Hyperion: Реконструкция сценария победы «Децентрализованные финансы войны» на Ethereum, минтинг будущего ликвидности Aptos

В бесконечной "войне L1" в мире публичных цепей успех или неудача новой публичной цепи часто не зависят от величия ее технологического нарратива, а от того, сможет ли ее экосистема породить настоящий финансовый фундамент. Aptos, будучи заметным претендентом, отлично понимает это. На этой новой земле проект под названием Hyperion стремительно восходит, это не просто очередная посредственная DEX (DEX), а стратегический протокол, тщательно продуманный с целью стать сердцем ликвидности всей экосистемы Aptos.

Видение Hyperion ясное и грандиозное: создать "Единый уровень ликвидности и торговли Aptos". За этой декларацией стоит мощная поддержка таких ведущих капиталов, как Aptos Labs, OKX Ventures, Mirana Ventures и Maelstrom. Более того, она получила официальное одобрение от Фонда Aptos. Руководитель экосистемы Фонда Aptos Эш Пампати публично заявлял: "Hyperion устанавливает новые стандарты для инфраструктуры DeFi, он воплощает ту инновацию, которую мы ожидаем от нашей программы LFM (модель фонда ликвидности) ... Мы с нетерпением ждем их будущих достижений."

Эти слова раскрывают глубокую реальность: успех Hyperion тесно связан с будущим Aptos. В условиях жесткой конкуренции L1 мощный и эффективный флагманский DEX является ключевой инфраструктурой для привлечения пользователей, разработчиков и капитала. Таким образом, Hyperion не просто арендаторы в экосистеме Aptos, он больше похож на стратегическое оружие, тщательно выведенное для стимулирования роста всей экосистемы. Между Aptos и Hyperion уже сложились глубокие симбиотические отношения.

Двигатель финансового узла: деконструкция гибридной архитектуры Hyperion

Для реализации своего грандиозного плана Hyperion разработал изящную гибридную технологическую архитектуру, которая нацелена на удовлетворение потребностей двух совершенно разных категорий пользователей: розничных поставщиков ликвидности и профессиональных трейдеров, тем самым решая давнюю "двойную дилемму" в области DEX.

Его ядро представляет собой модель с двойным двигателем: с одной стороны, она использует механизм концентрированного маркетмейкера, подобный Uniswap V3 (CLMM), который позволяет поставщикам ликвидности (LP) сосредоточивать средства в определенном ценовом диапазоне, что значительно повышает эффективность капитала. С другой стороны, Hyperion планирует запустить специализированный ордерный движок в четвертом квартале 2025 года, чтобы предоставить высокочастотным трейдерам и институциональным пользователям привычный и точный торговый опыт.

На этой основе Hyperion также продемонстрировал глубокое понимание тонких потребностей рынка. Он инновационно запустил направленного ликвидного маркетмейкера (DLMM), который, динамически регулируя распределение ликвидности, специально для стабильных монет и высоковолатильных длинных активов обеспечивает почти нулевой проскальзывание для определенных торговых пар. Чтобы соединить все острова ликвидности, появился агрегатор Hyperion. Он играет роль "мета-агрегатора", способного интеллектуально искать лучшие торговые пути среди всех DEX в экосистеме Aptos, предлагая пользователям оптимальные цены, его позиционирование напрямую соответствует 1inch на Ethereum и Jupiter на Solana. В то же время, чтобы снизить барьер для обычных пользователей в участии в сложных стратегиях CLMM, Hyperion Vaults предлагает автоматизированный инструмент управления доходами с одним нажатием кнопки, помогая пользователям легко максимизировать доход.

Эта серия продуктов не является простой компиляцией функций, они вместе строят мощное, самоусиливающееся колесо ликвидности. Во-первых, агрегатор привлекает широкий круг пользователей и поток заказов, обещая предоставить лучшие цены по всей сети. Во-вторых, CLMM, DLMM и Vaults стремятся создать в Hyperion самые глубокие и эффективные ликвидные пулы на Aptos. С увеличением глубины ликвидного пула Hyperion, его агрегатор естественным образом начнет направлять все больше сделок внутрь. Это принесет больше доходов от комиссий для поставщиков ликвидности Hyperion, что, в свою очередь, будет стимулировать приток средств и формировать положительный цикл. Как только это колесо начнет вращаться, оно создаст непреодолимую защитную стену, обеспечивая абсолютное преимущество в конкурентной борьбе.

