As moedas estáveis estão tão populares, quais cenários de negócios Web3 são adequados para serem introduzidos?

Escrito por: Josh Solesbury (Investidor da ParaFi)

Compilado por: Azuma, Odaily Planet Daily

Sob a catalisação da aquisição da Bridge pela Stripe e dos avanços na lei “GENIUS”, as notícias relacionadas a stablecoins tiveram um crescimento explosivo nos últimos seis meses. Desde CEOs de grandes bancos até gerentes de produtos de empresas de pagamentos, passando por altos funcionários do governo, os principais tomadores de decisão estão mencionando cada vez mais as stablecoins e promovendo suas vantagens.

As stablecoins são construídas sobre quatro pilares centrais:

• Liquidação instantânea (T +0, reduz significativamente a necessidade de capital de giro);
• Custos de transação extremamente baixos (especialmente em comparação com o sistema SWIFT);
• Acessibilidade global (disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, apenas com conexão à internet);
• Programabilidade (moeda impulsionada por lógica de codificação extensível).

Esses pilares encapsulam perfeitamente as vantagens das stablecoins promovidas em várias manchetes, artigos de blogs e entrevistas. Assim, o argumento “por que precisamos de stablecoins” é facilmente compreensível, no entanto, “como aplicar stablecoins” é muito mais complexo — sejam gerentes de produto de empresas de fintech ou CEOs de bancos, atualmente há muito pouco conteúdo que explique especificamente como integrar stablecoins nos modelos de negócios existentes.

Com base nisso, decidimos escrever este guia avançado para fornecer uma introdução à exploração da aplicação de stablecoins por empresas não cripto. O texto será dividido em quatro capítulos independentes, cada um correspondente a diferentes modelos de negócios. Cada capítulo analisará detalhadamente: em que etapas as stablecoins podem criar valor, qual é o caminho de implementação específico e um diagrama esquemático da arquitetura do produto reformulado.

Dito isso, as manchetes são, sem dúvida, importantes, mas o que realmente buscamos é a aplicação em larga escala das stablecoins - permitindo o uso em grande escala das stablecoins em cenários de negócios reais. Espero que este artigo possa ser uma pequena pedra fundamental para a realização dessa visão. Agora, vamos explorar como as empresas não cripto podem usar stablecoins.

Para o banco de tecnologia financeira C

Para bancos digitais voltados para o consumidor (To C), a chave para a valorização empresarial está na otimização dos seguintes três alavancas: escala de usuários, receita por usuário (ARPU) e taxa de churn. As stablecoins podem atualmente ajudar diretamente os dois primeiros indicadores — ao integrar a infraestrutura de parceiros, os bancos digitais podem lançar serviços de remessa baseados em stablecoins, alcançando novos grupos de usuários e adicionando canais de receita para os clientes existentes.

Sob as duas grandes tendências de digitalização e globalização que perduram há décadas, o mercado-alvo das fintechs atuais muitas vezes apresenta características transnacionais. Alguns bancos digitais posicionam os serviços financeiros transnacionais como o seu núcleo (como Revolut ou DolarApp), enquanto outros os veem como um módulo funcional para aumentar o ARPU (como Nubank ou Lemon). Para as startups de fintech que se concentram em expatriados e grupos étnicos específicos (como Felix Pago ou Abound), os serviços de remessa são uma necessidade básica do mercado-alvo. Todos esses tipos de bancos digitais irão (ou já têm) beneficiar-se das remessas em stablecoins.

Em comparação com os serviços de remessa tradicionais (como a Western Union), as stablecoins podem realizar liquidações de forma mais rápida (com crédito instantâneo em comparação com 2-5 dias ou mais) e mais barata (a partir de 30 pontos base em comparação com mais de 300 pontos base). Por exemplo, o DolarApp cobra apenas 3 dólares para enviar dólares para o México e o crédito é imediato. Isso explica por que, em alguns canais de remessa (como o canal EUA-México), a penetração de pagamentos em stablecoins já atingiu 10-20%, e a tendência de crescimento continua.

