Tháng 1 năm 2026: Thị trường, Chính trị toàn cầu và Sự thay đổi trong lãnh đạo

Tháng 1 năm 2026: Thị trường, Địa chính trị và Sự thay đổi trong lãnh đạo

Tháng đầu tiên của năm 2026 đã mang đến một sự thay đổi thú vị trong động thái thị trường. Trong khi chỉ số FTSE 100 vượt qua mốc 10.000 lần đầu tiên trong lịch sử hơn 40 năm của mình, câu chuyện quan trọng hơn là mô hình lợi nhuận thay đổi trên các thị trường toàn cầu. Cổ phiếu vốn nhỏ tăng mạnh hơn so với các cổ phiếu vốn lớn, các thị trường khác vượt qua Mỹ, và căng thẳng địa chính trị leo thang, đặc biệt giữa Mỹ và Iran.

Đối với nhà đầu tư Vương quốc Anh, tháng 1 đã nhắc nhở rõ ràng về lý do tại sao đa dạng hóa rộng rãi vẫn là yếu tố thiết yếu để điều hướng trong môi trường thị trường phức tạp.

Sự chuyển đổi trong lãnh đạo thị trường

Tháng 1 năm 2026 đánh dấu sự rời xa rõ rệt khỏi các xu hướng gần đây. Trong bốnteen ngày giao dịch liên tiếp, toàn bộ hai tuần đầu của năm, cổ phiếu vốn nhỏ vượt trội so với vốn lớn. Đến ngày 23 tháng 1, chỉ số Russell 2000 cổ phiếu vốn nhỏ đã tăng hơn 8%, vượt xa so với lợi nhuận 1,4% của S&P 500,

Các thị trường ngoài Mỹ cũng thể hiện sức mạnh. Các thị trường mới nổi tiếp tục đà tăng từ năm 2025, tiến bộ hơn 5% trong tháng 1. Điều này tiếp tục cho thấy một sự chuyển dịch đáng kể so với sự lãnh đạo tập trung của các cổ phiếu công nghệ siêu lớn của Mỹ từ năm 2023 đến 2025.

Một trong những yếu tố thúc đẩy sự chuyển đổi này là sự chênh lệch về định giá. Phân tích tháng 1 cho thấy Russell 2000 giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 18, thấp hơn nhiều so với mức 28 của S&P 500. Thêm vào đó, việc xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đang mang lại lợi ích cho nhiều loại công ty, từ các nhà khai thác đồng đến nhà sản xuất thiết bị công nghiệp và các tiện ích ngoài các nhà sản xuất chất bán dẫn.

Chỉ số FTSE 100 đạt mốc lịch sử

Vào ngày 2 tháng 1 năm 2026, chỉ số FTSE 100 vượt qua mốc 10.000 điểm lần đầu tiên, đạt mức cao trong ngày là 10.039, đánh dấu mức tăng gấp mười lần so với giá trị khởi đầu của chỉ số vào năm 1984 là 1.000 điểm.

Mốc này đã kết thúc một năm 2025 xuất sắc, trong đó chỉ số tăng hơn 20% và ghi nhận 41 mức cao kỷ lục mới về đóng cửa. Các cổ phiếu quốc phòng và hàng không vũ trụ như Rolls-Royce, BAE Systems và Babcock International dẫn đầu đà tăng, cùng với các công ty khai thác mỏ hưởng lợi từ giá kim loại quý tăng cao.

Cần lưu ý rằng khoảng 70% doanh thu của FTSE 100 đến từ hoạt động quốc tế, khiến chỉ số nhạy cảm với biến động của đồng bảng Anh, trong năm 2025 đồng tiền này đã mạnh lên so với đô la Mỹ. Tuy nhiên, thành tích này cũng phản ánh tâm lý tích cực hơn đối với cổ phiếu Anh, vốn đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với các đối thủ Mỹ.

Biểu đồ FTSE 100 từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 1 năm 2026 Nguồn: Bloomberg Nguồn: Bloomberg Gia tăng căng thẳng Mỹ-Iran

Vào cuối tháng 1, căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã leo thang đáng kể. Các cuộc biểu tình bắt đầu từ ngày 28 tháng 12 tại Iran đã bị chính phủ đàn áp mạnh mẽ, với hàng nghìn người thương vong được ghi nhận.

Đến cuối tháng 1, Mỹ đã triển khai nhóm tác chiến tàu sân bay USS Abraham Lincoln hướng về Vịnh Ba Tư, được mô tả bởi Quân đội là “một trong những sự tăng cường quân sự đáng kể nhất của Mỹ ở Trung Đông trong những năm gần đây.” Vào ngày 1 tháng 2, lãnh tụ tối cao Iran, Ayatollah Khamenei, cảnh báo rằng bất kỳ cuộc tấn công nào của Mỹ sẽ kích hoạt “chiến tranh khu vực.”

Tuy nhiên, cả hai bên đều cho biết các kênh ngoại giao vẫn mở. Tổng thống Trump tuyên bố ngày 31 tháng 1 rằng Iran đang “nghiêm túc đàm phán” với Washington. Tình hình vẫn còn linh hoạt, với các cường quốc khu vực như Ả Rập Saudi, UAE và Thổ Nhĩ Kỳ tích cực làm việc để ngăn chặn leo thang quân sự. Thị trường dầu mỏ duy trì ổn định trong tháng 1, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng vào giải pháp ngoại giao hơn là xung đột quân sự. Bất kỳ gián đoạn nào qua eo biển Hormuz, nơi khoảng 20% dầu toàn cầu đi qua, sẽ có ảnh hưởng lớn đến giá năng lượng.

