هناك شيء غير عادي يحدث في توزيع الثروة الأمريكية حالياً.
الأشخاص فوق سن الـ70؟ إنهم يمتلكون 38.9% من جميع الأسهم الأمريكية المملوكة للأسر. هذه ليست خطأ مطبعي—حوالي 40% من ثروة الأسهم تتركز في فئة عمرية واحدة.
وهنا يصبح الأمر أكثر جنوناً: هذه الحصة ارتفعت بمقدار 10 نقاط مئوية فقط منذ عام 2020. إذا عدنا إلى 2008، فقد تضاعفت. نحن نتحدث عن تحول جذري فيمن يسيطر على أصول السوق.
الأرقام مذهلة. هذه الفئة السكانية تملك الآن 19.9 تريليون دولار في الأسهم. للمقارنة، هذا أكثر من ثروة قطاعات كاملة من الاقتصاد.
تركيز الثروة بين الأجيال لم يعد مجرد عنوان صحفي—بل يعيد تشكيل كيفية تدفق رأس المال عبر الأسواق.

عند النظر إلى خريطة التجارة لدول مجموعة العشرين، تظهر لنا صورة مثيرة للاهتمام. توجه اقتصادات غنية بالمواد الخام مثل أستراليا والبرازيل وإندونيسيا جزءًا كبيرًا من صادراتها إلى الصين. كما أن روسيا مدرجة في هذه القائمة. في آسيا، تتبع كوريا الجنوبية مسارًا مشابهًا، بينما تظهر المملكة العربية السعودية من الشرق الأوسط وجنوب أفريقيا من أفريقيا نفس التوجه.
من ناحية أخرى، تعمل منطقة أمريكا الشمالية بشكل مختلف: أكبر مشترٍ للمكسيك وكندا هو الولايات المتحدة. أما السوق الرئيسي لليابان فهو أيضًا أمريكا.
عند قراءة مجموعة البيانات هذه من منظور كلي، يتضح بوضوح أن تدفقات التجارة العالمية تدور حول مركزين رئيسيين

عدم الاستقرار العالمي يولد ديناميكيات سوقية مثيرة للاهتمام. يعمل قطاع الشركات العسكرية الخاصة، الذي غالباً ما يعمل في مناطق قانونية رمادية، كمؤشر على الفوضى الجيوسياسية. راقب شخصيات مثل إريك برينس—تحركاته غالبًا ما تشير إلى أماكن قد تشتعل فيها مناطق الصراع لاحقًا. بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون علاوات المخاطر الجيوسياسية، يمكن لأنماط نشاط هذا القطاع الخفي أن تلمح إلى ارتفاعات في التقلبات قبل أن تتصدر العناوين الأخبار. ليست نصيحة استثمارية، لكن الفوضى لها إشاراتها السوقية الخاصة.

أبني محفظتي حول خمسة أعمدة: تكنولوجيا الروبوتات، العملات المستقرة كتحوط في العملات الرقمية، المعادن الأرضية النادرة كفرصة في السلع، الزراعة العضوية من أجل الاستدامة، بالإضافة إلى مراكز قوية في جوجل وإنفيديا. استراتيجية الاحتفاظ طويل الأجل. أخطط للتقاعد بناءً على هذا المزيج عندما تتحقق فرضية التقارب في الدورة القادمة.

هل يمكن للهدنة بين إسرائيل وحماس أن تدوم فعلاً؟ ماذا عن روسيا وأوكرانيا—هل هناك فرصة لاتفاق حقيقي؟ هناك من يتابع سبع نقاط ساخنة محتملة قد تشتعل هذا العام. الفوضى الجيوسياسية تعني عادة تقلبات في الأسواق، وهذه النقاط الحرجة؟ تستحق أن تضعها تحت المراقبة.

هذا لن يكون مقبولًا فحسب—بل هو بالضبط النمط الذي رأيناه يتكرر عبر آلاف السنين في كل مرة تظهر فيها تقنية ثورية.
جمال الاقتصاديات السوقية؟ أنها تعيد التوازن. ما يبدو كاضطراب يتحول إلى توسع. هذه التحولات لا تُنقص من الحصة، بل تخلق حصة أكبر. والتاريخ يثبت ذلك باستمرار: الابتكار الجذري يرفع الجميع، حتى عندما تبدو الأمواج عاتية في البداية.

