Futuros e Contratos a Termo: Duas Ferramentas que os Traders Precisam Compreender

No mundo das criptomoedas, os conceitos de futuros e contratos a termo são frequentemente confundidos. Mas, na verdade, são bastante diferentes, e escolher o errado pode trazer grandes prejuízos.

Contrato a termo: o negócio mais antigo

A história dos contratos a termo (Forward Contract) é mais antiga do que imaginas. Há centenas de anos, agricultores e comerciantes já os utilizavam para cobrir o risco de flutuação de preços.

Resumindo: duas partes acordam hoje a entrega de um ativo a um preço fixo numa data futura. Por exemplo, uma companhia aérea e um fornecedor de combustível assinam um contrato para comprar combustível daqui a 6 meses a 11 dólares por galão, quando o preço à vista hoje é de 10 dólares.

Características do contrato a termo:

• Negociação totalmente privada (OTC), fora da bolsa
• Totalmente personalizável: ativo, preço e data de entrega são negociáveis
• Não requer pagamento antecipado, só há troca de fundos na liquidação
• Sem supervisão de terceiros, o contrato é regido pela lei

Risco: Por ser um acordo privado, o risco de incumprimento é elevado. Além disso, a liquidez é baixa, tornando difícil sair antes do prazo.

Contrato de futuros: evolução moderna

Os futuros (Futures) são a versão padronizada dos contratos a termo, negociados publicamente em bolsa. Os futuros de BTC ou ETH nas bolsas de criptomoedas são deste tipo.

Diferenças principais:

• Regras uniformes da bolsa: ativo, tamanho do contrato e preço são predefinidos e não podem ser alterados
• Proteção da câmara de compensação: as partes não transacionam diretamente; a câmara de compensação atua como intermediária, validando ordens e tratando da liquidação
• Liquidação diária: as contas são ajustadas diariamente ao preço de mercado, e quem tem prejuízo pode receber chamadas de margem
• Alta liquidez: é possível sair a qualquer momento, ao contrário dos contratos a termo, que prendem o investidor

Custos: É necessário pagar margem inicial e de manutenção, além de comissões mais elevadas.

Quem deve usar qual?

O que os traders de cripto devem saber?

No mundo das criptomoedas, lidamos quase sempre com futuros e não com contratos a termo. O essencial é perceber:

1. Gestão de margem é essencial — Se o saldo da conta cai abaixo da margem de manutenção, a posição será liquidada à força
2. Liquidação diária significa risco controlado — Com a câmara de compensação, não tens de te preocupar com incumprimento da contraparte
3. Boa liquidez significa mais oportunidades — Mas também volatilidade mais rápida, tornando mais fácil ser apanhado em movimentos bruscos

Resumindo: contratos a termo são ferramentas antigas, ideais para cadeias produtivas que precisam de entrega física; futuros são instrumentos financeiros modernos, pensados para traders entrarem e saírem rapidamente. Escolhe a ferramenta certa para sobreviveres mais tempo no mercado.