ETFs de Ponto de Bitcoin Enfrentam Saída de $1.22B—A Confiança Institucional Está a Diminuir?

A atividade semanal do ETF de Bitcoin à vista mostrou saídas de $1.22B, com o IBIT a impulsionar a maioria das resgates, enquanto o sentimento de mercado continuou a mudar ao longo das negociações de novembro.

O Mini Trust e o BTCO da Grayscale atraíram novos fluxos durante a semana, sinalizando uma rotação dos investidores em direção a produtos de ETF de Bitcoin de taxas mais baixas ou alternativos.

O total de ativos de ETFs de Bitcoin atingiu $110.11B, representando 6.53% da participação de mercado do Bitcoin, apoiado por entradas históricas acumuladas de $57.64B.

Os ETFs de spot de Bitcoin registaram mais uma semana de retiradas, uma vez que a negociação nos EUA de 17 de novembro a 21 de novembro (ET) fechou com pressão de venda contínua entre os principais emissores. A atividade semanal mostrou resgates constantes, mudança de demanda e desempenho divergente entre os fundos líderes.

Saídas contínuas em fundos principais

Os ETFs de spot de Bitcoin registaram $1,22 mil milhões em saídas líquidas na semana, marcando a quarta semana consecutiva de resgates, de acordo com dados citados pela Wu Blockchain. A atividade de retiradas refletiu um comportamento de aversão ao risco persistente, à medida que o Bitcoin lutava para manter os níveis de preço recentes.

As barras vermelhas dominaram o gráfico semanal de finais de 2024 até novembro de 2025, alinhando-se com a redução de ativos líquidos ao longo do período. O IBIT da BlackRock registrou a maior retirada semanal, com $1.09 bilhões saindo do produto.

O seu fluxo acumulado histórico permanece significativo em $62.7 bilhões, no entanto, a tendência recente mostra uma saída consistente de liquidez do fundo. O GBTC da Grayscale seguiu com uma saída semanal de $172 milhões, e o seu fluxo acumulado histórico atingiu $25.03 bilhões.

O panorama mais amplo dos ETFs mudou de fase no comportamento dos fluxos, passando de acumulação no início de 2024 para distribuição no final de 2025. O gráfico mostrou fortes entradas no início de 2024, seguidas de fluxos achatados a meio de 2024 e saídas mais pesadas durante 2025.

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Apesar da venda generalizada, dois ETFs de Bitcoin spot relataram entradas durante o mesmo período. O Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) registou $274 milhões em entradas semanais, elevando o seu total histórico para $1.951 bilhões.

Taxas mais baixas e a estrutura do produto continuaram a atrair investidores que se afastam de fundos mais antigos. O BTCO da Invesco e da Galaxy Digital também registou uma entrada, totalizando 35,8 milhões de dólares na semana.

Seu fluxo acumulado histórico atingiu $209 milhões, reforçando o crescimento gradual de sua participação no mercado. Esses produtos ofereceram pontos de entrada alternativos durante uma semana em que os maiores fundos enfrentaram resgates sustentados.

Os observadores de mercado notaram que os fluxos para BTC e BTCO compensaram parcialmente as saídas de emissores maiores. A rotação ilustrou as mudanças nas preferências dos investidores durante um período de elevada cautela no mercado.

Participação de Mercado e Níveis de Ativos

O valor total dos ativos líquidos para os ETFs de Bitcoin em spot foi de $110,11 bilhões no final da semana. A quota de mercado dos ETFs atingiu 6,53% da capitalização de mercado total do Bitcoin, refletindo uma parte considerável da oferta circulante mantida através de produtos regulamentados.

As entradas líquidas históricas acumuladas de todos os emissores totalizaram $57.64 bilhões. A Wu Blockchain contextualizou a tendência multi-anual em mudança, referindo-se à acumulação no início de 2024 e a saídas sustentadas ao longo de 2025.

Mesmo com as retiradas de novembro, as participações coletivas dos ETFs de Bitcoin spot permaneceram grandes em padrões históricos.

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