Michael Saylor, você foi forçado a perceber que todos os ativos de armazenamento de valor são defeituosos, e isso o obrigou a se concentrar no único ativo que não é defeituoso. Isso não significa que você está imune à situação do meio de troca. Quando você olha para o mercado imobiliário de um ângulo, você percebe quão enorme ele é, e de outro ângulo, quão assustador. Mas se você passou pela dor que o força a manter bilhões de dólares em poder de compra, então a habitação é uma boa ferramenta.
A sua obsessão pelo SoV está completamente desviada do objetivo. O maior aspecto do Bitcoin é ser um meio de troca. Embora o sistema de moeda fiduciária esteja cada vez mais separando as funções do dinheiro, isso não significa que deva ser assim. Eu entendo que dizer que o Bitcoin é um meio de troca é como mexer em um vespeiro, todos os outros senhores das moedas tentarão impedir o Bitcoin. Se eles se juntassem em vez de lutar contra, isso seria ótimo. Isso faria com que todos os bilionários acreditassem que poderiam investir nele, mas simplesmente usar o Bitcoin para armazenar valor é um ataque a ele. Essa abordagem o transformará em ouro digital 2.0, capturado.
Sem meio de troca, não há armazenamento de valor! O meio de troca é o mais importante. Você recebe a transação e então armazena Bitcoin. Se o armazenamento de valor for o foco, imagine anunciar que você perdeu a chave do seu montante de Bitcoin - você ainda pode armazená-lo perfeitamente, mas sem a funcionalidade de meio de troca, o mercado irá apagar o valor legal fictício no topo. Este valor existe precisamente porque é líquido e ainda pode ser usado como meio de troca.
Os tanques de oxigênio são essenciais para as reservas, mas a respiração é ainda mais importante. A reserva de valor é secundária e depende da capacidade de negociar. Sem a capacidade de negociar, a reserva de valor não tem sentido. Michael, você experimentou isso em primeira mão quando seus ativos milionários na Argentina foram diluídos em 90%. Você luta para preservar o valor, não porque não previu que ele viria, mas porque não pode usá-lo como meio de troca. É verdade que uma má reserva de valor enfraquece o meio de troca, mas por que este último deveria ter precedência? Porque a capacidade de negociar é a chave que lhe permite reagir.
Até agora, a maioria das pessoas que tiveram contato com o Bitcoin conhece o gráfico promovido por Jesse Meyers. Você afirma que não há ideia melhor do que um armazenamento de valor limpo de 9 trilhões de dólares e, em seguida, imediatamente chama o Bitcoin de um dos mercados mais líquidos do mundo, funcionando 24 horas por dia. Adivinha? Liquidez significa meio de troca.
Agora, vamos analisar o gráfico do Jesse, começando pelo mercado imobiliário. Seu valor é de 3,3 trilhões de dólares, mas é um meio de troca muito fraco, com um volume de transações anual de apenas 1,3 trilhões de dólares. A regulamentação e os impostos tornam as transações imobiliárias mais difíceis. Apesar disso, devido ao fato de que é mais de 100 vezes melhor como meio de armazenamento de valor, os bilionários têm uma preferência por ele, dominando cada vez mais o mercado e excluindo a geração mais jovem.
As casas podem ter grande valor, mas sua valorização não vem apenas delas mesmas, mas também de sua conexão com os serviços públicos nas proximidades. Construir uma estrada para elas aumenta seu valor. Adicionar um supermercado ou um posto de gasolina, ou conectá-las à rede elétrica, fará o valor subir novamente. A rede cria oportunidades para a energia fluir para a região, aumentando a oportunidade de transformar energia em valor econômico (como dinheiro). Portanto, as transações que ocorrem na rede são fatores que aumentam o valor da casa. Mas eu vejo outro lado: se você é um bilionário e todos estão cobiçando seus recursos, você não vai querer construir uma grande rede ao redor da sua casa. Você priorizaria a privacidade. A casa pode desvalorizar, mas o objetivo se tornaria aumentar o custo para os outros acessarem você, reduzindo assim as chances de ser atacado.
