Título original: "Estes Seis Gráficos Explicam Por Que o Movimento Recente do Bitcoin Acima de $100K Pode Ser Mais Durável do Que a Alta de Janeiro"
Autor: OMKAR GODBOLE
Compilado por: Ismay, BlockBeats
Nota do editor: O avanço do Bitcoin no Dia da Pizza foi como um presente comemorativo do destino para o mercado cripto. Mas, ao contrário dos mercados altistas anteriores, essa nova alta do Bitcoin é apenas um carnaval do BTC sozinho, e o mercado de altcoin não subiu muito. Este artigo explica por que a recente quebra do Bitcoin acima de US$ 100.000 pode ser mais sustentada do que o rali de janeiro. Indicadores-chave, como condições financeiras e entradas de stablecoin, mostram que a base para essa rodada de ganhos é mais sólida do que o mercado de "topo duplo" de dezembro do ano passado a janeiro deste ano.
As informações-chave são as seguintes:
O Bitcoin está atualmente a ser negociado acima dos cem mil dólares, e o ambiente de mercado mostra que a base deste aumento é mais sólida do que o padrão de "duplo topo" de dezembro do ano passado a janeiro deste ano;
O ambiente financeiro atual, as entradas de stablecoins e o desempenho dos ETFs à vista são mais favoráveis ao Bitcoin do que antes;
Outros indicadores-chave também não mostram sinais de sobreaquecimento e sentimento especulativo no final do ano e no início do ano.
O preço atual do Bitcoin é de US$ 106.546,31, recuperando a marca de US$ 100.000. Como os investidores tendem a ser suscetíveis ao "viés de curto prazo", muitos podem supor que esse movimento será uma repetição do período de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, quando o ímpeto ascendente diminuiu rapidamente e o preço rapidamente caiu de volta para a faixa de seis dígitos, eventualmente caindo de volta para US$ 75.000 em um ponto.
No entanto, a partir das próximas seis imagens, o atual mercado de Bitcoin parece ser mais robusto do que durante o período de dezembro a janeiro, o que significa que a possibilidade de uma nova alta também é maior.
"Condições financeiras" referem-se a uma série de variáveis econômicas que incluem taxas de juros, inflação, acessibilidade ao crédito e liquidez do mercado, que geralmente são influenciadas por indicadores macroeconômicos, como a taxa de rendimento dos títulos do governo (por exemplo, a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos) e a taxa de câmbio do dólar.
Condições financeiras restritivas diminuirão a apetência pelo risco nos mercados financeiros e na economia real, enquanto as condições acomodatícias incentivarão um comportamento de investimento mais arriscado. A partir de agora, a julgar pelo rendimento do Tesouro de 10 anos e pelo índice do dólar, as condições financeiras atuais são significativamente mais acomodatícias do que em janeiro deste ano, o que é propício para o aumento contínuo do bitcoin.
No momento da publicação, o índice do dólar, que mede o dólar em relação a uma cesta das principais moedas, era negociado a 99,60, queda de 9% em relação à máxima de janeiro de 109,00. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos situou-se em 4,52%, menos 30 pontos base do que o máximo de janeiro de 4,8%.
Embora o rendimento do Tesouro de 30 anos tenha subido acima de 5%, de volta aos níveis de janeiro, é amplamente visto como positivo para Bitcoin e ouro.
Ainda há "pólvora seca" no mercado.
A capitalização de mercado combinada das duas maiores stablecoins denominadas em dólares – USDT e USDC – atingiu um recorde de US$ 151 bilhões. De acordo com o TradingView, esse valor é quase 9% maior do que a capitalização de mercado média (US$ 139 bilhões) de dezembro do ano passado a janeiro deste ano.
Em outras palavras, agora há mais "pólvora seca" no mercado - ou seja, capital potencial que pode ser usado para investir em Bitcoin e outros ativos criptográficos.
Aposta direcional forte
Desde que o Bitcoin se recuperou de uma mínima perto de US$ 75.000 no início de abril, o rali tem sido amplamente dominado por instituições, com apostas em longos em vez de arbitragem.
Isso pode ser visto de duas maneiras: os ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA continuam a atrair fluxos significativos, e o interesse aberto dos futuros de Bitcoin da CME permanece relativamente modesto.
De acordo com a fonte de dados Velo, o volume nominal de posições em aberto dos futuros de Bitcoin da CME subiu para 17 bilhões de dólares, atingindo um novo máximo desde 20 de fevereiro. No entanto, esse valor ainda está claramente abaixo do pico de 22,79 bilhões de dólares em dezembro do ano passado.
