Лето 2025 года Биткойн: не пропустите

После бурного начала 2025 года, Биткойн вновь разжигает подъемный импульс, преодолевая шестизначную отметку и напоминая инвесторам, почему они смогли выдержать колебания. Однако, с возвращением импульса, знакомая пословица вновь всплывает: “Продавай в мае и уходи на наблюдение.” Эта инвестиционная пословица традиционно ассоциируется с фондовым рынком, но теперь также упоминается в сообществе Биткойна. Так, стоит ли эта стратегия в нынешних рыночных условиях? Давайте глубже проанализируем сезонные тенденции, исторические показатели и данные по в блокчейну, чтобы определить, является ли выход сейчас мудрой стратегией или можно упустить максимальную возможность в этом цикле.

Переосмысление аргумента “Продажа в мае, выход на наблюдение”

Эта инвестиционная стратегия основана на традиционных финансах и предлагает выходить с рынка в мае, а возвращаться в ноябре, так как историческая динамика летних месяцев обычно слабая. Сезонные графики Биткойна действительно показывают, что летние месяцы (, особенно с июня по сентябрь ), часто имеют низкие результаты. Однако более широкие данные о результатах раскрывают более тонкую историю, особенно на рынке Биткойна.

!

Исторически, средняя прибыль в летние месяцы была низкой.

Применяя эту стратегию к Биткойну, основным основанием являются годы 2014, 2018 и 2022, когда Биткойн переживал глубокие и продолжительные медвежьи рынки. В эти годы летние месяцы, безусловно, показали плохие результаты. Но что если мы исключим эти медвежьи годы из набора данных?

Исключение показателей после медвежьего рынка

Когда исключаются годы медвежьего рынка, средняя доходность Биткойна в каждом месяце (, включая июнь по сентябрь ), становится положительной. Даже в сентябре, когда Биткойн historically показывал наихудшие результаты, средняя доходность оказалась немного прибыльной, составив +0.37%. Средняя доходность в октябре достигла 26%, что делает его одним из лучших месяцев для Биткойна в истории.

!

После исключения годов медвежьего рынка, средняя доходность каждого месяца была положительной.

Этот разворот полностью опроверг аргументы о выходе летом. Эта стратегия кажется разумной только в условиях глубокого медвежьего рынка. В бычьем рынке или в нейтральные годы лето имеет значительный потенциал для подъема.

Реальная цена выхода в мае

Комплексный анализ доходности ярко иллюстрирует это. Основываясь на исторической месячной производительности, если бы вы начали инвестировать 100 долларов с 2012 года и продолжали держать (, включая лето ), ваша совокупная прибыль на сегодняшний день превысила бы 2 миллиарда долларов.

!

С точки зрения сложной доходности, стратегия “выхода в мае” значительно уступает стратегии непрерывного удержания.

Но если вы выходите каждый май, избегая июня по октябрь, ваш конечный капитал составит всего 112 миллионов долларов, а прибыль упадет почти в 18 раз. Даже если вы просто избегаете июня по сентябрь и возвращаетесь в октябре, доход все равно значительно упадет до 536 миллионов долларов, что составляет лишь четверть дохода от постоянного удержания. Пропуск лета означает пропуск指数 эффекта сложного роста Биткойн.

Будет ли это лето отличаться?

С точки зрения показателей в блокчейне, особенно MVRV Z-индекса, структура Биткойна по-прежнему здорова и далеко не достигла типичного уровня вершины цикла. Текущая рыночная конъюнктура показывает, что у Биткойна все еще есть значительное пространство для подъема, и если ритм этого цикла будет похож на предыдущие бычьи рынки, настоящая вершина может возникнуть в октябре или позже.

!

Биткойн текущий MVRV Z-скор показывает, что этот цикл еще далеко от пика

Сейчас отказываться от позиций на основе «типичных» ожиданий сезонной слабости не только противоречит данным, но и может привести к тому, что инвесторы будут вытеснены с рынка на наиболее взрывном этапе цикла 2025 года.

Заключение

Хотя сезонные модели не должны полностью игнорироваться, их необходимо анализировать в контексте, особенно для таких макродвижимых активов, как Биткойн. Циклы бычьего рынка, потоки ликвидности, состояние мировой экономики и поведение инвесторов гораздо важнее, чем месяцы в календаре.

Цикл Биткойна в основном определяется спросом и предложением, и сейчас лето 2025 года, вероятно, станет периодом бешенства для Биткойна. Исторические модели, динамика и структура рынка указывают на сильный потенциал подъема в четвертом квартале. Инвесторы не должны выходить на основе сезонных клише, а должны внимательно следить за показателями в блокчейне и макроэкономическими показателями, сосредоточившись на долгосрочных позициях.