Мастер-класс по veTokenomics

Если гибридная архитектура является прочным скелетом Hyperion, то его двойная токенная экономическая модель — это душа, движущая его долгосрочным развитием. Эта модель не была создана на пустом месте, а является глубоким пониманием и идеальным воспроизведением самой известной и успешной экономической игры в истории Ethereum — "Война Curve".

Чтобы понять стратегию Hyperion, необходимо сначала обратиться к модели veCRV от Curve Finance. Curve кардинально изменила парадигму DeFi-ин incentives, позволяя пользователям блокировать оригинальный токен CRV на срок до четырех лет в обмен на неконвертируемый управляющий токен veCRV. Держатели veCRV не только могут делиться торговыми сборами протокола и увеличивать свои доходы от ликвидного майнинга, но что более важно, они получают право голосовать за то, в какой ликвидный пул будут направлены токены CRV (т.е. награды за майнинг). Этот механизм вызвал так называемую "войну Curve": различные протоколы стабильных монет соревновались за получение большего количества CRV-наград для своих пулов, чтобы привлечь более глубокую ликвидность, скупая CRV и навсегда блокируя их, борясь за право управления veCRV.

Система RION/xRION от Hyperion практически является точным воспроизведением модели veCRV. RION — это исходный переносимый утилитарный токен с общим объемом 100 миллионов монет. Пользователи могут получать непередаваемый токен управления xRION, ставя RION на стейкинг. Максимальный срок блокировки стейкинга составляет 52 недели, чем дольше срок блокировки, тем выше вес получаемого xRION. Как и в случае с veCRV, вес управления xRION будет линейно уменьшаться по мере приближения окончания срока блокировки, но пользователи могут поддерживать свой вес, продлевая блокировку. Основная функция xRION также аналогична veCRV: он используется для голосования по управлению DAO, чтобы определить направление будущего развития протокола и распределение ресурсов, например, участие в распределении квот и квалификациях для белого списка проектов Launchpad.

Намерение Hyperion очевидно: он не пассивно ждет начала войны управления, а с самого первого дня активно разрабатывает правила и поле боя для этой войны. Вводя эту модель ve, Hyperion превращает токен RION из обычного токена централизованной биржи в стратегический актив с возможностью извлечения ренты для всей экосистемы Aptos. Можно ожидать, что в будущем любой DeFi-протокол, желающий развиваться на Aptos, столкнется с одной ключевой проблемой: как установить стабильную и глубокую ликвидность для своего токена. Hyperion предлагает идеальное решение — путем покупки и блокировки RION в обмен на голосующие права xRION, направляя огромные ликвидные стимулы Hyperion (составляющие 30% от общего объема токенов) на свой торговый пул в Hyperion.

Этот дизайн заставляет другие протоколы в экосистеме Aptos стать долгосрочными заинтересованными сторонами Hyperion. Их успех будет в значительной степени зависеть от их способности влиять на управление Hyperion. Это создаст для RION постоянный, не спекулятивный рыночный спрос. Целью протоколов при покупке RION больше не является ставка на повышение его цены, а использование его как ключевого стратегического инструмента для обеспечения собственного развития. Таким образом, RION завершает свою окончательную трансформацию и становится незаменимым экономическим основным элементом в мире Aptos DeFi.

Пиковый запуск: переопределение ценообразования с помощью инновационной кривой Binance

Хорошо спроектированный проект также нуждается в ярком дебюте. Генерация токенов Hyperion (TGE) является образцом стратегического исполнения. Он не выбрал традиционные модели IDO или IEO, а эксклюзивно запустился в кошельке Binance и стал первым проектом, использующим совершенно новую объединенную кривую (Bonding Curve) TGE модель.

