A troca descentralizada Hyperliquid (HYPE) está a escolher um emissor para a sua moeda estável nativa USDH. A Ethena Labs apresentou uma proposta no dia 9 de setembro e recebeu apoio de várias partes, incluindo o fundo BlackRock BUIDL, a Anchorage Digital e a Securitize. Esta competição irá determinar quem poderá controlar o futuro dos 5,5 bilhões de dólares em liquidação da Hyperliquid.
Hyperliquid inicia competição de emissão de USDH
Hyperliquid anunciou que, na próxima atualização da rede em 5 de setembro, introduzirá a moeda estável nativa USDH e iniciará um processo de seleção competitivo para substituir o USDC, que atualmente é a principal moeda de liquidação (com um volume de depósitos de cerca de 5,5 bilhões de dólares).
De acordo com os dados da DefiLlama, a receita anualizada da Hyperliquid está prevista para se aproximar de 1,3 bilhões de dólares, com o volume de negociação mensal de contratos perpétuos de agosto atingindo um novo recorde de 405,8 bilhões de dólares, tornando o direito de emissão de USDH o foco das atenções do mercado.
Destaques da proposta Ethena: retorno de receita para a comunidade + Descentralização do custódia
A Ethena compromete-se a devolver 95% da receita líquida gerada pelas reservas de USDH à comunidade Hyperliquid através do token HYPE, e propõe a criação de uma "rede de guardiões eleitorais" composta por validadores Hyperliquid, para descentralizar a autorização de gestão de segurança das moedas estáveis e reduzir o risco de um único emissor.
Além disso, a Ethena planeja lançar hUSDe——a versão nativa do seu produto de dólar sintético Hyperliquid, e se compromete a fornecer 75 milhões de dólares em incentivos para apoiar o desenvolvimento do mercado HIP-3.
Colaboração institucional e vantagens tecnológicas
A proposta da Ethena recebeu o endosse de ativos USDtb apoiados pelo fundo BUIDL da BlackRock, e é garantida pela segurança de custódia da Anchorage Digital.
Ao mesmo tempo, a Ethena está colaborando com a Securitize para planejar a implementação de ativos do mundo real (RWA) tokenizados na integração do HyperEVM com o USDtb nativo, expandindo ainda mais os cenários de aplicação do USDH.
A empresa enfatiza que já gerenciou mais de 23 bilhões de dólares em ativos tokenizados em dólar, possuindo experiência em operação de moeda estável em grande escala e gestão de ativos.
Plano de concorrentes: Rota diversificada para a disputa de emissão
Paxos: Suporte ao USDH através de contas reguladas pela NYDFS e auditado mensalmente pela KPMG.
Frax Finance: em colaboração com BerRock e Superstate, fornece suporte para frUSD.
Agora：com base em títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e provas de reservas, geridas pela Chaos Labs.
Sky: utiliza a estrutura de interoperabilidade LayerZero, oferecendo suporte flexível para colaterais.
A parte final da emissão será decidida pela votação de governança da comunidade de validadores do Hyperliquid e obtida através de leilão de gás.
Impacto potencial no mercado: Detentores de HYPE podem receber 220 milhões de dólares em nova receita
O parceiro do Dragonfly, Omar Kanji, estima que esta troca de emissor do USDH pode criar uma receita anual adicional de 220 milhões de dólares para os detentores de HYPE, ao mesmo tempo em que reduz a quantidade de Circle USDC na Hyperliquid em cerca de 7%.
Se a Ethena vencer, a combinação da sua integração RWA e do modelo de custódia descentralizada, o USDH poderá se tornar o ativo central de liquidação do ecossistema Hyperliquid, impulsionando a plataforma a expandir para novos mercados como swaps perpétuos de ações.
Conclusão
A disputa pelo direito de emissão do USDH da Hyperliquid não é apenas um leilão de alto valor no mercado de moeda estável, mas também um ponto de inflexão significativo na direção do fluxo de fundos e no modelo de governança do ecossistema DEX. As vantagens da Ethena em termos de respaldo institucional, retorno de receita e estrutura técnica podem se tornar as fichas-chave para se destacar.
