Ethereum caiu 8.7% quem está comprando? BitMine está comprando 100 mil ETH em baixa.

No dia 15 de outubro, a BitMine Immersion Technologies adicionou 104,336 ETH ao seu cofre de Ethereum, no valor de 417 milhões de dólares. Esta grande compra ocorre durante um período de baixa no mercado, com a moeda Ether caindo 8,7% nos últimos sete dias para 4,028 dólares, uma correção de 18,5% em relação ao seu pico histórico de 4,946 dólares.

A estratégia de manutenção de ETH da BitMine voltou a chamar a atenção, a empresa atualmente possui oficialmente 3,03 milhões de ETH, no valor de cerca de 12,2 bilhões de dólares, sendo a maior empresa de gestão de fundos de Ethereum do mundo.

BitMine contracorrente compra Ethereum 417 milhões de dólares detalhes

（來源：Arkham）

De acordo com os dados on-chain, a BitMine transferiu 104.336 ETH para três novos endereços de carteira através de sete transações. Essas transações vieram de carteiras relacionadas a duas exchanges centralizadas, que forneceram cada uma uma parte dos fundos. Este padrão de operação mostra que a BitMine adotou uma estratégia de compra descentralizada, em vez de comprar de uma única exchange, o que pode reduzir o impacto no mercado e evitar picos de preço de curto prazo causados por grandes ordens de compra.

É importante notar que a BitMine ainda não confirmou oficialmente esta transação. Embora os dados na cadeia mostrem claramente o fluxo de fundos, a empresa geralmente divulga atualizações de posições totais apenas após concluir uma série de operações de compra. De acordo com a atualização oficial mais recente de 13 de outubro, a quantidade de Ethereum da BitMine é de 3,03 milhões de moedas, avaliadas em cerca de 12,2 bilhões de dólares. Se a compra de 104.336 ETH for contabilizada, a posição total de Ethereum da BitMine ultrapassará 3,14 milhões de moedas, consolidando ainda mais sua posição como o maior detentor institucional de Ethereum do mundo.

O momento da compra desta vez é de grande significado estratégico. Nos últimos sete dias, o preço do ETH caiu de cerca de 4.400 dólares para 4.028 dólares, uma queda de 8,7%. No final de semana passado, o maior evento de liquidação da história das criptomoedas resultou na evaporação de bilhões de dólares em fundos, fazendo com que o mercado de criptomoedas como um todo ficasse em baixa. Em meio a esse clima de pânico no mercado, a BitMine optou por comprar em grande quantidade, demonstrando sua firme confiança no valor de longo prazo do Ethereum. Essa estratégia de “outros temem, eu sou ganancioso” está altamente alinhada com a clássica filosofia de investimento de Buffett.

Do ponto de vista do preço, o custo médio de compra da BitMine desta vez foi de cerca de 3.997 dólares (417 milhões de dólares dividido por 104.336 ETH). Considerando que o ETH está atualmente sendo negociado a 4.028 dólares, essa compra foi ligeiramente inferior ao preço de mercado, indicando que a BitMine pode ter aproveitado a janela de queda do mercado, obtendo um certo desconto de preço através de negociações de balcão ou grandes transações. Para instituições que gerenciam ativos de mais de dez bilhões de dólares, mesmo economizar algumas dezenas de dólares por ETH pode resultar em milhões de dólares em vantagens de custo acumuladas.

Tom Lee da Ethereum “verdadeiramente neutro” discurso

O principal impulsionador por trás da estratégia de BitMine Ethereum é Tom Lee, cofundador da Fundstrat. Como um conhecido otimista em criptomoedas em Wall Street, Tom Lee tem apoiado publicamente o Ethereum várias vezes. Na conferência da Semana de Blockchain da Coreia realizada no mês passado, Lee afirmou que os participantes de Wall Street e a Casa Branca favorecerão o Ethereum nos futuros empreendimentos de blockchain, pois é uma “cadeia verdadeiramente neutra”.