E o mercado de obrigações? As obrigações, como um meio de armazenamento de valor, têm um valor de 300 trilhões de dólares e um volume de transações anual de 140 trilhões de dólares, com novas obrigações emitidas no valor de 25 trilhões de dólares. Isso significa que o valor como meio de troca representa cerca de 50% do seu valor total a cada ano. Nesse sentido, é melhor do que imóveis, mas os números ainda mostram que as pessoas principalmente as usam como meio de armazenamento de valor.
A seguir estão as ações. O seu valor é de 115 trilhões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 175 trilhões de dólares. Isso indica que a sua vantagem como meio de troca supera o seu papel como reserva de valor. Tomemos como exemplo as ações da MicroStrategy — você conhece melhor do que ninguém. Quanto valor foi armazenado por elas no ano passado e quanto valor foi negociado através delas?
As partes seguintes são muito interessantes. O volume de negócios anual na indústria de arte é muito pequeno, nem sequer aparece nos gráficos. Ao mesmo tempo, o volume de negócios anual nos setores de automóveis e colecionáveis está próximo de 4 trilhões de dólares. Isso destaca que eles são principalmente vistos como meios de armazenamento de valor a cada ano, mas também revela o quão mal o mercado imobiliário se comporta como meio de troca - ainda pior do que o mercado automotivo.
Ah, ouro! Os entusiastas do ouro afirmam fanaticamente que o ouro existe há mais de 5.000 anos, chamando-o de reserva de valor final, por qualquer motivo – mas representa apenas 1,78% do mercado de reserva de valor. Isso sugere que, uma vez que seu papel de meio de troca é retirado, ele pode ser facilmente capturado e manipulado. Desculpe, amantes de ouro, mas o elfo não estará de volta à lâmpada. O ouro tem um valor de US$ 16 trilhões, e os entusiastas do ouro afirmam que ele pode armazenar US$ 120 trilhões em dinheiro. Eles estão desesperados para ganhar muito dinheiro, mas o mercado discorda, acreditando que uma moeda fiduciária defeituosa é dez vezes maior do que uma rocha brilhante e sem vida. Então, o ouro é um melhor meio de troca? Ela negocia US$ 54 trilhões anualmente e usa 3,5 vezes mais de seu meio de troca, alimentado por derivativos.
A moeda pode não ser dominante em termos de reserva de valor patrimonial, mas é, de longe, o principal meio de troca. Outros ativos de reserva de valor nem sequer podem ser comparados. E se o dólar americano (a principal moeda) se tornasse uma reserva de valor? Destruirá a rede do dólar, e o valor dos ativos não americanos aumentará à medida que a rede de ativos não americanos intervier para satisfazer a procura. Com o tempo, seus ativos de reserva de valor aumentarão, enquanto os ativos em dólar despencarão. A quantidade total de dinheiro global é de cerca de US $ 120 trilhões, mas olhe para o volume de negociação dos principais bancos centrais: Fedwire é de cerca de US $ 1,182 trilhão, TARGET2 é de cerca de US $ 765 trilhões, CHAPS é de cerca de US $ 145 trilhões, e outros (parcialmente) são cerca de US $ 500 trilhões (estimativas conservadoras devido a dados incompletos). Assim, enquanto a reserva de valor é de US$ 120 trilhões (de acordo com o gráfico de Jesse), essas redes são mais de 20 vezes mais eficazes como meio de troca, o que é de cerca de US$ 2,5 trilhões. Se 2 bilhões de pessoas sem conta bancária fossem incluídas, qual seria o valor do meio de troca? Quantas transações isso desencadeará? E se as microtransações fossem possíveis?
Onde o Bitcoin se posiciona em tudo isso? O que se diz normalmente é que os detentores nunca devem vender, posicionando o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor. No entanto, o mercado conta uma história diferente. Em 2024, a capitalização de mercado do Bitcoin atinge 2 trilhões de dólares, enquanto o valor transacionado em sua primeira camada - a blockchain - atinge 3,4 trilhões de dólares. Considerando a Lightning Network (embora seus números exatos ainda sejam difíceis de captar), o total pode se aproximar de 4 trilhões de dólares. Isso indica que o papel do Bitcoin como meio de troca é duas vezes mais significativo do que sua função de armazenamento de valor. Então, o que acontecerá se a narrativa de "HODL" que existe há muito tempo começar a desaparecer?