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Ethena compete pelo direito de emissão do Hyperliquid USDH, recebendo forte apoio da BlackRock e da Anchorage
A troca descentralizada Hyperliquid (HYPE) está a escolher um emissor para a sua moeda estável nativa USDH. A Ethena Labs apresentou uma proposta no dia 9 de setembro e recebeu apoio de várias partes, incluindo o fundo BlackRock BUIDL, a Anchorage Digital e a Securitize. Esta competição irá determinar quem poderá controlar o futuro dos 5,5 bilhões de dólares em liquidação da Hyperliquid.
Hyperliquid inicia competição de emissão de USDH
Hyperliquid anunciou que, na próxima atualização da rede em 5 de setembro, introduzirá a moeda estável nativa USDH e iniciará um processo de seleção competitivo para substituir o USDC, que atualmente é a principal moeda de liquidação (com um volume de depósitos de cerca de 5,5 bilhões de dólares).
De acordo com os dados da DefiLlama, a receita anualizada da Hyperliquid está prevista para se aproximar de 1,3 bilhões de dólares, com o volume de negociação mensal de contratos perpétuos de agosto atingindo um novo recorde de 405,8 bilhões de dólares, tornando o direito de emissão de USDH o foco das atenções do mercado.
Destaques da proposta Ethena: retorno de receita para a comunidade + Descentralização do custódia
A Ethena compromete-se a devolver 95% da receita líquida gerada pelas reservas de USDH à comunidade Hyperliquid através do token HYPE, e propõe a criação de uma "rede de guardiões eleitorais" composta por validadores Hyperliquid, para descentralizar a autorização de gestão de segurança das moedas estáveis e reduzir o risco de um único emissor.
Além disso, a Ethena planeja lançar hUSDe——a versão nativa do seu produto de dólar sintético Hyperliquid, e se compromete a fornecer 75 milhões de dólares em incentivos para apoiar o desenvolvimento do mercado HIP-3.
Colaboração institucional e vantagens tecnológicas
A proposta da Ethena recebeu o endosse de ativos USDtb apoiados pelo fundo BUIDL da BlackRock, e é garantida pela segurança de custódia da Anchorage Digital.
Ao mesmo tempo, a Ethena está colaborando com a Securitize para planejar a implementação de ativos do mundo real (RWA) tokenizados na integração do HyperEVM com o USDtb nativo, expandindo ainda mais os cenários de aplicação do USDH.
A empresa enfatiza que já gerenciou mais de 23 bilhões de dólares em ativos tokenizados em dólar, possuindo experiência em operação de moeda estável em grande escala e gestão de ativos.
Plano de concorrentes: Rota diversificada para a disputa de emissão
Paxos: Suporte ao USDH através de contas reguladas pela NYDFS e auditado mensalmente pela KPMG.
Frax Finance: em colaboração com BerRock e Superstate, fornece suporte para frUSD.
Agora：com base em títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e provas de reservas, geridas pela Chaos Labs.
Sky: utiliza a estrutura de interoperabilidade LayerZero, oferecendo suporte flexível para colaterais.
A parte final da emissão será decidida pela votação de governança da comunidade de validadores do Hyperliquid e obtida através de leilão de gás.
Impacto potencial no mercado: Detentores de HYPE podem receber 220 milhões de dólares em nova receita
O parceiro do Dragonfly, Omar Kanji, estima que esta troca de emissor do USDH pode criar uma receita anual adicional de 220 milhões de dólares para os detentores de HYPE, ao mesmo tempo em que reduz a quantidade de Circle USDC na Hyperliquid em cerca de 7%.
Se a Ethena vencer, a combinação da sua integração RWA e do modelo de custódia descentralizada, o USDH poderá se tornar o ativo central de liquidação do ecossistema Hyperliquid, impulsionando a plataforma a expandir para novos mercados como swaps perpétuos de ações.
Conclusão
A disputa pelo direito de emissão do USDH da Hyperliquid não é apenas um leilão de alto valor no mercado de moeda estável, mas também um ponto de inflexão significativo na direção do fluxo de fundos e no modelo de governança do ecossistema DEX. As vantagens da Ethena em termos de respaldo institucional, retorno de receita e estrutura técnica podem se tornar as fichas-chave para se destacar.