Segue abaixo a publicação e a opinião de Anastasija Plotnikova, CEO e Co-fundadora da Fideum.
O ano de 2025 é conhecido como "o ano das stablecoins" quando as stablecoins se tornam cada vez mais populares e dominam o mercado global, especialmente sob o novo governo amigável às criptomoedas dos Estados Unidos.
As moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária de topo são USDT e USDC, que detêm 92% de participação de mercado. A Tether, a emissora do USDT, cresceu para uma capitalização de mercado de mais de 140 bilhões de dólares, apoiando mais de 400 milhões de usuários, especialmente em áreas não bancarizadas.
No entanto, o domínio da Tether está enfrentando uma concorrência crescente. Novos concorrentes e os mais antigos estão ansiosos para ganhar participação de mercado, e novas barreiras legais estão aumentando a pressão, especialmente em mercados como a União Europeia. Isso levanta uma questão importante: Será que a Tether conseguirá manter sua posição como a moeda estável dominante diante da crescente pressão legal e concorrência?
UE e Tether
USDT da Tether foi recentemente removido das exchanges na UE devido à não conformidade com os novos regulamentos do Mercado de Ativos Cripto (MiCA), que entraram em vigor no final do ano passado. Os regulamentos exigem que as stablecoins cumpram regras rigorosas de licenciamento e transparência, e as empresas que emitem stablecoins na UE devem ter uma licença de uma entidade de criptomoeda (EMI) e, se forem apoiadas por moeda fiduciária, devem garantir uma taxa de reserva de 1:1.
A deslistagem da Tether causou uma interrupção significativa no mercado europeu, reduzindo o acesso dos residentes da UE à stablecoin. A Tether reagiu acusando a UE de "agir precipitadamente" e criar "um mercado caótico", embora a MiCA tenha sido desenvolvida ao longo de vários anos e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) tenha alertado as exchanges desde o verão do ano passado. Dez emissoras de stablecoin foram aprovadas para operar sob a MiCA, mas a Tether não está entre elas.
Os Estados Unidos serão mais amigáveis?
A UE não é a única região com que a Tether enfrenta desafios regulatórios. Recentemente, o Comitê Bancário do Senado dos EUA votou para enviar o Projeto de Lei GENIUS — uma lei para moedas estáveis focadas em pagamentos — ao Senado em pleno. Este projeto de lei colocará as emissoras de moedas estáveis atreladas ao dólar americano com capitalização de mercado superior a 10 bilhões de dólares na lista de regulamentação federal dos EUA. As emissoras de moedas estáveis estrangeiras, como a Tether, enfrentarão requisitos mais rigorosos em relação a reservas, liquidez e combate à lavagem de dinheiro em comparação com as emissoras domésticas.
Apenas duas entidades emissoras atendem aos requisitos de capitalização de mercado para serem reguladas de acordo com a legislação federal conforme descrito no projeto de lei — Tether e Circle. A última entidade emissora, uma entidade com sede nos Estados Unidos, declarou que pode cumprir os requisitos do projeto de lei. No entanto, a Tether, com sede em El Salvador, não possui presença oficial nos Estados Unidos e pode ter dificuldades em atender a esses novos padrões. Isso torna a Tether mais suscetível a uma supervisão ainda mais rigorosa sob a regulamentação nos EUA.
Os concorrentes estão apressados para preencher a lacuna.
Quando a Tether enfrenta desafios regulatórios crescentes, os concorrentes estão aproveitando a oportunidade. Entre os novos concorrentes está Reeve Collins, co-fundador da Tether, que recentemente anunciou o lançamento do Pi Protocol, um tipo de moeda estável lucrativa apoiada por ativos do mundo real.
O Pi Protocol tem como objetivo ser lançado na blockchain Ethereum e Solana em 2025. Embora o Pi Protocol possa não cumprir totalmente as regulamentações do MiCA, sua estrutura de lucratividade oferece várias vantagens, especialmente no mercado dos EUA, onde a SEC aprovou tipos de moedas estáveis lucrativas em fevereiro.
Concorrentes como o Pi Protocol da Collins podem ver os problemas regulatórios da Tether como uma oportunidade para conquistar participação de mercado. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, expressou confiança nesta capacidade, afirmando que o verdadeiro objetivo de muitos concorrentes é "matar a Tether".
A tempestade de stablecoin explodiu
Será que a Tether pode sobreviver à crescente concorrência e à pressão regulatória? Até agora, a Tether enfrentou interrupções mínimas devido à sua significativa participação de mercado, liderando a categoria das stablecoins em capitalização de mercado, bem como em volume de transações de 24 horas, com uma grande margem.
No entanto, à medida que as regulamentações globais avançam e novos jogadores entram no mercado, a Tether precisará navegar cuidadosamente pelos desafios à frente. O resultado pode ser a fragmentação do mercado global de stablecoins e a divisão entre opções não regulamentadas e regulamentadas.