Em contraste, de acordo com os dados da Farside Investors, os fluxos de capital acumulados dos atuais 11 ETFs de Bitcoin à vista atingiram um recorde de 42,7 mil milhões de dólares, muito acima dos 39,8 mil milhões de dólares de janeiro deste ano.
Falta de sinais de especulação desenfreada
Historicamente, os topos periódicos ou cíclicos do Bitcoin, incluindo de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, muitas vezes foram acompanhados por um alto grau de sentimento especulativo no mercado, o que tende a elevar a capitalização de mercado de tokens "não sérios" como DOGE e SHIB.
Mas até agora não apareceram sinais semelhantes, e o valor de mercado total do DOGE e do SHIB ainda está muito abaixo do pico de janeiro.
Não há sinais de superaquecimento
Embora o Bitcoin esteja atualmente próximo de seus máximos históricos, existe de fato uma certa demanda por alavancagem de touros no mercado de contratos perpétuos, o que é compreensível. No entanto, a posição geral ainda é relativamente leve, não mostrando sinais de acúmulo excessivo de alavancagem ou superaquecimento de touros, e a taxa de financiamento também está muito abaixo do pico de dezembro do ano passado.
O gráfico mostra a taxa de financiamento, que é o custo de manter um contrato perpétuo. Um valor positivo indica que os touros estão dispostos a pagar um prémio pela posição, ou seja, os touros pagam aos ursos para manter a posição. Isso é frequentemente visto como um indicador do sentimento de alta no mercado.
A volatilidade implícita mostra que o mercado está estável.
Em termos de volatilidade implícita, o mercado de Bitcoin parece estar mais calmo no momento. O índice DVOL da Deribit, que reflete a volatilidade esperada para os próximos 30 dias, é significativamente menor do que foi de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, e quando o pico de preços ocorreu em março de 2024.
Baixa volatilidade implícita significa que os comerciantes não estão esperando oscilações selvagens ou incertezas significativas, o que muitas vezes é um sinal de um mercado superaquecido. Por conseguinte, indica também que a tendência ascendente é mais racional e pode ser mais sustentável.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que este bull run é diferente dos anteriores? Seis gráficos revelam os motores de subida do Bitcoin.
Título original: "Estes Seis Gráficos Explicam Por Que o Movimento Recente do Bitcoin Acima de $100K Pode Ser Mais Durável do Que a Alta de Janeiro"
Autor: OMKAR GODBOLE
Compilado por: Ismay, BlockBeats
Nota do editor: O avanço do Bitcoin no Dia da Pizza foi como um presente comemorativo do destino para o mercado cripto. Mas, ao contrário dos mercados altistas anteriores, essa nova alta do Bitcoin é apenas um carnaval do BTC sozinho, e o mercado de altcoin não subiu muito. Este artigo explica por que a recente quebra do Bitcoin acima de US$ 100.000 pode ser mais sustentada do que o rali de janeiro. Indicadores-chave, como condições financeiras e entradas de stablecoin, mostram que a base para essa rodada de ganhos é mais sólida do que o mercado de "topo duplo" de dezembro do ano passado a janeiro deste ano.
As informações-chave são as seguintes:
O Bitcoin está atualmente a ser negociado acima dos cem mil dólares, e o ambiente de mercado mostra que a base deste aumento é mais sólida do que o padrão de "duplo topo" de dezembro do ano passado a janeiro deste ano;
O ambiente financeiro atual, as entradas de stablecoins e o desempenho dos ETFs à vista são mais favoráveis ao Bitcoin do que antes;
Outros indicadores-chave também não mostram sinais de sobreaquecimento e sentimento especulativo no final do ano e no início do ano.
O preço atual do Bitcoin é de US$ 106.546,31, recuperando a marca de US$ 100.000. Como os investidores tendem a ser suscetíveis ao "viés de curto prazo", muitos podem supor que esse movimento será uma repetição do período de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, quando o ímpeto ascendente diminuiu rapidamente e o preço rapidamente caiu de volta para a faixa de seis dígitos, eventualmente caindo de volta para US$ 75.000 em um ponto.
No entanto, a partir das próximas seis imagens, o atual mercado de Bitcoin parece ser mais robusto do que durante o período de dezembro a janeiro, o que significa que a possibilidade de uma nova alta também é maior.