Devido às falhas da moeda fiduciária, os títulos e ações são ferramentas financeiras que se disfarçam de moeda. Isso criou um mercado que impede a maioria das pessoas de proteger sua riqueza, dividindo ainda mais a função de armazenar valor da moeda. Mas quão inclusivas são essas ferramentas? Ou são apenas instrumentos que drenam valor do meio de troca fiduciário, canalizando-o para indivíduos privilegiados, bilionários e outras pessoas que precisam acumular riqueza?
Globalmente, apenas 10-20% das pessoas estão expostas a obrigações, principalmente indiretamente através de pensões ou fundos de investimento, em vez de diretamente. No caso das unidades populacionais, 15-25% da população é acessível. Isso significa que até 80% da humanidade não tem essas ferramentas para se proteger, deixando-a vulnerável à exploração. Separar a reserva de valor do meio de troca cria uma dinâmica do extrator e do explorado. Isso amplifica o "efeito Cantilion": aqueles que são capazes de imprimir o meio de troca compram ativos de reserva de valor, marginalizando 80% ou mais. É um ciclo de feedback que enfraquece o sistema e amplia a lacuna entre os que têm e os que não têm. Quanto mais dinheiro é impresso, mais fraca se torna a reserva de valor da moeda.
Outro aspecto muito importante de todo o sistema são as taxas. Enviar dólares através do sistema bancário tem um custo, que é um serviço, mas quando você quer converter de meio de troca para uma ferramenta de armazenamento de valor, qual é a taxa? É muito maior. Isso causa tanta fricção em todo o sistema e impede que os pobres armazenem seu valor. Neste momento, o meio de troca está se tornando cada vez mais um meio de retirada, em vez de um meio de troca. Esta é também a razão pela qual os casos de armazenamento de valor são mais atraentes no sistema fiduciário.
O Bitcoin não finge ser dinheiro como qualquer outra coisa; é a primeira moeda artificial que não se corrompe como um bloco de gelo derretendo e não discrimina. É o dinheiro das pessoas que o escolhem. Como não há impressora, ninguém quer trocá-lo por um "armazenamento de valor melhor" - não há um segundo melhor. Mesmo aqueles que não têm Bitcoin podem usá-lo para moldar a vida que desejam. Eles não estão mais perseguindo dinheiro para armazenar algo, mas sim construindo qualquer coisa que enriqueça suas vidas com base no Bitcoin.
A ideia mais importante não é armazenar valor, mas sim transferir valor. Mas para transferir valor, você primeiro precisa armazenar algum. Mais uma vez, para armazenar algum, você precisa que alguém primeiro transfira um pouco da sua maneira. É por isso que os ricos preferem ativos que não desaparecem como cubos de gelo derretendo. Ao mesmo tempo, aqueles que estão apenas começando suas carreiras se concentram mais em obter valor, em vez de armazenar algo que ainda não têm.
Por que o caso da reserva de valor está recebendo tanta atenção? Uma das razões pode ser o esforço envolvido. Com uma reserva de valor, você pode comprar e manter – sem ter que fazer qualquer trabalho para melhorar sua vida. Com um meio de troca, você tem que trabalhar para aumentar suas economias e convencer os outros a pagar por seus bens ou serviços com Bitcoin. Outro fator: para a maioria das pessoas, sua carteira fiduciária ainda excede sua carteira de Bitcoin. Somente quando o Bitcoin exceder suas participações fiduciárias eles considerarão usá-lo para melhorar suas vidas. Esta transição não é difícil para a maioria da população mundial que carece de poupanças ou ativos. Isso pode explicar por que o sistema atual se recusa a deixá-los sair, em vez de empurrar dependências oferecendo custódia Bitcoin - trocando uma dependência por outra.
Até mesmo a rigidez está associada à necessidade de mais meios de troca. Michael, você é fortemente a favor da rigidez, mas se o Bitcoin não é usado para alcançar mais pessoas, você está arrastando-o. Ao contrário de você, os EUA sabem que, para o dólar se tornar a moeda de reserva do mundo, eles devem distribuí-lo amplamente para bloquear os efeitos de rede. Eles acreditam que a rede é a chave para a rigidez e, devido ao baixo custo de impressão e compartilhamento de contas, pode funcionar facilmente. No caso do Bitcoin, sua escassez absoluta requer um equilíbrio entre a quantidade de propagação e armazenamento. Isso não significa que você não deva gastar um centavo, no entanto.