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A guerra pela gestão de stablecoin: A Tether pode manter a sua posição principal?
Segue abaixo a publicação e a opinião de Anastasija Plotnikova, CEO e Co-fundadora da Fideum. O ano de 2025 é conhecido como "o ano das stablecoins" quando as stablecoins se tornam cada vez mais populares e dominam o mercado global, especialmente sob o novo governo amigável às criptomoedas dos Estados Unidos. As moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária de topo são USDT e USDC, que detêm 92% de participação de mercado. A Tether, a emissora do USDT, cresceu para uma capitalização de mercado de mais de 140 bilhões de dólares, apoiando mais de 400 milhões de usuários, especialmente em áreas não bancarizadas. No entanto, o domínio da Tether está enfrentando uma concorrência crescente. Novos concorrentes e os mais antigos estão ansiosos para ganhar participação de mercado, e novas barreiras legais estão aumentando a pressão, especialmente em mercados como a União Europeia. Isso levanta uma questão importante: Será que a Tether conseguirá manter sua posição como a moeda estável dominante diante da crescente pressão legal e concorrência? UE e Tether USDT da Tether foi recentemente removido das exchanges na UE devido à não conformidade com os novos regulamentos do Mercado de Ativos Cripto (MiCA), que entraram em vigor no final do ano passado. Os regulamentos exigem que as stablecoins cumpram regras rigorosas de licenciamento e transparência, e as empresas que emitem stablecoins na UE devem ter uma licença de uma entidade de criptomoeda (EMI) e, se forem apoiadas por moeda fiduciária, devem garantir uma taxa de reserva de 1:1. A deslistagem da Tether causou uma interrupção significativa no mercado europeu, reduzindo o acesso dos residentes da UE à stablecoin. A Tether reagiu acusando a UE de "agir precipitadamente" e criar "um mercado caótico", embora a MiCA tenha sido desenvolvida ao longo de vários anos e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) tenha alertado as exchanges desde o verão do ano passado. Dez emissoras de stablecoin foram aprovadas para operar sob a MiCA, mas a Tether não está entre elas. Os Estados Unidos serão mais amigáveis? A UE não é a única região com que a Tether enfrenta desafios regulatórios. Recentemente, o Comitê Bancário do Senado dos EUA votou para enviar o Projeto de Lei GENIUS — uma lei para moedas estáveis focadas em pagamentos — ao Senado em pleno. Este projeto de lei colocará as emissoras de moedas estáveis atreladas ao dólar americano com capitalização de mercado superior a 10 bilhões de dólares na lista de regulamentação federal dos EUA. As emissoras de moedas estáveis estrangeiras, como a Tether, enfrentarão requisitos mais rigorosos em relação a reservas, liquidez e combate à lavagem de dinheiro em comparação com as emissoras domésticas. Apenas duas entidades emissoras atendem aos requisitos de capitalização de mercado para serem reguladas de acordo com a legislação federal conforme descrito no projeto de lei — Tether e Circle. A última entidade emissora, uma entidade com sede nos Estados Unidos, declarou que pode cumprir os requisitos do projeto de lei. No entanto, a Tether, com sede em El Salvador, não possui presença oficial nos Estados Unidos e pode ter dificuldades em atender a esses novos padrões. Isso torna a Tether mais suscetível a uma supervisão ainda mais rigorosa sob a regulamentação nos EUA. Os concorrentes estão apressados para preencher a lacuna. Quando a Tether enfrenta desafios regulatórios crescentes, os concorrentes estão aproveitando a oportunidade. Entre os novos concorrentes está Reeve Collins, co-fundador da Tether, que recentemente anunciou o lançamento do Pi Protocol, um tipo de moeda estável lucrativa apoiada por ativos do mundo real. O Pi Protocol tem como objetivo ser lançado na blockchain Ethereum e Solana em 2025. Embora o Pi Protocol possa não cumprir totalmente as regulamentações do MiCA, sua estrutura de lucratividade oferece várias vantagens, especialmente no mercado dos EUA, onde a SEC aprovou tipos de moedas estáveis lucrativas em fevereiro. Concorrentes como o Pi Protocol da Collins podem ver os problemas regulatórios da Tether como uma oportunidade para conquistar participação de mercado. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, expressou confiança nesta capacidade, afirmando que o verdadeiro objetivo de muitos concorrentes é "matar a Tether". A tempestade de stablecoin explodiu Será que a Tether pode sobreviver à crescente concorrência e à pressão regulatória? Até agora, a Tether enfrentou interrupções mínimas devido à sua significativa participação de mercado, liderando a categoria das stablecoins em capitalização de mercado, bem como em volume de transações de 24 horas, com uma grande margem. No entanto, à medida que as regulamentações globais avançam e novos jogadores entram no mercado, a Tether precisará navegar cuidadosamente pelos desafios à frente. O resultado pode ser a fragmentação do mercado global de stablecoins e a divisão entre opções não regulamentadas e regulamentadas.