Recentemente, vi muitas pessoas dizendo que "jogar na piscina para pagar taxas" é como manter saldo no Yu'e Bao... Na verdade, a curva do AMM é usada para trocar volatilidade de preço por liquidez, você ganha as taxas de transação, mas pode pagar a conta de perda impermanente. Quando o preço se move unilateralmente, sua posição é automaticamente reequilibrada, e no final você vê que "a moeda não diminuiu, mas o dinheiro sim", é bem realista.

Eu achava que abrir uma faixa estreita, com pouca volatilidade, era seguro, mas acabei enfrentando uma subida repentina, sendo expulso da faixa, as taxas ainda nem estavam quentes, a estrutura da posição começou a deformar... De qualquer forma, fazer market making não é ganhar dinheiro dormindo, é vender volatilidade.

A propósito, agora há muitos bots de AI Agent/auto-trading falando sobre "interações automáticas na cadeia totalmente automatizadas", mas eu me preocupo mais com como eles autorizam, como lidam com slippage e reentrância, esses velhos problemas. Qualquer um pode contar uma narrativa, mas os detalhes de segurança são onde realmente se gasta dinheiro.