Meme fraco, AI em revezamento

Escrito por: Joshua Deuk

Compilação: Blockchain em linguagem simples

Nota do editor:

Com o Bitcoin a ultrapassar novamente os 110 mil dólares, o índice de ganância do mercado continua a subir, especialmente com o entusiasmo da temporada de altcoins a ser reacendido, no entanto, a volatilidade do mercado a seguir quebra novamente a ilusão.

Ao contrário do pânico de muitos mercados de cópias, o Bitcoin está oscilando novamente em direção a 110.000 dólares, e o Ethereum também começou a ter uma tendência de quebra. Então, quais serão as próximas super oportunidades Alpha? MeMe ainda é uma super pista de criptomoedas?

O chefe de negociação da Mozaik Capital, Joshua Deuk, sobre o mercado atual, o seguinte é o texto:

Neste fim de semana, tive mais tempo para refletir e gostaria de compartilhar algumas ideias sobre o mercado.

Acredito que a tendência geral do mercado de criptomoedas só se tornará evidente após setembro. Considerando as resistências da economia macro, as limitações de liquidez do verão e os ajustes de posições no final do trimestre, a verdadeira dinâmica do mercado só começará quando os participantes do mercado retornarem após as férias de agosto. Com base na recente atividade do mercado, a maioria das altcoins em alta foi impulsionada por um squeeze de shorts. Os traders, afetados pelo reflexo condicionado da recuperação anterior, estão perseguindo o momentum — mas desta vez não há verdadeiros detentores de longo prazo. A maioria das pessoas já foi severamente impactada pelo mercado anteriormente. Como esperado, a grande maioria dos tokens que subiram drasticamente depois passou por quedas igualmente severas.

O Ethereum se recuperou inesperadamente, com os setores mais atingidos, como IA e moedas MeMe, liderando o rali. Por outro lado, tokens com uso prático, fundamentos fortes ou mecanismos de recompra mostraram resiliência – não apenas performando de forma mais robusta durante as quedas, mas também se recuperando mais rapidamente. Xarope, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora SPX seja uma moeda MeMe, sua estrutura é completamente diferente. A partir disso, podemos extrair os seguintes insights:

A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está gradualmente a entrar através de ETFs e outros canais regulamentados.

A natureza do capital que suporta o BTC agora é completamente diferente do ciclo anterior. É por isso que uma liquidação em massa do BTC é improvável, a menos que seja desencadeada por um evento macro.

A diferenciação interna das altcoins irá aumentar.

Eventualmente, o capital fluirá de volta para as altcoins – mas não em toda a linha. Apenas tokens com um propósito claro e caso de uso do mundo real provavelmente atrairão esses fluxos. É por isso que eu acho que o Ethereum vai superar Solana. A clareza regulatória, o uso crescente de finanças descentralizadas, as estruturas deflacionárias e a necessidade de staking combinam-se para criar um poderoso efeito volante. E, como a ETH não conseguiu corresponder às expectativas por muito tempo, ainda tem compradores marginais esperando nos bastidores.

03 Os tokens apoiados por capital de risco apresentam riscos estruturais.

Os desbloqueios de tokens continuarão a pressionar os movimentos de preços. Na ausência de liquidez, a pressão de venda contínua dos validadores e dos primeiros investidores limita o lado positivo. É por isso que eu não acho que os tokens supervalorizados listados em exchanges centralizadas serão uma boa opção no futuro. Os tokens no ecossistema Cosmos, em particular, estão enfrentando pressão contínua de venda, já que sua estrutura de recompensa validadora contribuiu para isso.

04MeMe possui vantagens estruturais

Neste caso, o MeMe possui uma vantagem estrutural, sem desbloqueio de capital de risco, lançamento justo, 100% baseado na atenção. Este é um mecanismo de pura especulação - assim como no primeiro ciclo, funcionou.

Mas eu acho que esta fase está a chegar ao fim.

Os eventos de geração de tokens da Pump.fun e o lançamento da moeda Trump marcaram o auge da atenção para a moeda MeMe. Desde então, o interesse pela moeda MeMe começou a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho do SOL foi inferior ao do ETH — se todos já possuíssem SOL, quem seriam os compradores marginais quando o ímpeto da moeda MeMe diminuísse?

Algumas moedas MeMe ainda podem estar indo bem, especialmente aquelas que se tornaram virais fora do Twitter cripto, como no TikTok ou Instagram, impulsionadas por figuras carismáticas como MURAD. Estes podem ainda ter efeitos de riqueza assimétrica. Mas a era de “Cute Dogs and Cat Coins” como alfa acabou. Apenas as moedas MeMe que têm uma história forte e uma forte perceção de mercado – algo em que as pessoas podem acreditar coletivamente – têm valor especulativo real.

Ironia do destino, o cansaço e a dúvida em relação aos tokens apoiados por capital de risco abriram as portas para projetos Web2/3 de lançamento justo, que se tornarão a próxima onda de oportunidades de geração de riqueza.

Keeta é um ótimo exemplo. Mas para aproveitar essas oportunidades, você precisa estar ativo na blockchain. Quando há assimetria de informação, grandes oportunidades sempre surgem. Assim que todos souberem de algo, ele já não terá mais retorno.

É por isso que passo mais tempo a prestar atenção ao mercado on-chain. O sucesso da Keeta acendeu o desejo de encontrar a “próxima Keeta”, e o capital começou a perseguir narrativas semelhantes de lançamentos justos de altcoins. Assim como aquele cara do Bonk que ganhou mais de 10 dígitos de riqueza ao negociar MeMe coins — a atenção direciona o capital.

05 A próxima tendência do mercado

Então, se as moedas meme já não são onde estão as oportunidades… o que vem a seguir?

A minha opinião: a combinação de IA e criptomoeda.

Se você acompanhou minha linha do tempo, saberá que a maior parte das minhas operações neste ciclo - após os tokens SOL e apoiados por capital de risco - está concentrada em MeMe Coin e IA.

Assim como no verão DeFi, a maioria dos projetos de IA iniciais falhou após o alvoroço. Mas os verdadeiros projetos baseados em utilidade estão silenciosamente se construindo neste mercado em baixa.

Já vimos alguns desses projetos aparecerem na cadeia.

Com o esgotamento dos lucros da MeMe Coin, a atenção naturalmente se volta para novas narrativas.

A IA, com a sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo destino.

Muitos projetos de AI x Crypto são lançamentos justos, ecoando a narrativa da Keeta.

É por isso que passei um tempo a pesquisar e a preparar-me neste campo durante algumas semanas tranquilas. Agora não há necessidade de apressar a construção de toda a posição - mas acredito que, se o mercado voltar a ter um forte aumento, este campo terá as maiores oportunidades assimétricas. Fiz uma revisão do mercado e das futuras tendências.