Эта инновационная модель кардинально меняет традиционный подход к ценообразованию. У нее нет фиксированной цены токена, вместо этого цена токена динамически увеличивается в реальном времени с ростом числа покупателей, согласно математической формуле. Этот механизм обеспечивает справедливый и прозрачный процесс определения цены, эффективно сдерживая действия ботов по покупке и значительное давление на продажу на ранних этапах. Более того, порог участия в данном TGE не заключается в наличии BNB или стабильных монет, а в том, что необходимо иметь достаточное количество баллов Binance Alpha.

За этой серией мероприятий стоит целенаправленное действие по привлечению пользователей. Традиционные токеновые запуски часто привлекают большое количество спекулянтов и «охотников за аирдропами», которые быстро входят и выходят, не принося никакой пользы долгосрочному развитию Протокола. При этом Alpha баллы Binance, как форма доказательства лояльности, эффективно отбирают группу качественных пользователей, которые долго и активно участвуют в экосистеме Binance. Эти люди как раз и являются теми, кто с наибольшей вероятностью поймет и будет готов участвовать в долгосрочной игре veTokenomics.

Это сотрудничество стало взаимовыгодным для обеих сторон. Hyperion получил беспрецедентную曝光度 и тщательно подобранную группу начальных пользователей от Binance. В то время как Binance с помощью Hyperion, этого топового проекта, успешно продемонстрировала возможности своей новой платформы выпуска, заявив рынку о приходе мощного конкурента, способного бросить вызов таким новым моделям, как Pump.fun.

Порядок установлен? Оценка власти Hyperion на основе данных

Стратегическое направление Hyperion уже преобразовалось в реальные рыночные данные. С момента запуска основной сети в начале 2025 года всего за несколько месяцев общая заблокированная стоимость (TVL) превысила 130 миллионов долларов, а общий объем торгов превысил 7 миллиардов долларов. В экосистеме Aptos он стабильно занимает более 40% дневной доли торгов DEX, а его стимулирующие мероприятия привлекли почти 940 тысяч пользователей.

Его схема распределения токенов дополнительно раскрывает его долгосрочные амбиции. Из общего объема в 100 миллионов RION до 30% токенов выделяется на "ликвидность стимулы", которые будут источником вознаграждений, распределяемых в будущем через управление xRION. Кроме того, казна протокола удерживает 22,9%, команда и консультанты владеют 20%, инвесторы имеют 8,1%, а аирдропы и стимулы, связанные с сообществом, составляют в общей сложности 10%. Этот бюджет на стимулы в размере до 30 миллионов RION образует огромный "фонд войны", который достаточно для поддержки работы его ve модели в течение многих лет, обеспечивая тем самым глубину и устойчивость его ликвидностного моста.

Даже 5% дизайна Genesis airdrop скрывает свои секреты. Airdrop разделен на два этапа разблокировки: 3% можно получить сразу на TGE, а оставшиеся 2% разблокируются через 30 дней. Этот хитроумный дизайн не только смягчает моментальную продажу в день TGE, но и побуждает получателей airdrop оставаться в экосистеме по крайней мере на месяц, что, безусловно, увеличивает вероятность того, что они будут ставить RION в xRION, а не продавать его напрямую.

Путь к господству

Лидерство Hyperion на Aptos вовсе не случайно. Это неизбежный результат сочетания успешной экономической модели, проверенной в битве DeFi на Ethereum, с высокопроизводительной технологией Aptos и реализацией практически идеальной стратегии выпуска.

Смотря в будущее, история Hyperion далеко не окончена. Самый важный этап на его дорожной карте — это движок ордеров, который запланирован к запуску в четвертом квартале 2025 года. Это не просто итерация функций, а последний кусочек его головоломки. Как только ордерная книга будет успешно интегрирована, Hyperion сможет привлечь самых требовательных профессиональных трейдеров и маркет-мейкеров с наибольшими объемами торгов в мире DeFi, тем самым осуществив свое конечное видение как "унифицированного торгового уровня".

Как сказала соучредитель и CEO Клэр Чжао: "Наш TGE - это лишь начало большего объема Ликвидность, роста экосистемы и постоянных инноваций". Hyperion уже создал крепость на новом континенте Aptos, воссоздав историю. Теперь весь криптомир наблюдает: стала ли эта крепость неприступной? Или же война за принадлежность экосистемы следующего поколения L1 только начинается?