это может объяснить текущую одержимость рынка криптовалют возможностью того, что Федрезерв снизит процентные ставки. Причина №2: Инвесторы диверсифицируют свои активы в другие криптовалюты. Несмотря на то, что Биткойн по-прежнему занимает почти 60% от общей капитализации рынка криптовалют, трудно игнорировать уровень интереса, который другие сегменты рынка криптовалют привлекают от инвесторов. В какое-то время Биткойн был единственной игрой для институциональных инвесторов. Но сейчас это уже не так. Например, давайте рассмотрим рост так называемых компаний по управлению цифровыми активами. Эти компании делают только одно: привлекают капитал от внешних инвесторов, а затем реинвестируют эти средства в конкретный криптоактив. Это лето стало свидетелем появления компаний по управлению фондами Ethereum, Solana и XRP. Все эти средства могли бы быть вложены в Биткойн. Или, например, давайте рассмотрим внезапный интерес к стейблкоинам. Новые законы, принятые недавно, могут привести к буму в инвестициях в стейблкоины. Согласно недавнему отчету Citigroup, объем рынка стейблкоинов может резко вырасти до 3,7 триллионов долларов всего за несколько лет. Это также та сумма, которая могла бы быть инвестирована в Биткойн. Диверсификация от Биткойн к другим криптоактивам не является новой явлением. На самом деле, это именно та модель, которую рынок криптовалют наблюдал в предыдущем ралли 2020-2021 годов. Биткойн сначала резко вырос, затем Эфириум, а потом альткойны с более низкой рыночной капитализацией. В конце концов, произошел спекулятивный бум на мем-токены и NFTs. Причина №3: Происходит цикл Биткойна Это приводит нас к, возможно, самой тревожной причине падения Биткойна: четырехлетний цикл Биткойна подходит к тому моменту, когда цена, как правило, снижается. Если вы инвестор в Биткойн, это последнее, что вы хотите услышать, потому что это означает, что недавнее падение Биткойна может быть предвестником того, что произойдет в конце 2025 года. Нет никаких гарантий в инвестициях, но если посмотреть на историю, то халвинг Биткойна раз в четыре года является катализатором для сильного роста цен. На сегодняшний день было четыре халвинга, и период роста цен после халвинга обычно длится от 12 до 18 месяцев, после чего следует классический "взрывной пик" - сильный и быстрый рост цен, за которым следует резкое и быстрое падение. В этом случае Биткойн достигает нового рекорда перед тем, как в конечном итоге упасть в стоимости. Например, в 2022 году Биткойн резко упал на 64% после того, как достиг нового рекорда в ноябре 2021 года после халвинга в мае 2020. Проблема, говоря прямо, заключается в том, что последнее событие халвинга Биткойна произошло в апреле 2024 года. Это означает, что мы пережили 17 месяцев в ожидаемом периоде быстрого роста цен. В худшем случае, возможно, осталось всего несколько месяцев, прежде чем Биткойн снова достигнет пика, и весь цикл начнется заново. Безусловно, есть множество признаков того, что пик этого бума формируется. Миллиарды долларов инвестируются в высокоспекулятивные цифровые активы, убыточные предприятия быстро превращаются в компании по управлению цифровыми активами, новые криптовалютные компании спешат выйти на рынок до закрытия крипто IPO, а Уолл-стрит быстро успокаивает инвесторов, что "на этот раз будет иначе". Поэтому, если вы сейчас рассматриваете возможность инвестирования в Биткойн, помните о необходимости тщательной оценки и держите инвестиции на низком уровне. Существует несколько очень тревожных признаков, указывающих на то, что падение Биткойна этим летом может быть тревожным знаком для сложного и волатильного последнего квартала.