تقلبات العملات الرقمية اللي كنا نشوفها؟ بدأت تهدأ. الأسواق ما عادت تتحرك بعشوائية زي قبل. اللي نلاحظه الآن شيء أكبر — أموال المؤسسات تدخل بشكل أكثر استقرار، وما عاد فيه بيع هلع مثل أول، والتحركات صارت محسوبة أكثر. المجال كله قاعد ينضج، ببطء لكن بثبات. النضج ما يجي بين يوم وليلة، لكن العلامات واضحة.

تتذكر تلك المحادثة في أغسطس؟ شخص ما سأل أوستان جولسبي لماذا نادراً ما يخالف أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الإجماع بأصوات معارضة. رأيه؟ باول فعلاً ممتاز في توحيد الجميع على نفس الرأي. الآن، من الواضح جداً—أي شخص سيتولى هذا المنصب بعده يجب أن يكون لديه مهارات قوية في بناء التوافق. ربما حتى أكثر مما كنا ندرك في ذلك الوقت.

البنك الاحتياطي الفيدرالي يقوم ببعض التحركات التي تستحق المتابعة 👀

أرقام النفط الخام الأسبوع الماضي تروي قصة مثيرة. الفارق الزمني لعقد الـWTI لمدة 12 شهرًا ضاق بمقدار 30 سنتًا—وهذا يعادل حركة بنسبة 49%—ونحن الآن في منطقة الكونتانغو بعد أبريل. ليست إشارات صعودية بالضبط.
عقود الشهر القريب؟ انخفضت بمقدار 2.03 دولار، من 60.09 دولار إلى 58.06 دولار. هذا تقريبًا هبوط بنسبة 3% في أسبوع واحد ينتهي في 21 نوفمبر.
ما يحدث هنا هو تغير هيكل المنحنى السعري. عندما تنخفض الأسعار القريبة الأجل أكثر من العقود المؤجلة، يبدأ المتداولون في إعادة تموضعهم. الكونتانغو يعني أن تخزين النفط قد يصبح مغريًا مرة أخرى، لكنه أيضًا يشير إلى ضعف الطلب الفوري.
من المحتمل أن أوبك تراقب هذه التح

انخفاضات السوق؟ اعتبرها دورة التنظيف الذاتي للنظام البيئي. تخلص من مطاردي الأموال السريعة. اكشف نماذج التوكنات المعطلة التي لم تكن منطقية أبدًا. ما يبقى صامدًا لديه فعلاً أساس قوي. الضوضاء تهدأ، ويمكنك أخيرًا رؤية المشاريع التي كانت تبني البنية التحتية الحقيقية طوال الوقت.

البنك الفيدرالي على وشك التحول إلى وضع التيسير الكمي خلال 9 أيام فقط. يجدر تذكر ما حدث في الدورة الماضية - عندما انتهى التشديد الكمي، انخفض سعر البيتكوين أكثر بدلاً من الارتفاع. التاريخ لا يعيد نفسه دائماً، لكنه غالباً ما يتشابه. السوق يتوقع سيولة سهلة، لكن فترة الانتقال الفعلية قد تكون فوضوية. ركز على تدفقات السيولة، وليس فقط العناوين الرئيسية.

انتشرت الأخبار أن اقتراح ترامب للسلام في أوكرانيا يثير التوتر مع المسؤولين الأوروبيين. نقطة الخلاف؟ بند يمنح واشنطن السيطرة على حوالي $100 مليار من الأصول الروسية المجمدة—أموال من المفترض أن تمول جهود إعادة الإعمار في أوكرانيا تحت إشراف الولايات المتحدة. الدبلوماسيون الأوروبيون ليسوا متحمسين تماماً لهذا الترتيب.

العمال الشباب بدأوا يشعرون بالتوتر. مخاوف الأمان الوظيفي بين الفئة العمرية من 18 إلى 34 سنة وصلت إلى مستويات غير مريحة - فهم الآن يتوقعون تقريباً احتمال واحد من كل ثلاثة لفقدان الوظيفة خلال خمس سنوات. هذا ثاني أسوأ رقم رأيناه على الإطلاق.
ما يجعل هذا الأمر مثيراً للاهتمام: المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر ارتفع بحوالي 10 نقاط مئوية منذ أواخر 2021. نحن الآن رسمياً تجاوزنا الوضع الذي كان عليه الأمر خلال أزمة 2008. عندما تبدأ الفئات العمرية الأصغر بالتحوّط ضد فقدان الوظيفة بهذه النسب، فهذا غالباً ما يشير إلى وجود تغيّر تحت السطح - سواء كان ذلك قلق من فقدان الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي، توقعات ركود اق