Além de criar novas receitas, as stablecoins podem otimizar custos e a experiência do usuário, especialmente como ferramentas de liquidação interna. Muitos profissionais conhecem bem a dor de cabeça que é a liquidação nos finais de semana: o fechamento dos bancos resulta em atrasos de liquidação de dois dias. Os bancos digitais, que buscam serviços em tempo real e experiências excepcionais, são obrigados a preencher essa lacuna oferecendo crédito de capital de giro, o que gera um custo de oportunidade de capital (particularmente pesado no atual ambiente de taxas de juros) e pode forçar as empresas a buscar financiamento adicional. As características de liquidação instantânea e acessibilidade global das stablecoins resolvem completamente esse problema. Um dos maiores plataformas de tecnologia financeira do mundo, a Robinhood, é um exemplo típico; seu CEO, Vlad Tenev, afirmou claramente na teleconferência de resultados de fevereiro de 2025: “Estamos usando stablecoins para processar uma grande quantidade de negócios de liquidação nos finais de semana, e a escala de aplicação continua a crescer.”

Portanto, não é surpreendente que empresas de tecnologia financeira voltadas para o consumidor, como Revolut e Robinhood, estejam se posicionando no mercado de stablecoins. Então, se você trabalha em um banco de consumo ou em uma empresa de tecnologia financeira, como pode utilizar stablecoins?

Após a introdução de stablecoins, o plano prático para este modelo de negócios é o seguinte.

Liquidação em tempo real e 24 horas

Utilizar stablecoins como USDC, USDT, USDG para liquidações instantâneas (incluindo feriados);

Prestadores de serviços de carteira integrada / Conjuntos de coordenadores (como Fireblocks ou Bridge), facilitando o fluxo de dólares / stablecoins entre o sistema bancário e a blockchain;

Ligar serviços de gateway de moeda fiduciária (como o Yellow Card da África) em áreas específicas, para realizar a troca B2B/B2B2C entre stablecoins e moeda fiduciária;

Preencher a lacuna de liquidação em moeda fiduciária

Durante o fim de semana, use stablecoins como um substituto temporário para a moeda fiduciária, e complete a conciliação após o reinício do sistema bancário;

Pode-se construir um circuito de liquidação interna de stablecoins entre contas de clientes e empresas, em colaboração com fornecedores como a Paxos.

Fundos da contraparte disponíveis instantaneamente

Através das soluções acima ou parceiros de liquidez, evite o processo ACH/transferência bancária e transfira rapidamente os fundos para a exchange/parceiros;

Ajuste automático de ativos de entidades multinacionais

Quando os canais de moeda fiduciária estão fechados, a transferência de fundos entre unidades de negócios / subsidiárias é realizada através de stablecoins na blockchain;

A sede pode usar isso para estabelecer um sistema de gestão de fundos global automatizado e escalável;

Além dessas funcionalidades básicas, é possível imaginar uma nova geração de bancos totalmente baseados na filosofia de “finanças em tempo real, instantâneas e combináveis”. Remessas e liquidações são apenas o ponto de partida, e posteriormente, cenários como pagamentos programáveis, gestão de ativos transfronteiriços e tokenização de ações irão surgir. Essas empresas conquistarão o mercado com uma experiência do usuário excepcional, uma vasta matriz de produtos e uma estrutura de custos mais baixa.

Bancos comerciais e serviços para empresas (B2B)

Atualmente, os empresários em mercados como Nigéria, Indonésia e Brasil que desejam abrir contas em dólares em bancos locais enfrentam muitos obstáculos. Normalmente, apenas empresas com grandes volumes de transação ou com relações especiais conseguem qualificação - o que ainda depende da disponibilidade de liquidez em dólares por parte do banco. As contas em moeda local forçam os empresários a assumirem simultaneamente riscos bancários e de crédito governamental, obrigando-os a monitorar constantemente as flutuações da taxa de câmbio para manter o capital operacional. Ao fazer pagamentos a fornecedores no exterior, os empresários também precisam pagar altas taxas de conversão de moeda local para dólares e outras moedas de referência.

