Недавно криптосообщество охватила казалось бы «глупая, но очень реальная» проблема: если одномоментная продажа 2 миллиардов долларов Биткойна (BTC) может вызвать резкое падение цен, почему за последний год Майкл Сейлор и армия ETF продолжали покупать на сумму 83 миллиарда долларов, но не смогли отправить цену BTC на луну? Этот вопрос был задан влиятельным лицом Биткойна Crypto Tea в X (бывший Twitter), что вызвало бурное обсуждение. Аналитик Биткойна Plan C сразу же дал объяснение — дело не в сумме, а в скорости, способе выполнения и структуре рынка.
Скорость определяет удар: падение пианино vs. медленное кипячение воды
Основная идея Плана C очень проста:
Одноразовая крупная продажа (например, 2 миллиарда долларов) = мгновенное очищение книги заказов, резкое падение цен, как пианино, падающее с десятого этажа.
Долгосрочные покупки частями (например, 83 миллиарда долларов в год) = алгоритмическое распределение заказов, интеграция в рыночную ликвидность, чтобы избежать быстрого роста цен.
Иными словами, цена наиболее резко реагирует на «маржинальную торговлю», а не дает линейный ответ на «годовой объем».
ETF и стратегия «невидимых покупок» институциональных инвесторов
В 2025 году распределение BTC между ETF и институциональными инвесторами будет сильно диверсифицировано:
Биржа + внебиржевая торговля (OTC) двустороннее исполнение
Алгоритмическая торговля: автоматическое разделение крупных заказов для снижения рыночного воздействия
Оптимизация ликвидности: выбирайте время с высоким объемом торгов для входа, избегайте повышения цен.
Такой покупательский интерес, основанный на «медленном накоплении», больше направлен на стабилизацию стоимости позиции, а не на создание краткосрочного роста цен.
Крипто Чай продолжил спрашивать: «А как насчет бумажного Биткойна (Paper BTC)?»
План C признает, что это неизвестный фактор X: если на рынке циркулирует большое количество IOU или синтетических BTC (например, внутренние сертификаты биржи), то заявленный «объем покупок» может быть лишь бухгалтерской цифрой и не отражает реального удаления физического BTC с рынка. Это размывает реальное покупательское давление, делая реакцию цены более плавной.
Почему демпинг легче вызывает панику?
Сосредоточенный и внезапный: демпинг обычно происходит за короткий промежуток времени, напрямую пробивая несколько уровней поддержки.
Ликвидностный вакуум: особенно в выходные или в периоды низкой торговли, покупательский спрос недостаточен для поддержки продавцов.
Паническое цепное реагирование: активация стоп-лоссов и ликвидация по марже, увеличение падения.
В отличие от этого, если покупательская активность слишком сосредоточена, это может привести к тому, что продавцы «поместят свои ордера», создавая ценовое сопротивление.
Заключение: масштаб не является единственной переменной
Динамика цены BTC зависит не только от объема средств, но и от:
Темп торговли (разовая покупка vs. долгосрочные покупки в рассрочку)
Способ исполнения (рыночный ордер против алгоритмического ордера)
Структура рынка (реальный BTC против бумажного BTC)
Среда ликвидности (пиковые часы против спокойных часов)
Поэтому, в следующий раз, когда вы увидите новость о том, что «продажа на 2 миллиарда долларов вызвала обвал», не торопитесь делать простое сравнение с «покупкой на 83 миллиарда долларов, которая не сдвигает рынок» — потому что одно является резким ударом, а другое — медленным кипячением, и эффект, конечно, совершенно различен.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Почему продажа на 2 миллиарда долларов может вызвать большой дамп BTC, а покупка на 83 миллиарда долларов не может поднять его на небеса?
Недавно криптосообщество охватила казалось бы «глупая, но очень реальная» проблема: если одномоментная продажа 2 миллиардов долларов Биткойна (BTC) может вызвать резкое падение цен, почему за последний год Майкл Сейлор и армия ETF продолжали покупать на сумму 83 миллиарда долларов, но не смогли отправить цену BTC на луну? Этот вопрос был задан влиятельным лицом Биткойна Crypto Tea в X (бывший Twitter), что вызвало бурное обсуждение. Аналитик Биткойна Plan C сразу же дал объяснение — дело не в сумме, а в скорости, способе выполнения и структуре рынка.
Скорость определяет удар: падение пианино vs. медленное кипячение воды
Основная идея Плана C очень проста:
Одноразовая крупная продажа (например, 2 миллиарда долларов) = мгновенное очищение книги заказов, резкое падение цен, как пианино, падающее с десятого этажа.
Долгосрочные покупки частями (например, 83 миллиарда долларов в год) = алгоритмическое распределение заказов, интеграция в рыночную ликвидность, чтобы избежать быстрого роста цен.
Иными словами, цена наиболее резко реагирует на «маржинальную торговлю», а не дает линейный ответ на «годовой объем».
ETF и стратегия «невидимых покупок» институциональных инвесторов
В 2025 году распределение BTC между ETF и институциональными инвесторами будет сильно диверсифицировано:
Биржа + внебиржевая торговля (OTC) двустороннее исполнение
Алгоритмическая торговля: автоматическое разделение крупных заказов для снижения рыночного воздействия
Оптимизация ликвидности: выбирайте время с высоким объемом торгов для входа, избегайте повышения цен.
Такой покупательский интерес, основанный на «медленном накоплении», больше направлен на стабилизацию стоимости позиции, а не на создание краткосрочного роста цен.
Бумажный Биткойн: потенциальное невидимое размывание
Крипто Чай продолжил спрашивать: «А как насчет бумажного Биткойна (Paper BTC)?»
План C признает, что это неизвестный фактор X: если на рынке циркулирует большое количество IOU или синтетических BTC (например, внутренние сертификаты биржи), то заявленный «объем покупок» может быть лишь бухгалтерской цифрой и не отражает реального удаления физического BTC с рынка. Это размывает реальное покупательское давление, делая реакцию цены более плавной.
Почему демпинг легче вызывает панику?
Сосредоточенный и внезапный: демпинг обычно происходит за короткий промежуток времени, напрямую пробивая несколько уровней поддержки.
Ликвидностный вакуум: особенно в выходные или в периоды низкой торговли, покупательский спрос недостаточен для поддержки продавцов.
Паническое цепное реагирование: активация стоп-лоссов и ликвидация по марже, увеличение падения.
В отличие от этого, если покупательская активность слишком сосредоточена, это может привести к тому, что продавцы «поместят свои ордера», создавая ценовое сопротивление.
Заключение: масштаб не является единственной переменной
Динамика цены BTC зависит не только от объема средств, но и от:
Темп торговли (разовая покупка vs. долгосрочные покупки в рассрочку)
Способ исполнения (рыночный ордер против алгоритмического ордера)
Структура рынка (реальный BTC против бумажного BTC)
Среда ликвидности (пиковые часы против спокойных часов)
Поэтому, в следующий раз, когда вы увидите новость о том, что «продажа на 2 миллиарда долларов вызвала обвал», не торопитесь делать простое сравнение с «покупкой на 83 миллиарда долларов, которая не сдвигает рынок» — потому что одно является резким ударом, а другое — медленным кипячением, и эффект, конечно, совершенно различен.