A metáfora de armazenar gordura no corpo é a chave para a sobrevivência a longo prazo. É verdade, mas ignora que é necessário ter uma renda alimentar estável para sustentar a vida antes de armazenar gordura. Sem renda, não há nada para armazenar - portanto, o comércio é o primeiro lugar. No entanto, para alguém que não se preocupa com a fome, o foco muda para armazenar alimentos para evitar a deterioração. Eu sempre enfatizei isso para sublinhar seu viés em relação ao armazenamento de valor, que distorce seu julgamento e engana os outros.
Nesta fase da minha jornada com o Bitcoin, estou convencido disto: perseguir dinheiro corrompe você. O Bitcoin mudou isso — ele impede que você busque dinheiro sem fim, permitindo que você viva a vida que deseja. O que acontece quando você tem o suficiente do que deseja? E depois? Com o Bitcoin, isso é totalmente possível, e cada usuário de Bitcoin deve estar preparado para a resposta a essa situação. No entanto, perseguir dinheiro é um poço sem fundo que você não consegue preencher. A Bíblia diz que a avareza é a raiz de todos os males. Eu concordo, mas como isso funciona? Qual é o mecanismo? Perseguir dinheiro — colocá-lo como prioridade, tornando outras coisas secundárias — é um mecanismo.
Você não está estabelecendo um padrão de Bitcoin - você está empilhando um baralho de cartas. Assim como o ouro no passado, desta vez você está acumulando Bitcoins das mãos de indivíduos e instituições, solidificando ainda mais o padrão fiduciário. Saylor, você não está atacando o dólar como alguns pensam - você está apoiando-o ao valorizar suas ações e seu ecossistema. Em vez disso, você atacou especulativamente aqueles que financiaram sua compra de Bitcoins. Você não apenas os machucou; ao fortalecer o dólar, você também intensificou o sofrimento dos detentores de outras moedas. Acumular Bitcoins sob os olhares do mundo? Isso não é uma cidade da rede - mas uma mansão fechada financiada com o dinheiro deles.
Gostaria de saber se as pessoas estão dispostas a investir seu Bitcoin em seus títulos. Quantas pessoas o farão? Tenho certeza de que os verdadeiros extremistas do Bitcoin não trocariam seus ativos de reserva de valor perfeitos por "instrumentos" fiduciários. Pergunte a si mesmo: Neste ponto, você compraria ações da Apple com seu Bitcoin? Afinal, você investiu neles antes. É inútil - estou lhe dando Bitcoin apenas para que você possa transformá-lo em algo fiduciário, pagar taxas fiduciárias, apoiar custodiantes fiduciários e terceiros, apenas para que você possa comprar Bitcoin novamente na outra ponta.
Por último, eu não tenho provas, mas estou bastante certo de que você já sabe tudo o que estou dizendo neste artigo / mensagem. Embora isso tenha sido escrito para você, Michael, é dirigido àqueles que o veem como o novo Jesus do Bitcoin, que o seguem cegamente sem questionar suas ações. Eles fazem apostas imprudentes em suas próprias vidas - apostas que podem fazer com que seu Bitcoin se torne nada - carecendo da segurança financeira e das taxas de juros que você possui. A mensagem que eles transmitem não se aplica à maioria das pessoas.
O Bitcoin não é apenas mais um ativo ou ferramenta financeira - é uma moeda sem fronteiras e sem permissão. Tratá-lo de outra forma diminuiria seu verdadeiro valor. Apenas armazená-lo não traz liberdade. Deixar os Sats fluírem pode construir uma rede. Deixar os Sats fluírem pode promover a colaboração e co-criar um futuro melhor. Deixar os Sats fluírem pode fortalecer o ecossistema. Guarde alguns para amanhã, mas não se torne a pessoa mais rica do cemitério - deixe-os como um plano para uso futuro.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Uma carta para Saylor: o verdadeiro valor do Bitcoin está na circulação, e não na acumulação.
