Este relatório aprofunda as tendências de mercado de 3 a 17 de fevereiro, analisando a volatilidade do mercado de Bitcoin e Ethereum, as taxas de financiamento, as proporções de volume de negociação longas/curtas, os juros abertos, as liquidações de contratos e a correlação entre BTC e os mercados financeiros tradicionais (ETF S&P 500). Além disso, a seção de backtesting quantitativo concentra-se no desempenho de mercado dos novos pares de negociação de contratos listados, oferecendo aos investidores insights de mercado mais abrangentes.

Principais destaques:

Volatilidade do mercado e Sentimento de Negociação: A volatilidade do BTC diminuiu, enquanto a volatilidade do ETH aumentou significativamente devido a uma intensificação da desalavancagem. A proporção de volume de negociação longa/curta do BTC oscilou entre 0,90 e 1,15, mostrando um sentimento de mercado cauteloso, enquanto a proporção do ETH variou de 0,85 a 1,05, com recuperações de preços mais fracas e divergência evidente de fluxo de capital.

Taxas de Mercado de Alavancagem e Financiamento: A volatilidade da taxa de financiamento aumentou, refletindo a crescente divergência de mercado entre posições longas e curtas. O BTC viu o fluxo de capital para ativos mainstream, com juros abertos subindo, enquanto a taxa de financiamento do ETH continuou a flutuar, e a turbulência do mercado de alavancagem piorou. A recente turbulência do mercado levou a um aumento significativo de liquidações, com oscilações de preços a curto prazo substituindo liquidações unilaterais anteriores, indicando uma maior incerteza no mercado.

Backtesting Quantitativo de Novos Pares de Negociação de Contratos Listados: Um backtest de 37 pares de negociação de contratos recém-listados de 1 de janeiro a 7 de fevereiro de 2025, mostrou rendimentos mais altos a curto prazo a partir de posições curtas. O retorno médio dentro de 15 minutos após a listagem foi de 5%, com os retornos aumentando para 18,23% após 3 dias, e o retorno cumulativo geral da carteira atingiu 30,13% após dez dias. No entanto, alguns pares experimentaram liquidações de posição, indicando riscos em estratégias de negociação a curto prazo.

Impacto do Ambiente Macro no Mercado: As recentes mudanças na política do governo dos EUA, incluindo políticas tarifárias e expectativas de inflação, aumentaram a aversão ao risco de mercado e podem ampliar a volatilidade do mercado. A correlação do BTC com os mercados financeiros tradicionais aumentou, com o coeficiente de correlação do ETF S&P 500 atingindo 0,72, sugerindo que as mudanças macroeconômicas estão impactando cada vez mais o mercado de criptomoedas.

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Equipe Gate.io
20 de fevereiro de 2025