As stablecoins can significantly alleviate these frictions, forward-looking commercial banks will play a key role in their application process. Through bank-custodied compliant digital dollar platforms (such as USDC or USDG), businesses can achieve:

• Não é necessário estabelecer múltiplas relações bancárias para manter saldos em várias moedas;
• Liquidação de faturas transfronteiriças em segundos (contornando a rede tradicional de bancos intermediários);
• Depósitos em stablecoins rendem juros;

Os bancos comerciais podem assim atualizar as contas de cheques básicas para uma solução de gestão de fundos multimoeda global, oferecendo velocidade, transparência e resiliência financeira incomparáveis às contas tradicionais.

Após a introdução das stablecoins, o plano prático do modelo de negócios é o seguinte.

Serviço de conta em dólares globais / multi-moeda

Os bancos custodiando stablecoins para empresas através de parceiros como Fireblocks ou Stripe-Bridge;

Reduzir os custos de criação e operação (como a redução das exigências de licenciamento, isenção de contas FBO);

Produto de alto rendimento suportado por títulos do tesouro de alta qualidade

Os bancos podem oferecer um retorno ao nível da taxa de fundos federais (cerca de 4%) e com um risco de crédito significativamente inferior ao dos bancos locais (fundos monetários regulados nos EUA vs. bancos locais);

É necessário integrar fornecedores de stablecoins (como Paxos) ou parceiros de títulos tokenizados (como Superstate/Securitize).

Liquidação em tempo real e 24 horas

Veja o plano da seção de financiamento ao consumo mencionado anteriormente.

Cenários de aplicação global que apoiamos (plataforma de stablecoin / bancos comerciais podem resolver)

Importadores pagam rapidamente em dólares, exportadores estrangeiros liberam mercadorias instantaneamente;

Os diretores financeiros das empresas podem transferir fundos em tempo real entre vários países, livrando-se das demoras do sistema bancário de correspondentes, tornando possível que os serviços bancários atendam a grandes grupos multinacionais.

Os empresários em países com alta inflação ancoram os balanços das suas empresas em dólares.

Exemplo de Arquitetura de Produto (Serviços Bancários Comerciais Baseados em Stablecoin)

prestador de serviços de pagamento

Para plataformas de salários, o maior valor das stablecoins reside em servir empregadores que precisam pagar salários a funcionários em mercados emergentes. Os pagamentos transfronteiriços, ou pagamentos em países com infraestrutura financeira deficiente, impõem custos significativos às plataformas de salários - esses custos podem ser absorvidos pela própria plataforma, repassados aos empregadores, ou, de forma resignada, deduzidos da remuneração dos contratados. Para os prestadores de serviços de salários, a oportunidade mais viável é abrir canais de pagamento em stablecoin.

Como mencionado nos capítulos anteriores, a transferência de stablecoins de baixo custo e com recebimento instantâneo do sistema financeiro dos EUA para a carteira digital do contratante (dependendo da configuração da entrada de moeda fiduciária). Embora os contratantes ainda possam precisar realizar a conversão de moeda fiduciária por conta própria (o que gera custos), eles podem receber imediatamente pagamentos ancorados na moeda fiduciária mais forte do mundo. Várias evidências indicam que a demanda por stablecoins nos mercados emergentes está aumentando.

• Os usuários estão dispostos a pagar uma média de cerca de 4,7% de prêmio para obter stablecoins em dólares.
• Em países como a Argentina, este prêmio pode chegar a 30%;
• As stablecoins estão se tornando cada vez mais populares entre os trabalhadores independentes e contratados na América Latina e em outras regiões;
• Aplicações focadas em freelancers como Airtm, cuja utilização de stablecoins e crescimento de usuários estão a aumentar de forma exponencial;
• Mais importante ainda, a base de usuários já se formou: nos últimos 12 meses, mais de 250 milhões de carteiras digitais foram ativamente utilizadas para pagamentos com stablecoins, e cada vez mais pessoas estão dispostas a aceitar pagamentos em stablecoins.