Autor: Bitcoin Magazine
Compilado por: Wu Zhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, você foi forçado a perceber que todos os ativos de armazenamento de valor são defeituosos, e isso o obrigou a se concentrar no único ativo que não é defeituoso. Isso não significa que você está imune à situação do meio de troca. Quando você olha para o mercado imobiliário de um ângulo, você percebe quão enorme ele é, e de outro ângulo, quão assustador. Mas se você passou pela dor que o força a manter bilhões de dólares em poder de compra, então a habitação é uma boa ferramenta.
A sua obsessão pelo SoV está completamente desviada do objetivo. O maior aspecto do Bitcoin é ser um meio de troca. Embora o sistema de moeda fiduciária esteja cada vez mais separando as funções do dinheiro, isso não significa que deva ser assim. Eu entendo que dizer que o Bitcoin é um meio de troca é como mexer em um vespeiro, todos os outros senhores das moedas tentarão impedir o Bitcoin. Se eles se juntassem em vez de lutar contra, isso seria ótimo. Isso faria com que todos os bilionários acreditassem que poderiam investir nele, mas simplesmente usar o Bitcoin para armazenar valor é um ataque a ele. Essa abordagem o transformará em ouro digital 2.0, capturado.
Sem meio de troca, não há armazenamento de valor! O meio de troca é o mais importante. Você recebe a transação e então armazena Bitcoin. Se o armazenamento de valor for o foco, imagine anunciar que você perdeu a chave do seu montante de Bitcoin - você ainda pode armazená-lo perfeitamente, mas sem a funcionalidade de meio de troca, o mercado irá apagar o valor legal fictício no topo. Este valor existe precisamente porque é líquido e ainda pode ser usado como meio de troca.
Os tanques de oxigênio são essenciais para as reservas, mas a respiração é ainda mais importante. A reserva de valor é secundária e depende da capacidade de negociar. Sem a capacidade de negociar, a reserva de valor não tem sentido. Michael, você experimentou isso em primeira mão quando seus ativos milionários na Argentina foram diluídos em 90%. Você luta para preservar o valor, não porque não previu que ele viria, mas porque não pode usá-lo como meio de troca. É verdade que uma má reserva de valor enfraquece o meio de troca, mas por que este último deveria ter precedência? Porque a capacidade de negociar é a chave que lhe permite reagir.
Até agora, a maioria das pessoas que tiveram contato com o Bitcoin conhece o gráfico promovido por Jesse Meyers. Você afirma que não há ideia melhor do que um armazenamento de valor limpo de 9 trilhões de dólares e, em seguida, imediatamente chama o Bitcoin de um dos mercados mais líquidos do mundo, funcionando 24 horas por dia. Adivinha? Liquidez significa meio de troca.
Agora, vamos analisar o gráfico do Jesse, começando pelo mercado imobiliário. Seu valor é de 3,3 trilhões de dólares, mas é um meio de troca muito fraco, com um volume de transações anual de apenas 1,3 trilhões de dólares. A regulamentação e os impostos tornam as transações imobiliárias mais difíceis. Apesar disso, devido ao fato de que é mais de 100 vezes melhor como meio de armazenamento de valor, os bilionários têm uma preferência por ele, dominando cada vez mais o mercado e excluindo a geração mais jovem.
As casas podem ter grande valor, mas sua valorização não vem apenas delas mesmas, mas também de sua conexão com os serviços públicos nas proximidades. Construir uma estrada para elas aumenta seu valor. Adicionar um supermercado ou um posto de gasolina, ou conectá-las à rede elétrica, fará o valor subir novamente. A rede cria oportunidades para a energia fluir para a região, aumentando a oportunidade de transformar energia em valor econômico (como dinheiro). Portanto, as transações que ocorrem na rede são fatores que aumentam o valor da casa. Mas eu vejo outro lado: se você é um bilionário e todos estão cobiçando seus recursos, você não vai querer construir uma grande rede ao redor da sua casa. Você priorizaria a privacidade. A casa pode desvalorizar, mas o objetivo se tornaria aumentar o custo para os outros acessarem você, reduzindo assim as chances de ser atacado.
