Google TPU poderá conquistar 20% de quota de mercado, abrindo uma oportunidade de 900 mil milhões de dólares para a Alphabet

A empresa-mãe da Google, Alphabet, tem recentemente atraído grande atenção do mercado graças ao seu próprio chip de IA, o TPU. Este acelerador, originalmente utilizado principalmente no Google Cloud, é agora visto por Wall Street como potencialmente capaz de gerar um novo mercado de cerca de 900 mil milhões de dólares, podendo conquistar uma quota de 20% do mercado de IA nos próximos anos. Desde grandes encomendas com a Anthropic até notícias de negociações com a Meta, a aposta da Alphabet na IA está a ser considerada um dos principais motivos para a subida de 30% das ações da empresa no quarto trimestre.

A subida acentuada das ações, com o TPU como força motriz

Segundo relatos, as ações da Alphabet subiram cerca de 30% no quarto trimestre, tornando-se uma das tecnológicas mais destacadas do S&P 500. O mercado acredita, de forma generalizada, que a principal razão é o forte desempenho do chip de IA da Google, o TPU.

O TPU já era considerado uma base competitiva do Google Cloud e agora o mercado aposta que a Alphabet irá começar a vender o TPU externamente, abrindo assim uma nova fonte de receitas para a empresa.

Empresas procuram alternativas à NVIDIA, aumentando rapidamente a procura por TPU

Gil Luria, diretor de investigação tecnológica da DA Davidson, uma empresa de serviços financeiros dos EUA, aponta que muitas empresas querem reduzir a dependência da (NVIDIA) e que o TPU é atualmente uma das alternativas mais viáveis.

Ele prevê que, caso a Alphabet invista realmente na venda de chips, o TPU possa conquistar 20% do mercado de IA nos próximos anos, representando uma oportunidade potencial de cerca de 900 mil milhões de dólares. Luria acrescenta ainda que, mesmo sem vender chips, o TPU pode melhorar a eficiência e a vantagem de custos do Google Cloud.

Face à expectativa do mercado por uma oferta de chips mais diversificada, a NVIDIA destaca, citando o CEO Jensen Huang, que a verdadeira competição reside na força das equipas, sendo poucas as empresas capazes de desenvolver chips tão complexos. Isto serve talvez para recordar ao mercado que a liderança da NVIDIA não depende apenas do produto, mas de toda a equipa e know-how tecnológico, sendo difícil de alcançar rapidamente.

Negociações da Anthropic e da Meta para adquirir TPU voltam a impulsionar as ações da Alphabet

No final de outubro deste ano, a Alphabet anunciou que iria fornecer à Anthropic chips de IA no valor de “dezenas de milhar de milhões de dólares”, levando as ações da empresa a subir mais de 6% em dois dias. Subsequentemente, surgiram notícias de que a Meta também está em negociações para investir “vários milhares de milhões de dólares” na adoção de TPU, o que voltou a impulsionar as ações da Alphabet.

O TPU é um chip ASIC, de utilização mais específica, mas com custos inferiores aos dos GPU, respondendo assim às necessidades das empresas em reduzir custos e aumentar a eficiência nos investimentos em IA.

Gemini impulsiona o TPU, mercado revê expectativas em alta

O mais recente modelo de IA da Alphabet, Gemini 3 Pro, foi muito bem recebido após o lançamento, tendo a sua arquitetura de computação sido otimizada para o TPU, o que reforça a confiança do mercado na competitividade a longo prazo deste chip.

Apesar da expectativa externa de que a Alphabet venha a vender o TPU de forma mais agressiva, a empresa ainda não confirmou oficialmente essa estratégia. No entanto, Brian Nowak, analista da (Morgan Stanley), acredita que a Alphabet poderá já ter decidido avançar com a venda do TPU.

A equipa asiática de semicondutores da empresa estima uma revisão em alta da procura por TPU para 5 milhões de unidades em 2027 e 7 milhões em 2028, representando aumentos de 67% e 120%, respetivamente.

Contributo significativo para receitas, avaliação mantém-se atrativa

A Morgan Stanley estima que, caso a Alphabet venda 500 mil TPUs a centros de dados externos, isso poderá gerar cerca de 13 mil milhões de dólares em receitas adicionais e contribuir com 0,4 dólares para o lucro por ação.

O mercado estima que as receitas da Alphabet em 2027 rondem os 447 mil milhões de dólares, pelo que os 13 mil milhões adicionais representariam quase 3% de crescimento. Nos últimos três meses, as previsões de receitas da empresa para 2027 já foram revistas em alta em mais de 6%.

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