"Condições financeiras" referem-se a uma série de variáveis econômicas que incluem taxas de juros, inflação, acessibilidade ao crédito e liquidez do mercado, que geralmente são influenciadas por indicadores macroeconômicos, como a taxa de rendimento dos títulos do governo (por exemplo, a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos) e a taxa de câmbio do dólar.
Condições financeiras restritivas diminuirão a apetência pelo risco nos mercados financeiros e na economia real, enquanto as condições acomodatícias incentivarão um comportamento de investimento mais arriscado. A partir de agora, a julgar pelo rendimento do Tesouro de 10 anos e pelo índice do dólar, as condições financeiras atuais são significativamente mais acomodatícias do que em janeiro deste ano, o que é propício para o aumento contínuo do bitcoin.
No momento da publicação, o índice do dólar, que mede o dólar em relação a uma cesta das principais moedas, era negociado a 99,60, queda de 9% em relação à máxima de janeiro de 109,00. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos situou-se em 4,52%, menos 30 pontos base do que o máximo de janeiro de 4,8%.
Embora o rendimento do Tesouro de 30 anos tenha subido acima de 5%, de volta aos níveis de janeiro, é amplamente visto como positivo para Bitcoin e ouro.
Ainda há "pólvora seca" no mercado.
A capitalização de mercado combinada das duas maiores stablecoins denominadas em dólares – USDT e USDC – atingiu um recorde de US$ 151 bilhões. De acordo com o TradingView, esse valor é quase 9% maior do que a capitalização de mercado média (US$ 139 bilhões) de dezembro do ano passado a janeiro deste ano.
Em outras palavras, agora há mais "pólvora seca" no mercado - ou seja, capital potencial que pode ser usado para investir em Bitcoin e outros ativos criptográficos.
Aposta direcional forte
Desde que o Bitcoin se recuperou de uma mínima perto de US$ 75.000 no início de abril, o rali tem sido amplamente dominado por instituições, com apostas em longos em vez de arbitragem.
Isso pode ser visto de duas maneiras: os ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA continuam a atrair fluxos significativos, e o interesse aberto dos futuros de Bitcoin da CME permanece relativamente modesto.
De acordo com a fonte de dados Velo, o volume nominal de posições em aberto dos futuros de Bitcoin da CME subiu para 17 bilhões de dólares, atingindo um novo máximo desde 20 de fevereiro. No entanto, esse valor ainda está claramente abaixo do pico de 22,79 bilhões de dólares em dezembro do ano passado.
Em contraste, de acordo com os dados da Farside Investors, os fluxos de capital acumulados dos atuais 11 ETFs de Bitcoin à vista atingiram um recorde de 42,7 mil milhões de dólares, muito acima dos 39,8 mil milhões de dólares de janeiro deste ano.
Falta de sinais de especulação desenfreada
Historicamente, os topos periódicos ou cíclicos do Bitcoin, incluindo de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, muitas vezes foram acompanhados por um alto grau de sentimento especulativo no mercado, o que tende a elevar a capitalização de mercado de tokens "não sérios" como DOGE e SHIB.
Mas até agora não apareceram sinais semelhantes, e o valor de mercado total do DOGE e do SHIB ainda está muito abaixo do pico de janeiro.
Não há sinais de superaquecimento
Embora o Bitcoin esteja atualmente próximo de seus máximos históricos, existe de fato uma certa demanda por alavancagem de touros no mercado de contratos perpétuos, o que é compreensível. No entanto, a posição geral ainda é relativamente leve, não mostrando sinais de acúmulo excessivo de alavancagem ou superaquecimento de touros, e a taxa de financiamento também está muito abaixo do pico de dezembro do ano passado.
O gráfico mostra a taxa de financiamento, que é o custo de manter um contrato perpétuo. Um valor positivo indica que os touros estão dispostos a pagar um prémio pela posição, ou seja, os touros pagam aos ursos para manter a posição. Isso é frequentemente visto como um indicador do sentimento de alta no mercado.
A volatilidade implícita mostra que o mercado está estável.
Em termos de volatilidade implícita, o mercado de Bitcoin parece estar mais calmo no momento. O índice DVOL da Deribit, que reflete a volatilidade esperada para os próximos 30 dias, é significativamente menor do que foi de dezembro do ano passado a janeiro deste ano, e quando o pico de preços ocorreu em março de 2024.
Baixa volatilidade implícita significa que os comerciantes não estão esperando oscilações selvagens ou incertezas significativas, o que muitas vezes é um sinal de um mercado superaquecido. Por conseguinte, indica também que a tendência ascendente é mais racional e pode ser mais sustentável.