La volatilité des prix des métaux précieux s'intensifie, plusieurs banques ajustent le ratio de marge pour les contrats à terme différés

Plusieurs banques telles que la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque agricole de Chine et la Banque de construction ont déclaré que, récemment, la volatilité des prix sur le marché international des métaux précieux s’est intensifiée, augmentant ainsi les risques du marché. Afin de protéger les droits des investisseurs, elles ont ajusté le taux de marge pour la négociation de contrats à terme sur les métaux précieux.

Récemment, la Banque de construction a publié un avis indiquant qu’elle ajustait le taux de marge pour la négociation de contrats à terme afin de s’adapter aux changements du marché et de protéger les droits des investisseurs. À partir de la clôture du 27 février, le taux de marge pour les contrats Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12, Ag (T+D) est passé de 80 % à 100 %. Les investisseurs sont invités à contrôler leurs positions et à investir de manière rationnelle.

Source de l’image : site web de la Banque de construction

De plus, la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque agricole de Chine et d’autres grandes banques d’État ont également pris des mesures.

La Banque industrielle et commerciale de Chine a publié un avis indiquant qu’en raison de l’augmentation significative des risques sur le marché des métaux précieux récemment, afin de protéger efficacement les intérêts des investisseurs, elle a ajusté le taux de marge pour la négociation de contrats à terme pour les clients particuliers agissant en tant qu’intermédiaires. Les ajustements spécifiques sont les suivants :

À partir de la clôture du 27 février, le taux de marge standard pour les contrats Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12 négociés par la banque pour les clients particuliers a été porté de 80 % à 100 %, avec une ajustement cohérente pour la marge différenciée ; le taux de marge standard pour le contrat Ag (T+D) a également été porté de 80 % à 100 %, avec une même approche d’ajustement.

La Banque industrielle et commerciale de Chine a indiqué que les ajustements futurs du taux de marge pour ces contrats seront communiqués séparément. Elle rappelle aux investisseurs de faire preuve de prudence, de gérer leurs risques et de contrôler raisonnablement la taille de leurs positions.

La Banque agricole de Chine a déclaré qu’en vue de protéger efficacement les intérêts des investisseurs, elle a ajusté le taux de marge pour les contrats Au (T+D), mAu (T+D), Ag (T+D) de 80 % à 100 %, à partir de la clôture du 26 février. Les futurs ajustements seront également communiqués séparément. Les clients sont invités à faire attention aux variations du taux de marge et aux risques liés aux positions, à gérer raisonnablement leur taille de position et à trader de manière rationnelle.

En réalité, ce n’est pas la première fois cette année que ces banques ajustent le taux de marge pour la négociation de contrats à terme sur les métaux précieux. Par exemple, le 4 février, la Banque agricole a publié un avis indiquant qu’à partir de la clôture du 5 février, le taux de marge pour les contrats Au (T+D), mAu (T+D), Ag (T+D) serait porté de 60 % à 80 %.

Des responsables bancaires ont expliqué que la négociation à terme sur les métaux précieux est un contrat coté à la Bourse de l’or de Shanghai, qui se fait par le biais de marges. Les clients peuvent choisir de livrer le jour même ou de différer la livraison, avec l’introduction d’un mécanisme de compensation différée pour équilibrer l’offre et la demande. Ce mode de transaction permet de réduire l’utilisation des fonds. En utilisant la négociation par marge, il est possible de réduire les coûts liés à l’utilisation des fonds grâce à l’effet de levier, ce qui améliore l’efficacité des investissements.

« Étant donné que la livraison différée repose sur un mode de transaction à effet de levier par marge, et que le marché des métaux précieux est un marché émergent avec des risques importants, cela peut entraîner une perte rapide du capital des clients. Par conséquent, les investisseurs dans la négociation à terme sur les métaux précieux doivent non seulement avoir de solides connaissances de base, mais aussi une forte capacité de tolérance au risque, ce qui est particulièrement crucial », a déclaré un responsable d’une banque d’État.

Yu Xiaoming, conseiller en investissement senior chez Jufeng Investment, a indiqué que la négociation à terme sur les métaux précieux par les banques est déjà une activité à risque élevé. La hausse du taux de marge de 80 % à 100 % dans plusieurs banques signifie une réduction de l’effet de levier, ce qui limite considérablement la possibilité de spéculation à court terme. Cette mesure, dans un contexte de forte volatilité du marché, renforce la gestion des risques en augmentant le seuil de transaction, évitant ainsi les risques de liquidation forcée dus à un fonds insuffisant, et à long terme, elle contribue à éliminer la bulle spéculative et à ramener le marché des métaux précieux à la rationalité.

L’analyste Lou Feipeng de la China Post Savings Bank a indiqué que le resserrement volontaire des seuils de transaction par les banques s’inscrit dans un mode de régulation à double voie, en coordination avec la récente politique de la Bourse de Shanghai. Cette démarche peut guider les investisseurs à revenir à l’essence de la gestion d’actifs, sans impliquer les activités de métaux physiques ou de stockage d’or. Sur le long terme, cela contribue à stabiliser le comportement des investisseurs individuels et à prévenir la propagation des risques financiers.

(Article original : China Securities Journal)