Morgan Stanley: moeda estável impulsiona a entrada de trilhões de dólares em compras, não é uma força de desdolarização.

O relatório mais recente do JPMorgan ( aponta que, com a rápida popularização das moedas estáveis em todo o mundo, nos próximos anos haverá uma onda de compras que pode alcançar trilhões de dólares. A equipe de análise enfatiza que essa tendência não acelerará a "desdolarização", mas, ao contrário, reforçará ainda mais a posição dominante do dólar no sistema financeiro global.

O JPMorgan vê com bons olhos as moedas estáveis, o que irá impulsionar a demanda pelo dólar.

Os analistas do JPMorgan, Kunj Padh, Meera Chandan e Octavia Popescu, apontaram em um relatório de pesquisa na terça-feira que a velocidade de adoção global das moedas estáveis pode se tornar uma força importante para impulsionar a demanda pelo dólar nos próximos anos. Os três analistas afirmaram:

"Em vez de dizer que a moeda estável acelerará a desdolarização, é mais provável que seu crescimento consolide o papel do dólar no sistema financeiro global."

O mercado tem previsões muito diferentes sobre a escala das moedas estáveis.

A visão interna do JPMorgan sobre o tamanho do mercado de moeda estável é divergente, entre:

Equipe de estratégia de ações de mercados emergentes: espera-se que o tamanho do mercado de moedas estáveis possa atingir 2 trilhões de dólares.

Equipe de estratégia de taxas de juros dos EUA: relativamente conservadora, espera-se que o tamanho final esteja em torno de 500 bilhões de dólares.

Se olharmos para a maior previsão, os estrategistas de câmbio do JPMorgan acreditam que, até 2027, a expansão do mercado de moeda estável pode aumentar a demanda global pelo dólar em cerca de 1,4 trilhões de dólares. Embora esse número seja bastante impressionante, em comparação com o volume diário de 8,6 trilhões de dólares estatisticamente registrado pelo Banco de Compensações Internacionais )BIS(, na verdade é relativamente pequeno.

A origem dos fundos e o sentimento do mercado afetam a compra do dólar.

O JPMorgan destacou que o crescimento do mercado de moeda estável pode realmente impulsionar a demanda pelo dólar, dependendo de onde vem o capital. Se o capital vier apenas de dentro dos Estados Unidos, transferindo-se de depósitos bancários ou fundos do mercado monetário para moedas estáveis, a demanda total pelo dólar na verdade não mudará.

Mas se empresas ou famílias no exterior comprarem ativos em dólares para emitir ou manter uma moeda estável, então surgirá uma verdadeira nova demanda por dólares. O JPMorgan afirmou que, embora o tamanho das moedas estáveis continue a crescer, ainda não se observou um impacto significativo sobre o fluxo de fundos de câmbio global.

O dólar e o BTC em um forte padrão duplo, são o melhor apoio para o crescimento do mercado de moeda estável.

O JPMorgan apontou que, se o dólar e o BTC conseguirem manter-se fortes no futuro, isso representa que o mercado de moedas estáveis ainda tem espaço para crescimento. Também mencionou que, atualmente, o nível de dependência das moedas estáveis em relação ao dólar é, na verdade, mais alto do que as reservas cambiais globais ou o sistema de liquidação do comércio internacional.

Por último, se a relação positiva entre o dólar e o BTC continuar no futuro, ou seja, se ambos se valorizarem ao mesmo tempo, isso será o melhor impulso para o rápido crescimento do mercado de moeda estável.

)Standard Chartered: Até 2028, mais de 1 trilhão de dólares fluirão de bancos de mercados emergentes para moedas estáveis (

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