E o mercado de obrigações? As obrigações, como um meio de armazenamento de valor, têm um valor de 300 trilhões de dólares e um volume de transações anual de 140 trilhões de dólares, com novas obrigações emitidas no valor de 25 trilhões de dólares. Isso significa que o valor como meio de troca representa cerca de 50% do seu valor total a cada ano. Nesse sentido, é melhor do que imóveis, mas os números ainda mostram que as pessoas principalmente as usam como meio de armazenamento de valor.
A seguir estão as ações. O seu valor é de 115 trilhões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 175 trilhões de dólares. Isso indica que a sua vantagem como meio de troca supera o seu papel como reserva de valor. Tomemos como exemplo as ações da MicroStrategy — você conhece melhor do que ninguém. Quanto valor foi armazenado por elas no ano passado e quanto valor foi negociado através delas?
As partes seguintes são muito interessantes. O volume de negócios anual na indústria de arte é muito pequeno, nem sequer aparece nos gráficos. Ao mesmo tempo, o volume de negócios anual nos setores de automóveis e colecionáveis está próximo de 4 trilhões de dólares. Isso destaca que eles são principalmente vistos como meios de armazenamento de valor a cada ano, mas também revela o quão mal o mercado imobiliário se comporta como meio de troca - ainda pior do que o mercado automotivo.
Ah, ouro! Os entusiastas do ouro afirmam fanaticamente que o ouro existe há mais de 5.000 anos, chamando-o de reserva de valor final, por qualquer motivo – mas representa apenas 1,78% do mercado de reserva de valor. Isso sugere que, uma vez que seu papel de meio de troca é retirado, ele pode ser facilmente capturado e manipulado. Desculpe, amantes de ouro, mas o elfo não estará de volta à lâmpada. O ouro tem um valor de US$ 16 trilhões, e os entusiastas do ouro afirmam que ele pode armazenar US$ 120 trilhões em dinheiro. Eles estão desesperados para ganhar muito dinheiro, mas o mercado discorda, acreditando que uma moeda fiduciária defeituosa é dez vezes maior do que uma rocha brilhante e sem vida. Então, o ouro é um melhor meio de troca? Ela negocia US$ 54 trilhões anualmente e usa 3,5 vezes mais de seu meio de troca, alimentado por derivativos.
A moeda pode não ser dominante em termos de reserva de valor patrimonial, mas é, de longe, o principal meio de troca. Outros ativos de reserva de valor nem sequer podem ser comparados. E se o dólar americano (a principal moeda) se tornasse uma reserva de valor? Destruirá a rede do dólar, e o valor dos ativos não americanos aumentará à medida que a rede de ativos não americanos intervier para satisfazer a procura. Com o tempo, seus ativos de reserva de valor aumentarão, enquanto os ativos em dólar despencarão. A quantidade total de dinheiro global é de cerca de US $ 120 trilhões, mas olhe para o volume de negociação dos principais bancos centrais: Fedwire é de cerca de US $ 1,182 trilhão, TARGET2 é de cerca de US $ 765 trilhões, CHAPS é de cerca de US $ 145 trilhões, e outros (parcialmente) são cerca de US $ 500 trilhões (estimativas conservadoras devido a dados incompletos). Assim, enquanto a reserva de valor é de US$ 120 trilhões (de acordo com o gráfico de Jesse), essas redes são mais de 20 vezes mais eficazes como meio de troca, o que é de cerca de US$ 2,5 trilhões. Se 2 bilhões de pessoas sem conta bancária fossem incluídas, qual seria o valor do meio de troca? Quantas transações isso desencadeará? E se as microtransações fossem possíveis?
Onde o Bitcoin se posiciona em tudo isso? O que se diz normalmente é que os detentores nunca devem vender, posicionando o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor. No entanto, o mercado conta uma história diferente. Em 2024, a capitalização de mercado do Bitcoin atinge 2 trilhões de dólares, enquanto o valor transacionado em sua primeira camada - a blockchain - atinge 3,4 trilhões de dólares. Considerando a Lightning Network (embora seus números exatos ainda sejam difíceis de captar), o total pode se aproximar de 4 trilhões de dólares. Isso indica que o papel do Bitcoin como meio de troca é duas vezes mais significativo do que sua função de armazenamento de valor. Então, o que acontecerá se a narrativa de "HODL" que existe há muito tempo começar a desaparecer?
