Autor: Daii Fonte: mirror

O mercado de criptomoedas de hoje está um pouco estranho, as instituições e os investidores de varejo parecem viver em mundos diferentes, e suas percepções do mercado atual são completamente opostas.

1. Porque é que há uma grande diferença entre instituições e investidores individuais?

Os investidores institucionais estão muito otimistas em relação às criptomoedas. Desde o início deste ano, as instituições têm comprado, comprado, comprado. Vários ETFs e empresas compraram cumulativamente cerca de 104.000 Bitcoins. Você sabe, a rede Bitcoin só "cunhou" 18.000 novos bitcoins este ano.

Os investidores de varejo, por outro lado, estão imersos em sentimentos de desânimo. O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que, de acordo com o índice de sentimento criptográfico mais recente, o sentimento de investimento dos varejistas está próximo de atingir o ponto mais baixo da história.

Embora o Bitcoin tenha subido quase 5% desde o início do ano, o desempenho de outros ativos criptográficos tem sido decepcionante, com retornos negativos para mais altcoins, incluindo XRP, Solana, BNB e ETH (ver gráfico abaixo). Portanto, não é surpreendente que o sentimento dos investidores de varejo esteja baixo.

No entanto, Matt Hougan acredita que a primavera das moedas de pirataria está chegando. Talvez isso não seja reconfortante, mas pode ser verdade, no entanto, acho que para investidores de varejo, existem estratégias melhores para escolher. Isso é seguir a estratégia e aprender com os investidores institucionais.

2. Mais instituições estão entrando?

De facto, seguir a estratégia está também a tornar-se a escolha de mais instituições. De acordo com a última pesquisa do JPMorgan, o número de traders institucionais que "não têm planos" de participar da negociação de criptomoedas este ano diminuiu para 71%, de 78% no ano passado. Em outras palavras, será possível adicionar 7% dos traders institucionais à negociação de criptomoedas em 2025. Ou seja, 29% dos traders institucionais podem ter começado a negociar criptomoedas este ano.

Então, o que estão a fazer os investidores institucionais que já começaram a negociar criptomoedas?

O problema é que há tantas instituições, com quem devemos aprender? No entanto, também deve saber que existem investidores institucionais de alto nível, bem como instituições de retalho de baixo nível. Por exemplo, nos últimos dias, as instituições de varejo começaram a vender ETFs de Bitcoin, que foram saídas líquidas por 4 dias consecutivos, totalizando mais de US$ 500 milhões (veja o gráfico abaixo).

No entanto, não se preocupe, a saída dos investidores individuais não teve um grande impacto no mercado. Os grandes investidores têm aproveitado a oportunidade de reduzir as posições após a queda do preço do Bitcoin (ver imagem abaixo).

Os dados do IntoTheBlock mostram que, em um único dia, 5 de fevereiro, quando o preço de negociação do Bitcoin estava abaixo de 97.600 dólares, as grandes instituições (baleias) compraram mais de 39.620 BTC, no valor de mais de 37,9 bilhões de dólares.

Eu acho que devemos aprender com essas instituições e comprar quando os outros estão com medo. Por exemplo: Goldman Sachs pode ser um bom modelo de aprendizagem.

3. Por que estudar na Goldman Sachs?

A Goldman Sachs, como um dos principais bancos de investimento do mundo, demonstrou uma extraordinária sabedoria em investimentos contrários ao longo de sua história, especialmente durante a crise financeira. Em 2008, durante a crise financeira, a Goldman Sachs obteve lucros significativos comprando ativos subvalorizados durante o pânico do mercado, graças a uma avaliação precisa do mercado e à alocação de ativos. Sua visão única e convicção firme permitiram uma rápida recuperação após a crise e um crescimento substancial.

Além disso, os investimentos bem-sucedidos do Goldman Sachs em vários mercados emergentes, como seu otimismo inicial sobre a ascensão econômica da China, trouxeram retornos significativos. No campo das criptomoedas, o Goldman Sachs também lançou produtos de investimento em criptomoedas e capturou o potencial de crescimento de ativos emergentes, como o Bitcoin.

A filosofia de investimento da Goldman Sachs enfatiza uma perspectiva de longo prazo e a avaliação dos ciclos de mercado, acreditando firmemente na estratégia de investimento contrarian. Comprando em tempos de mercado fracos e vendendo em tempos de superaquecimento, isso ajudou a empresa a avançar de forma estável através de várias flutuações de mercado. Portanto, os investidores individuais podem se inspirar na estratégia da Goldman Sachs, especialmente tendo a coragem de entrar no mercado quando o sentimento está baixo, aproveitando oportunidades de investimento e gradualmente aumentando o capital.

4. Goldman Sachs está 'limpando' as prateleiras?

No último trimestre do ano passado, a Goldman Sachs acelerou sua estratégia criptográfica, e não é exagero dizer que eles estão comprando em grande quantidade.

No quarto trimestre de 2024, a Goldman Sachs aumentou significativamente a sua participação no ETF de Bitcoin. Mais especificamente, a sua participação no Trust Fund de Bitcoin da iShares da Blackstone (IBIT) aumentou de 600 milhões de dólares no trimestre anterior para mais de 1,5 bilhão de dólares, um aumento de 177%.

O investimento do Goldman Sachs em ETFs Ethereum aumentou 2.000%, para US$ 476 milhões, de US$ 22 milhões no trimestre anterior. Este é um aumento impressionante que mostra a forte confiança do Goldman Sachs no potencial de crescimento futuro do Ethereum. Especificamente, o Goldman Sachs comprou o iShares Ethereum Trust (ETHA) e o Fidelity Ethereum Fund (FETH) da Blackstone, dois grandes ETFs Ethereum, e cerca de metade dos fundos foram investidos nesses dois fundos.

Resumindo, a Goldman Sachs investiu quase 20 bilhões de dólares em ETFs de criptomoedas, com uma proporção de 3:1 entre Bitcoin e Ethereum. Seguindo este exemplo, não haverá problema, mas é claro que você tem a vantagem sobre a Goldman Sachs, podendo comprar diretamente os ativos.

Conclusão

Em geral, a estratégia de investimento da Goldman Sachs reflete plenamente a sabedoria do investimento contrário, demonstrando um desempenho excepcional no campo das criptomoedas através de uma avaliação precisa do mercado e de uma implantação corajosa. Para investidores individuais, seguir o exemplo da Goldman Sachs, especialmente ousar entrar no mercado quando este está em baixa, não só ajuda a aproveitar oportunidades de investimento, mas também pode resultar em retornos substanciais durante a futura recuperação do mercado. Em vez de seguir a corrente, é preferível utilizar a experiência bem-sucedida das instituições e adotar estratégias de investimento mais visionárias para alcançar um aumento estável da riqueza.