A discussão de Tom Lee sobre o “verdadeiro neutralidade” possui profundas conotações políticas e comerciais. No atual ambiente geopolítico, o governo dos Estados Unidos e as instituições financeiras são extremamente cautelosos na escolha de infraestruturas de blockchain. Embora o Bitcoin tenha um alto grau de descentralização, suas principais funções estão limitadas ao armazenamento de valor e pagamentos. O Ethereum, por outro lado, oferece uma plataforma completa de contratos inteligentes, capaz de suportar uma ampla gama de aplicações, como DeFi, ativos tokenizados e financiamento de cadeias de suprimento. Mais importante ainda, a estrutura de governança da Fundação Ethereum e da equipe de desenvolvimento central é relativamente transparente e descentralizada, sem controle absoluto de um único país ou entidade, e essa neutralidade facilita o reconhecimento por parte de reguladores globais.

A perspectiva de Lee também se reflete nas ações reais das instituições financeiras americanas. Nos últimos anos, várias gigantes de Wall Street, como BlackRock e Fidelity, lançaram produtos relacionados ao Ethereum. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também aprovou vários ETFs de Ethereum à vista em 2024, marcando o reconhecimento da infraestrutura financeira do Ethereum pelos reguladores. Em comparação, outras blockchains públicas como Solana e Cardano, embora tenham suas vantagens técnicas, ainda estão muito atrás do Ethereum em termos de aceitação institucional e clareza regulatória.

O objetivo estratégico da BitMine é acumular 5% do suprimento total de Ethereum. O suprimento total atual de Ethereum é de aproximadamente 120 milhões de moedas, 5% equivale a 6 milhões de moedas. Calculado com base no preço atual, isso representa um valor de mercado de cerca de 24 bilhões de dólares. A BitMine atualmente detém mais de 3 milhões de moedas, já completando mais da metade de seu objetivo. Esse grande objetivo de posse não é apenas uma especulação sobre o preço do Ethereum, mas também uma aposta estratégica no Ethereum como infraestrutura financeira do futuro.

A influência de Tom Lee também adiciona persuasão à estratégia de Ethereum da BitMine. Como fundador da Fundstrat, Lee possui uma ampla rede de contatos e influência em Wall Street, e sua visão otimista sobre Ethereum pode levar a mais investidores institucionais a seguir o exemplo. Essa tendência de institucionalização é crucial para o desenvolvimento a longo prazo do Ethereum, pois traz não apenas influxos de capital, mas também melhorias em conformidade, estabilidade e reconhecimento mainstream.

Interpretação do Comportamento Institucional em Períodos de Baixa do Mercado

A compra em massa de ETH pela BitMine durante o mercado em baixa contrasta fortemente com a venda em pânico dos investidores de varejo. O grande evento de liquidação no último fim de semana levou à evaporação de bilhões de dólares, com muitos compradores alavancados forçados a serem liquidadas. No entanto, Paul Howard, um executivo sênior da Wincent, manteve uma atitude otimista, afirmando: “Aqueles que foram liquidadas são fervorosos crentes em criptomoedas, que já estão convencidos de que criptomoedas são uma classe de ativos investíveis, a ponto de especularem utilizando alavancagem. Essas pessoas não vão desaparecer.”

Este ponto de vista revela uma característica importante do mercado de criptomoedas: embora as flutuações de curto prazo sejam dramáticas, a tendência de longo prazo é determinada pelos fundamentos e pelo comportamento institucional. O comportamento de compra da BitMine liberou um forte sinal, indicando que instituições de investimento profissionais acreditam que o preço atual é atraente. Para os investidores de varejo, acompanhar o fluxo de fundos institucionais tende a ser mais sábio do que perseguir flutuações de preço de curto prazo.

Os analistas geralmente afirmam que os fundamentos do mercado de criptomoedas continuam fortes, com a expectativa de novas altas. Os fundamentos que sustentam o Ethereum incluem: o valor em DeFi em constante crescimento, a atividade do mercado de NFT, a redução da oferta trazida pelo staking do Ethereum 2.0 e a aceleração da adoção institucional. Esses fatores são frequentemente ignorados nas flutuações de curto prazo do mercado, mas constituem a base do valor de longo prazo do Ethereum.

A BitMine é atualmente a maior empresa de gestão de fundos de Ethereum, sendo também a segunda maior empresa de gestão de fundos de criptomoeda, apenas atrás da Strategy de Michael Saylor (focada em Bitcoin). Esta posição de mercado faz com que cada movimento de compra da BitMine tenha um significado de indicador. Quando as posições da BitMine em Ethereum continuam a crescer, isso geralmente indica que o mercado está prestes a entrar em um novo ciclo de alta.