Devido às falhas da moeda fiduciária, os títulos e ações são ferramentas financeiras que se disfarçam de moeda. Isso criou um mercado que impede a maioria das pessoas de proteger sua riqueza, dividindo ainda mais a função de armazenar valor da moeda. Mas quão inclusivas são essas ferramentas? Ou são apenas instrumentos que drenam valor do meio de troca fiduciário, canalizando-o para indivíduos privilegiados, bilionários e outras pessoas que precisam acumular riqueza?
Globalmente, apenas 10-20% das pessoas estão expostas a obrigações, principalmente indiretamente através de pensões ou fundos de investimento, em vez de diretamente. No caso das unidades populacionais, 15-25% da população é acessível. Isso significa que até 80% da humanidade não tem essas ferramentas para se proteger, deixando-a vulnerável à exploração. Separar a reserva de valor do meio de troca cria uma dinâmica do extrator e do explorado. Isso amplifica o "efeito Cantilion": aqueles que são capazes de imprimir o meio de troca compram ativos de reserva de valor, marginalizando 80% ou mais. É um ciclo de feedback que enfraquece o sistema e amplia a lacuna entre os que têm e os que não têm. Quanto mais dinheiro é impresso, mais fraca se torna a reserva de valor da moeda.
Outro aspecto muito importante de todo o sistema são as taxas. Enviar dólares através do sistema bancário tem um custo, que é um serviço, mas quando você quer converter de meio de troca para uma ferramenta de armazenamento de valor, qual é a taxa? É muito maior. Isso causa tanta fricção em todo o sistema e impede que os pobres armazenem seu valor. Neste momento, o meio de troca está se tornando cada vez mais um meio de retirada, em vez de um meio de troca. Esta é também a razão pela qual os casos de armazenamento de valor são mais atraentes no sistema fiduciário.
O Bitcoin não finge ser dinheiro como qualquer outra coisa; é a primeira moeda artificial que não se corrompe como um bloco de gelo derretendo e não discrimina. É o dinheiro das pessoas que o escolhem. Como não há impressora, ninguém quer trocá-lo por um "armazenamento de valor melhor" - não há um segundo melhor. Mesmo aqueles que não têm Bitcoin podem usá-lo para moldar a vida que desejam. Eles não estão mais perseguindo dinheiro para armazenar algo, mas sim construindo qualquer coisa que enriqueça suas vidas com base no Bitcoin.
A ideia mais importante não é armazenar valor, mas sim transferir valor. Mas para transferir valor, você primeiro precisa armazenar algum. Mais uma vez, para armazenar algum, você precisa que alguém primeiro transfira um pouco da sua maneira. É por isso que os ricos preferem ativos que não desaparecem como cubos de gelo derretendo. Ao mesmo tempo, aqueles que estão apenas começando suas carreiras se concentram mais em obter valor, em vez de armazenar algo que ainda não têm.
Por que o caso da reserva de valor está recebendo tanta atenção? Uma das razões pode ser o esforço envolvido. Com uma reserva de valor, você pode comprar e manter – sem ter que fazer qualquer trabalho para melhorar sua vida. Com um meio de troca, você tem que trabalhar para aumentar suas economias e convencer os outros a pagar por seus bens ou serviços com Bitcoin. Outro fator: para a maioria das pessoas, sua carteira fiduciária ainda excede sua carteira de Bitcoin. Somente quando o Bitcoin exceder suas participações fiduciárias eles considerarão usá-lo para melhorar suas vidas. Esta transição não é difícil para a maioria da população mundial que carece de poupanças ou ativos. Isso pode explicar por que o sistema atual se recusa a deixá-los sair, em vez de empurrar dependências oferecendo custódia Bitcoin - trocando uma dependência por outra.
