На фоне роста макроэкономической неопределенности и переоценки золота традиционные инвестиционные каналы через золотые ETF и токенизированное золото на блокчейне развиваются параллельно. Токенизированное золото становится одним из самых быстрорастущих сегментов в рамках Lob (RWA). Gate Research опубликовал специальный отчет о токенизированном золоте, в котором рассматриваются масштабы и структура рынка, ключевые различия между двумя ведущими решениями — XAUT и PAXG, а также новая волна конкуренции между торговыми платформами, сосредоточенная вокруг золотых индексов и бессрочных контрактов, и конкретные шаги Gate по созданию полнофункциональной платформы для торговли золотом.
- Формирование дуополии: Сегмент токенизированного золота контролируется двумя ведущими решениями — Tether XAUT и Paxos PAXG, на долю которых приходится около 97% общей рыночной капитализации. Оба токена зафиксировали совокупный объем торгов на блокчейне свыше 4 млрд долларов.
- Структурные отличия от золотых ETF: Токенизированное золото и традиционные золотые ETF системно различаются по источникам ликвидности, структурам хранения и механизмам выкупа. ETF опираются на торговлю на вторичном рынке и арбитраж создания и выкупа на первичном рынке для поддержания цены близкой к чистой стоимости активов (NAV). Токенизированное золото в большей степени зависит от ликвидности на централизованных и децентрализованных биржах, а также кроссплатформенного роутинга. Его преимущества — делимость, круглосуточная переводимость и возможность компоновки на блокчейне, однако оно требует большего внимания к хранению, аудиту, праву на выкуп и соблюдению нормативных требований.
- Конкуренция между золотыми индексами и бессрочными контрактами — это, прежде всего, борьба за управление индексом: Вопросы включения XAUT и PAXG, изменения весов в периоды закрытия рынка, а также архитектура внешних источников данных и оракулов, ограниченная механизмами контроля рисков, совместно определяют качество ценообразования при круглосуточной торговле и устойчивость в экстремальных рыночных условиях, формируя динамику основы, ставки финансирования и возможности для арбитража.
- Стратегия реализации Gate: Gate строит полнофункциональный рынок торговли золотом, объединяя различные точки доступа, включая спот-рынки токенизированного золота, ETF с плечом, традиционные контракты CFD, бессрочные контракты на металлы и бессрочную DEX на блокчейне. Это позволяет интегрировать хранение, плечо и хеджирование в единую продуктовую матрицу и структуру счета, повышая эффективность управления аллокацией и торговлей.
В отчете отмечается, что расширение токенизированного золота в сочетании с конкуренцией вокруг синтетических бессрочных контрактов на золотой индекс трансформирует золото из инструмента единовременного вложения в актив, которым можно регулярно торговать и управлять рисками в рамках криптовалютных счетов. Gate продолжит расширять продуктовую линейку и совершенствовать торговый опыт в рамках своей полнофункциональной платформы для торговли золотом, чтобы удовлетворять потребности пользователей с разными уровнями риска и торговыми стратегиями.
Узнайте больше подробностей → Gate Research: Токенизированное золото продолжает расти, Gate создает полнофункциональный рынок торговли золотом
Gate Research — это комплексная исследовательская платформа по блокчейну и криптовалютам, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Дисклеймер
Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высоким уровнем риска. Рекомендуем пользователям самостоятельно проводить исследования и полностью понимать специфику активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.
Команда Gate
13 марта 2026 г.
Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,500 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов
