Especialista em liquidez Michael Howell: "Bitcoin e ouro" são as melhores opções de ativos de hedge contra a inflação a longo prazo.

O “pai da liquidez” Michael Howell alerta que a dívida de 38 trilhões de dólares pode desencadear uma contração de liquidez em 2026, e que, em um cenário de inflação de longo prazo, ouro e Bitcoin são as principais escolhas de ativos de proteção. (Contexto anterior: O mestre do ouro Peter Schiff critica a fraude da MicroStrategy: A estratégia de Bitcoin de Michael Saylor é completamente não lucrativa) (Contexto adicional: M2, o índice do dólar pode realmente prever o Bitcoin? A realidade é mais complexa do que você imagina) Os índices nas telas de Wall Street continuam impressionantes, mas sob essa prosperidade superficial, o fundador da CrossBorder Capital, o “especialista global em liquidez” Michael Howell, mencionou em sua mais recente conversa que, diante de uma dívida soberana dos EUA que chega a 38 trilhões de dólares e o abismo de refinanciamento que se aproxima em 2026, os investidores podem ter apenas ouro e Bitcoin como ativos de proteção a longo prazo. AO VIVO AGORA – O Ciclo Cripto Real: O que acontece quando a liquidez global atinge seu pico O veterano em liquidez global Michael Howell (@crossbordercap) se junta para mapear a “variável mestre” que impulsiona o preço dos ativos: Um ciclo global de liquidez e refinanciamento de dívida de 65 meses que fundamenta os períodos de crescimento, crise,… pic.twitter.com/Ryl3fqHoYR — Bankless (@Bankless) 24 de Novembro de 2025 O nível de liquidez deverá cair rapidamente em 2026 Michael Howell compara o sistema financeiro global a uma piscina, onde a água representa a liquidez e os canos representam o refinanciamento. A dívida global já acumulou 350 trilhões de dólares e são necessários cerca de 70 trilhões de dólares em novos fundos a cada ano para trocar a dívida antiga por nova, mantendo o nível de água e evitando a seca. De acordo com a análise de Michael Howell, no final de 2025 estaremos no topo do ciclo de liquidez e, após entrar em 2026, o volume de injeção do Banco Central se tornará uma contração líquida, os canos se fecham, mas é necessário alimentar um tubarão de dívida ainda maior. O Tesouro, no passado, emitiu uma grande quantidade de títulos do tesouro de curto prazo para fornecer suporte ao mercado, que Michael Howell se refere como “afrouxamento quantitativo fiscal”; mas os títulos de curto prazo são apenas uma medida temporária. Diante do pico de vencimento de 2026 a 2028, a única saída é reiniciar a máquina de impressão de dinheiro. Ele estima que a taxa de crescimento anual do M2 dos EUA em 2026 atingirá de 7% a 8%, o que equivale a declarar que a inflação se tornará uma norma de longo prazo. Quem consegue vencer a impressora de dinheiro? Michael Howell cita dados do Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA, analisando o desempenho dos ativos de 2000 a 2025. Nos últimos 25 anos, a dívida federal dos EUA aumentou 10 vezes, o S&P 500 subiu apenas menos de 5 vezes, enquanto o ouro subiu 12 vezes. O resultado mostra que o aumento nominal do mercado de ações foi diluído pela dívida, e apenas os “ativos reais” conseguiram manter o poder de compra. Ele prevê ainda que, se a inflação estrutural de longo prazo continuar, o ouro poderá desafiar os 10 mil dólares por onça até meados da década de 2030. Bitcoin: Um novo ativo de proteção no longo ciclo de inflação Michael Howell não concorda com a teoria do “ciclo de quatro anos do Bitcoin”, mas ele apontou na entrevista que o Bitcoin é extremamente sensível às mudanças na liquidez e deve ser classificado ao lado do ouro como uma ferramenta no longo ciclo de inflação. Ele alerta os investidores de que, durante o período de teste de pressão de liquidez do final de 2025 até o início de 2026, a volatilidade do mercado pode aumentar, e as posições alavancadas devem ser gerenciadas com cautela, aguardando que o Banco Central seja forçado a abrir novamente as comportas. O ciclo de liquidez já atingiu o pico, e agora resta apenas imprimir dinheiro. Dentro da estrutura “dominada pelo fiscal”, Michael Howell propõe três regras: manter as participações principais em ouro, Bitcoin e imóveis de qualidade, pois esses ativos podem absorver a liquidez excessiva; em segundo lugar, selecionar apenas empresas com poder de precificação nas ações, evitando empresas que não podem repassar custos; em terceiro lugar, gerenciar dinamicamente as posições, reduzindo moderadamente o risco entre o final de 2025 e o início de 2026, aguardando mais uma rodada de injeção de liquidez. Relatórios relacionados Observação: Tanto o ouro quanto as ações de tecnologia estão sendo comprados na baixa, apenas o Bitcoin não está em alta. Analistas da Bloomberg alertam: O Bitcoin pode cair para 50 mil dólares no próximo ano! BTC está enfrentando três grandes armadilhas. “O especialista em liquidez Michael Howell: 'Bitcoin e ouro' são as primeiras escolhas de ativos de proteção a longo prazo contra a inflação” Este artigo foi publicado inicialmente no BlockTempo, o meio de comunicação de notícias de blockchain mais influente.