Além da velocidade e da economia de custos para os usuários finais, as stablecoins oferecem muitos benefícios para os clientes empresariais que utilizam serviços de folha de pagamento (ou seja, clientes pagantes). Primeiro, as stablecoins são claramente mais transparentes e personalizáveis. De acordo com uma pesquisa recente em fintech, 66% dos profissionais de folha de pagamento não possuem ferramentas para entender os custos reais que têm com os bancos e parceiros de pagamento. As taxas costumam ser opacas, e os processos são confusos. Em segundo lugar, o processo atual de execução de pagamentos de folha de pagamento muitas vezes envolve uma grande quantidade de trabalho manual, consumindo recursos do departamento financeiro. Além da execução do pagamento em si, há uma série de outros assuntos a serem considerados, desde contabilidade até impostos e reconciliações bancárias, e as stablecoins são programáveis, com um livro-razão embutido (blockchain), o que melhora significativamente a capacidade de automação (como pagamentos em massa programados) e contabilidade (como cálculos automáticos de contratos inteligentes, retenções e sistemas de registro).

Dado isso, como a plataforma de salários deve ativar a funcionalidade de pagamento em stablecoins?

Liquidação em tempo real 24/7

O texto anterior já abrangeu o conteúdo relevante.

Pagamento em Circuito Fechado

Colaborar com plataformas de emissão de cartões baseadas em stablecoins (como Rain), permitindo que os usuários finais consumam stablecoins diretamente, herdando assim completamente suas vantagens de velocidade e custo;

Colaborar com provedores de carteira para oferecer oportunidades de poupança e rendimento em stablecoins.

Contabilidade e Reconciliação Fiscal

Utilizando a característica de livro-razão imutável da blockchain, através de interfaces de dados API, os registros de transações são automaticamente sincronizados com os sistemas de contabilidade e tributação, permitindo a automação dos processos de retenção e pagamento, contabilidade e conciliação.

Pagamentos programáveis e finanças incorporadas

Utilizar contratos inteligentes para implementar pagamentos automáticos em massa e pagamentos programáveis com base em condições específicas (como bônus). Pode ser feito em colaboração com plataformas como a Airtm ou usando contratos inteligentes diretamente.

Conecte-se a protocolos básicos de DeFi para oferecer serviços de financiamento baseados em salário de forma acessível e globalmente acessível. Em certos países/regiões, é possível contornar aqueles parceiros bancários locais que costumam ser complicados, fechados e caros. Aplicativos como Glim (e indiretamente Lemon) estão se esforçando para oferecer essas funcionalidades.

Com base na proposta acima, vamos detalhar ainda mais a forma específica de implementação:

Plataforma de processamento de salários suportando stablecoins colabora com entradas de moeda fiduciária americana (como Bridge, Circle, Beam), conectando contas bancárias a stablecoins. Antes da data de pagamento, os fundos são transferidos da conta da empresa cliente para a conta de stablecoin na blockchain (essas contas podem ser custodiadas pelas empresas mencionadas ou por instituições como Fireblocks). O pagamento é totalmente automatizado, transmitido em massa para todos os contratados em todo o mundo. Os contratados recebem instantaneamente stablecoins em dólares, que podem ser usadas para gastar com cartões Visa que suportam stablecoins (como Rain), ou economizar em contas na blockchain (como USTB ou BUIDL) através de títulos tokenizados. Com essa nova estrutura, o custo total do sistema diminui significativamente, a cobertura dos contratados se expande consideravelmente, e o nível de automação do sistema aumenta drasticamente.

entidade emissora

Atualmente, muitas empresas estão obtendo receita principal por meio da emissão de cartões. Por exemplo, a Chime, que acabou de ser listada em 12 de junho, alcançou mais de 1 bilhão de dólares em receita anual apenas no mercado dos EUA por meio de taxas de transação. Embora a Chime tenha estabelecido um grande negócio nos EUA, sua parceria com a Visa, parcerias bancárias e arquitetura tecnológica quase não ajudam na expansão para o mercado exterior.