Até mesmo a rigidez está associada à necessidade de mais meios de troca. Michael, você é fortemente a favor da rigidez, mas se o Bitcoin não é usado para alcançar mais pessoas, você está arrastando-o. Ao contrário de você, os EUA sabem que, para o dólar se tornar a moeda de reserva do mundo, eles devem distribuí-lo amplamente para bloquear os efeitos de rede. Eles acreditam que a rede é a chave para a rigidez e, devido ao baixo custo de impressão e compartilhamento de contas, pode funcionar facilmente. No caso do Bitcoin, sua escassez absoluta requer um equilíbrio entre a quantidade de propagação e armazenamento. Isso não significa que você não deva gastar um centavo, no entanto.
A metáfora de armazenar gordura no corpo é a chave para a sobrevivência a longo prazo. É verdade, mas ignora que é necessário ter uma renda alimentar estável para sustentar a vida antes de armazenar gordura. Sem renda, não há nada para armazenar - portanto, o comércio é o primeiro lugar. No entanto, para alguém que não se preocupa com a fome, o foco muda para armazenar alimentos para evitar a deterioração. Eu sempre enfatizei isso para sublinhar seu viés em relação ao armazenamento de valor, que distorce seu julgamento e engana os outros.
Nesta fase da minha jornada com o Bitcoin, estou convencido disto: perseguir dinheiro corrompe você. O Bitcoin mudou isso — ele impede que você busque dinheiro sem fim, permitindo que você viva a vida que deseja. O que acontece quando você tem o suficiente do que deseja? E depois? Com o Bitcoin, isso é totalmente possível, e cada usuário de Bitcoin deve estar preparado para a resposta a essa situação. No entanto, perseguir dinheiro é um poço sem fundo que você não consegue preencher. A Bíblia diz que a avareza é a raiz de todos os males. Eu concordo, mas como isso funciona? Qual é o mecanismo? Perseguir dinheiro — colocá-lo como prioridade, tornando outras coisas secundárias — é um mecanismo.
Você não está estabelecendo um padrão de Bitcoin - você está empilhando um baralho de cartas. Assim como o ouro no passado, desta vez você está acumulando Bitcoins das mãos de indivíduos e instituições, solidificando ainda mais o padrão fiduciário. Saylor, você não está atacando o dólar como alguns pensam - você está apoiando-o ao valorizar suas ações e seu ecossistema. Em vez disso, você atacou especulativamente aqueles que financiaram sua compra de Bitcoins. Você não apenas os machucou; ao fortalecer o dólar, você também intensificou o sofrimento dos detentores de outras moedas. Acumular Bitcoins sob os olhares do mundo? Isso não é uma cidade da rede - mas uma mansão fechada financiada com o dinheiro deles.
Gostaria de saber se as pessoas estão dispostas a investir seu Bitcoin em seus títulos. Quantas pessoas o farão? Tenho certeza de que os verdadeiros extremistas do Bitcoin não trocariam seus ativos de reserva de valor perfeitos por "instrumentos" fiduciários. Pergunte a si mesmo: Neste ponto, você compraria ações da Apple com seu Bitcoin? Afinal, você investiu neles antes. É inútil - estou lhe dando Bitcoin apenas para que você possa transformá-lo em algo fiduciário, pagar taxas fiduciárias, apoiar custodiantes fiduciários e terceiros, apenas para que você possa comprar Bitcoin novamente na outra ponta.
Por último, eu não tenho provas, mas estou bastante certo de que você já sabe tudo o que estou dizendo neste artigo / mensagem. Embora isso tenha sido escrito para você, Michael, é dirigido àqueles que o veem como o novo Jesus do Bitcoin, que o seguem cegamente sem questionar suas ações. Eles fazem apostas imprudentes em suas próprias vidas - apostas que podem fazer com que seu Bitcoin se torne nada - carecendo da segurança financeira e das taxas de juros que você possui. A mensagem que eles transmitem não se aplica à maioria das pessoas.
O Bitcoin não é apenas mais um ativo ou ferramenta financeira - é uma moeda sem fronteiras e sem permissão. Tratá-lo de outra forma diminuiria seu verdadeiro valor. Apenas armazená-lo não traz liberdade. Deixar os Sats fluírem pode construir uma rede. Deixar os Sats fluírem pode promover a colaboração e co-criar um futuro melhor. Deixar os Sats fluírem pode fortalecer o ecossistema. Guarde alguns para amanhã, mas não se torne a pessoa mais rica do cemitério - deixe-os como um plano para uso futuro.