Ontem vi uma movimentação interessante: a BlackRock depositou quase US$ 100 milhões em bitcoin e ethereum na Coinbase. Minha primeira reação foi a mesma de todo mundo - será que vão descarregar tudo? Mas na real, provavelmente é só operação de rotina dos ETFs. Transferem ativos entre armazenamento frio e exchange para gerenciar entradas e saídas de investidores. Nada de pânico iminente.

Dito isso, quando grandes quantidades de cripto chegam em uma exchange como Coinbase Prime, aumenta sim a pressão de venda no curto prazo. Especialmente agora que o Bitcoin está em $78.33K (caindo 0.10% em 24h) e o Ethereum em $2.33K (queda de 1.76%). O mercado está bem instável, com traders reagindo rapidamente a cada movimento. Ethereum em particular está com flutuações acentuadas por causa do trading alavancado.

O que realmente importa é observar se forma um padrão. Uma transferência isolada não é grande coisa, mas se começar a ver depósitos repetidos na Coinbase junto com saídas consistentes dos ETFs da BlackRock, aí sim fica preocupante. No dia 18 de março, o IBIT registrou saída de US$ 33.9 milhões, encerrando uma sequência de 7 dias de entradas. O ETHA teve saída menor de US$ 1.3 milhão. Essas saídas provavelmente explicam por que a BlackRock moveu ativos para a Coinbase.

Isso já aconteceu antes. Em dezembro passado, mais de US$ 125 milhões em bitcoin foram para a Coinbase nas mesmas circunstâncias. Então não é venda em pânico, é resposta às retiradas dos investidores. O mercado está preso em um ciclo: pequenos rallys, traders sacam lucros, preços caem. Nem compradores nem vendedores parecem estar no controle agora. Se as saídas de ETF continuarem, a pressão vai persistir.