هل لاحظت يومًا كيف أن أغنى الناس في العالم لا يضغطون على المكابح أبدًا؟ ماسك يواصل دفع الحدود. بيزوس يطلق فعليًا نحو النجوم. وبافيت لا يزال يطارد الصفقات في التسعينيات من عمره.
هؤلاء الأشخاص أعادوا تعريف معنى "الكفاية" — ثم تجاهلوه تمامًا. إذًا لماذا نقنع أنفسنا أن هناك خط نهاية؟ ربما اللعبة ليست عن التوقف. إنها عن ما تبنيه وأنت لا تزال تلعب.

هل ترغب في تعظيم تعرضك عبر أسواق مختلفة؟ السر ليس فقط فيما تتداوله—بل في كيفية هيكلة مراكزك.
أكثر من ثلاثة عقود من التداول علمتني شيئًا واحدًا: فصل الحسابات حسب الاستراتيجية يغير كل شيء. أنت لا تضع كل البيض في سلة واحدة. أنت تبني قنوات تعرض مستقلة تعمل معًا دون أن تتداخل مع بعضها البعض.
فكر في الأمر. ممتلكاتك طويلة الأجل لا ينبغي أن تكون في نفس الحساب مع تداولاتك السريعة. مراكز التحوط الخاصة بك تحتاج إلى مساحة منفصلة. صفقاتك ذات القناعة العالية مقابل رهاناتك المضاربية—كل منها يستحق معاملة منفصلة.
هذا النهج يفعل أكثر من مجرد تنظيم محفظتك. إنه يفرض الانضباط. كل حساب له قواعده الخاصة، ومعاييره ال

كولينز من الاحتياطي الفيدرالي صرّح للتو - ما زال لم يحدد موقفه لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر. لا يوجد التزام حتى الآن حول الاتجاه الذي يميلون إليه. على الأسواق أن تنتظر وترى ما هي البيانات التي ستظهر قبل اتخاذ هذا القرار.

أحدث تحليل LCOE من لازارد قدم بعض الأرقام عن الطاقة الشمسية في كاليفورنيا تستحق التأمل.
السعة الفعلية؟ 7%. دع هذا الرقم يستقر في ذهنك.
ما يعنيه ذلك فعلاً: من كل 100 وحدة من السعة الشمسية المركبة، فقط 7 وحدات متوفرة بشكل موثوق عند الحاجة الفعلية إليها. أما الـ93% الأخرى فهي تحتاج إلى دعم من مصادر طاقة يمكن التحكم فيها.
هذا ليس موقفًا ضد الطاقة الشمسية. بل هو عن فهم ما تقوله البيانات فعليًا لنا بخصوص موثوقية الشبكة وتخطيط الطاقة. عندما يكون مصدر الطاقة الأساسي لديك يزود فقط بجزء صغير من سعته الاسمية أثناء ذروة الطلب، فأنت عمليًا تبني نظامين—واحد يعمل أحيانًا، وآخر يعمل عندما يكون الأمر مهمًا.
تد

هذا الاتجاه في السوق، هل تشعر بالقلق؟
الإشارات السياسية الأخيرة التي أطلقها الاحتياطي الفيدرالي، مع تراجع البيتكوين إلى 80,000 دولار، هذا المزيج يبدو مألوفًا بعض الشيء. إذا نظرنا إلى الحركة السابقة التي هبط فيها السعر إلى 75,000 بسبب الذعر من الرسوم الجمركية، سنجد أن الهيكل السعري يشبه إلى حد ما ما يحدث الآن.
هل هو مجرد صدفة؟ بمجرد ظهور بوادر تغيير في السياسات، يتفاعل السوق فورًا. هذا الترابط يستحق المتابعة عن كثب.

البيتكوين وصل للتو إلى 2,029,085,188,273.30 بوليفار فنزويلي. نعم، أكثر من 2 تريليون بوليفار مقابل بيتكوين واحد فقط. عندما تتدهور قيمة العملة بهذا الشكل، يصبح سعر البيتكوين بهذه العملة رقماً فلكياً يعكس الواقع الاقتصادي.