O governo dos Estados Unidos entra em paralisação, ponto final. Os quatro principais eventos económicos desta semana podem decidir a batalha do Bitcoin para atingir os 110.000 dólares

Até 11 de novembro de 2025, o preço do Bitcoin estabilizou-se acima do nível de 106.000 dólares, com um aumento diário superior a 4%, graças à aprovação pelo Senado dos Estados Unidos do projeto de lei orçamental que encerra uma paralisação governamental de 40 dias. Esta semana, o mercado será marcado por discursos intensivos de funcionários do Federal Reserve, dados de pedidos de subsídio de desemprego, o índice de preços ao consumidor (CPI) e o índice de preços ao produtor (PPI), quatro eventos económicos que conjuntamente constituem variáveis-chave para o impulso do Bitcoin para os 110.000 dólares. Analistas indicam que a ressonância entre dados macroeconómicos e sinais de política pode desencadear uma nova rodada de orientações no mercado de criptomoedas.

Efeito imediato do encerramento da paralisação governamental no mercado

A paralisação governamental mais longa da história dos EUA, de 40 dias, terminou oficialmente a 10 de novembro, com o Senado aprovar o projeto de lei orçamental por 60-40 votos. Este avanço político provocou imediatamente uma reação em cadeia no mercado de criptomoedas: o Bitcoin subiu rapidamente de uma baixa de 101.800 dólares em 6 horas, atingindo um máximo de 106.900 dólares, com um aumento de valor de mercado de 128 mil milhões de dólares num único dia. Paralelamente, o índice de medo e ganância das criptomoedas subiu de 35 para 68, indicando uma mudança de sentimento de pânico para neutralidade.

Os efeitos negativos acumulados durante a paralisação estão a dissipar-se rapidamente. Dados mostram que, durante os 8 dias de paralisação, os ETFs de Bitcoin à vista sofreram uma saída líquida de 2,1 mil milhões de dólares, enquanto no dia do encerramento registaram uma entrada de 730 milhões de dólares. Esta reversão no fluxo de fundos confirma que a resolução da incerteza política impulsiona ativos de risco. Particularmente relevante é o aumento de 12% nos contratos de futuros de Bitcoin não realizados na Chicago Mercantile Exchange (CME), indicando que investidores institucionais estão a reequilibrar posições longas.

Papel fundamental dos sinais de mudança na política do Federal Reserve

Os discursos intensivos de funcionários do Federal Reserve nesta semana serão uma janela importante para interpretar a direção da política. Sete membros, incluindo o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, e o membro do conselho, Christopher Waller, irão discursar, sendo que as declarações sobre a reinicialização do afrouxamento quantitativo (QE) merecem atenção especial. O presidente do Fed, Jerome Powell, já afirmou que “em breve expandirá o balanço patrimonial”, o que foi interpretado pelo mercado como uma orientação para uma nova fase de QE.

Historicamente, a expansão do balanço do Fed tem correlação positiva significativa com o preço do Bitcoin. Durante os ciclos de QE de 2020-2021, cada aumento de 1 trilhão de dólares no balanço do Fed correspondia a uma subida de aproximadamente 220% no Bitcoin. Se as declarações dos funcionários reforçarem ainda mais as expectativas de QE, o mercado de criptomoedas pode receber uma nova injeção de liquidez. Atualmente, os contratos de futuros de fundos federais indicam que a probabilidade de uma redução de taxas em dezembro subiu de 35% para 52%, tornando-se um catalisador importante para a quebra do Bitcoin.

Análise da sensibilidade do mercado aos dados de inflação e emprego

Na quinta-feira será divulgado o CPI de outubro, um dos indicadores económicos mais aguardados da semana. A expectativa geral é de que a inflação anual diminua de 3,0% em setembro para 2,8%. Se os dados reais forem inferiores a essa previsão, poderão reforçar o argumento para uma redução de taxas pelo Fed mais cedo. Do ponto de vista técnico, a correlação do Bitcoin com os dados do CPI nos últimos 90 dias virou negativa (-0,3), indicando que, na fase de queda da inflação, o ativo tem vindo a assumir uma função de refúgio, passando a uma maior relação com o risco.

Os pedidos de subsídio de desemprego também influenciam o mercado. Estes dados, que estiveram suspensos durante a paralisação, serão retomados esta semana. Se os pedidos excederem 250 mil, poderão ser interpretados como sinal de desaceleração económica, aumentando a procura pelo Bitcoin como ativo de refúgio. Simultaneamente, o PPI, como indicador líder do CPI, apresenta maior volatilidade; uma queda significativa do PPI abaixo do esperado pode confirmar a tendência de abrandamento da inflação, criando um ambiente favorável a ativos de risco.

Análise técnica do preço do Bitcoin e níveis-chave

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin encontra-se numa fase de decisão crítica. No gráfico semanal, o preço conseguiu manter o suporte psicológico de 105.000 dólares, que coincide com a média móvel de 50 dias. A resistência forte encontra-se nos 110.000 dólares, correspondente ao ponto máximo de outubro e ao nível de retração de 0,786 de Fibonacci. Uma quebra desta resistência pode abrir caminho para o próximo alvo de 115.000 dólares.

Dados do mercado de derivativos reforçam esta análise. A relação Put/Call das opções de Bitcoin caiu de 0,85 para 0,62, indicando uma diminuição do sentimento de pessimismo. A taxa de financiamento dos futuros voltou a níveis neutros, sugerindo que o trading alavancado está a tornar-se mais racional. Dados on-chain mostram que o número de carteiras com mais de 1000 Bitcoins aumentou em 17 esta semana, um sinal típico de “baleias” a acumularem, o que geralmente antecipa uma tendência de alta.

Conclusão

A corrida do Bitcoin para os 110.000 dólares será influenciada por múltiplos fatores macroeconómicos. O encerramento da paralisação governamental deu impulso inicial, enquanto as expectativas de política do Fed e os dados de inflação serão fatores determinantes. Num contexto de desafios ao sistema financeiro tradicional, o Bitcoin continua a demonstrar o seu valor como ferramenta de proteção macroeconómica.