A emissão de cartões tradicionais requer a solicitação de licenças diretas de instituições como a Visa em cada país ou a colaboração com bancos locais. Este processo complicado impede seriamente a expansão das empresas entre regiões. Tomando como exemplo a empresa listada Nubank, após operar por mais de 10 anos, começou a expandir-se para o exterior apenas nos últimos 3 anos.

Além disso, as instituições emissoras de cartões devem pagar um depósito a organizações de cartões como a Visa para prevenir riscos de inadimplência. Com isso, as organizações de cartões prometem a comerciantes como o Walmart: mesmo que um banco ou uma empresa de tecnologia financeira faliu, os pagamentos dos portadores de cartões ainda serão honrados. As organizações de cartões irão revisar o volume de transações dos últimos 4 a 7 dias para calcular o valor do depósito que a instituição emissora deve pagar. Isso representa um peso significativo para bancos / empresas de tecnologia financeira, criando uma barreira de entrada notável na indústria.

As moedas estáveis mudaram completamente a possibilidade de emissão de cartões. Em primeiro lugar, as moedas estáveis estão cultivando uma nova classe de plataformas de emissão, como a Rain, que as empresas podem utilizar para oferecer serviços de emissão global através de sua principal associação com a Visa. Exemplos incluem a capacidade de empresas de tecnologia financeira de emitir cartões simultaneamente na Colômbia, México, Estados Unidos, Bolívia e muitos outros países. Além disso, devido à capacidade de liquidação 24/7 das moedas estáveis, uma nova classe de parceiros de emissão agora pode realizar liquidações durante os fins de semana. A liquidação no fim de semana reduz significativamente o risco para os parceiros, efetivamente diminuindo os requisitos de garantia e liberando capital. Por fim, a verificabilidade e a combinabilidade das moedas estáveis na blockchain criam um sistema de gerenciamento de colaterais mais eficiente, reduzindo a necessidade de capital de giro para as instituições emissoras.

Após a introdução das stablecoins, o plano prático do modelo de negócios é o seguinte.

Lançar um programa global de emissão de cartões denominados em dólares em parceria com a Visa e emissores de cartões;

1. Opções de liquidação da rede de cartões flexíveis;

2. Liquidar diretamente com stablecoins (realizar liquidações durante o fim de semana e overnight);

• A rede de cartões gera diariamente relatórios de liquidação que contêm números de conta bancária e números de roteamento, e após o uso de stablecoins, o endereço da stablecoin será exibido;
• Também é possível optar por converter a moeda estável de volta para moeda fiduciária antes de liquidar com a rede do cartão;
• Reduzir os requisitos de colateral (graças à capacidade de liquidação 24/7).

3. Abaixo está um exemplo de fluxo de arquitetura de produto de cartão global que suporta stablecoins:

Conclusão

Hoje, as stablecoins deixaram de ser uma promessa futura que requer esforço imaginativo - elas tornaram-se uma tecnologia prática com um uso em crescimento exponencial. A questão agora não é “se” adotar, mas sim “quando” e “como” adotá-las. Desde bancos a empresas de tecnologia financeira e processadores de pagamento, desenvolver uma estratégia de stablecoin tornou-se inevitável.

As empresas que superam a fase de prova de conceito e realmente integram e implementam soluções de stablecoin estarão muito à frente dos concorrentes em termos de economia de custos, aumento de receita e expansão de mercado. Vale a pena mencionar que os benefícios reais acima mencionados têm o apoio de muitos parceiros de integração existentes e de uma legislação que está prestes a ser esclarecida, ambos os quais reduzirão significativamente o risco de execução. Agora é o melhor momento para construir soluções de stablecoin.