Các diễn biến chính sách thương mại của Mỹ

Tháng 1 chứng kiến sự phát triển liên tục trong chính sách thuế của Mỹ. Các diễn biến chính bao gồm mối đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Canada nếu Canada tiến hành thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, mặc dù Thủ tướng Canada Mark Carney sau đó tuyên bố Canada “không có ý định” theo đuổi thỏa thuận đó.

Chính quyền Mỹ cũng công bố rằng các quốc gia mua dầu Iran sẽ phải đối mặt với mức thuế bổ sung 25%. Một đề xuất áp thuế đối với tám quốc gia châu Âu liên quan đến Greenland đã được công bố ngày 17 tháng 1 nhưng đã bị hủy bỏ vào ngày 21 tháng 1. Thỏa thuận Canada-Mỹ-Mexico dự kiến sẽ được xem xét lại vào tháng 7 năm 2026, ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng sản xuất Bắc Mỹ.

Triển vọng lạm phát và lãi suất của Vương quốc Anh

Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) ngày 21 tháng 1 báo cáo rằng lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Vương quốc Anh đã tăng lên 3,4% trong tháng 12 năm 2025, từ 3,2% của tháng 11, vượt dự báo 3,3%. Lạm phát dịch vụ tăng nhẹ lên 4,5%. Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến giữ lãi suất ở mức 3,75% tại cuộc họp ngày 5 tháng 2, với thị trường dự đoán sẽ có một đến hai lần cắt giảm trong năm 2026.

Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 5,1% (trong ba tháng đến tháng 11 năm 2025), trong khi tăng trưởng tiền lương vẫn duy trì ở mức cao. Thành viên Ủy ban chính sách tiền tệ Megan Greene nhận định rằng sự giảm tốc của tăng trưởng tiền lương “có thể đã đạt đến giới hạn.” Ngân hàng dự báo lạm phát sẽ giảm xuống còn 2,5% trong quý 4 năm 2026, đạt mục tiêu 2% vào quý 2 năm 2027. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất trong tháng 1, dựa trên nền tảng tăng trưởng GDP 2,7% vững chắc.

Biểu đồ CPI của Vương quốc Anh từ tháng 12 năm 2019 đến tháng 12 năm 2025 Nguồn: Bloomberg Nguồn: Bloomberg Kim loại quý

Vàng và các kim loại quý tiếp tục tăng mạnh trong suốt tháng 1. Vàng kết thúc tháng với mức tăng 9% so với giá đầu năm. Tuy nhiên, điều ấn tượng là sau đó giá vàng đã giảm đột ngột vào cuối tháng. Trong một thời điểm, lợi nhuận của vàng kể từ đầu năm đã vượt quá 20%!

Vàng vẫn có nhiều người ủng hộ mạnh mẽ. Truyền thống, đồng đô la yếu hơn và lãi suất Mỹ thấp hơn làm tăng sức hấp dẫn của vàng không sinh lợi. Bất ổn kinh tế và địa chính trị cũng thường là các yếu tố tích cực thúc đẩy vàng, do tính an toàn của nó và khả năng giữ giá trị ổn định. Như đã đề cập, điều này có thể tăng lên, đặc biệt ở Trung Đông khi năm tiến triển.

Biểu đồ hiệu suất vàng từ ngày 2 tháng 1 đến ngày 30 tháng 1 năm 2026 Nguồn: Bloomberg Nguồn: Bloomberg Lợi ích của quản lý danh mục đa dạng

Hiệu suất tháng 1 đã chứng minh giá trị của đa dạng hóa. Trong khi chỉ số S&P 500 vốn lớn chỉ tăng 1,4%, việc phân bổ đa dạng vào cổ phiếu vốn nhỏ, các thị trường toàn cầu khác và các loại tài sản khác đã mang lại lợi nhuận cao hơn.

Dịch vụ danh mục quản lý của IG, Smart Portfolios, đã có một tháng thành công chung khi tất cả các danh mục đều mang lại lợi nhuận tích cực, phần lớn phù hợp với các chuẩn mực của chúng tôi. Một số nhà đầu tư nổi bật trong tháng là cổ phiếu châu Á, cổ phiếu thị trường mới nổi và vàng. Chuyến tăng trưởng xuất sắc của vàng đã mang lại lợi nhuận hai chữ số khi quy đổi trở lại bảng Anh!

Smart Portfolios cung cấp các danh mục đầu tư chuyên nghiệp, được quản lý theo hồ sơ rủi ro, sử dụng các ETF của BlackRock’s iShares. Chúng gồm năm lựa chọn từ Bảo thủ đến Tấn công phù hợp với các khung thời gian và mức độ rủi ro khác nhau. Việc cân bằng tự động duy trì tỷ lệ mục tiêu, trong khi chi phí thấp hơn nhiều so với các quỹ chủ động truyền thống giúp tích lũy lợi nhuận theo thời gian. Chúng cũng có sẵn trong các cấu trúc tài khoản tiết kiệm cá nhân (ISA) và quỹ hưu trí tự quản (SIPP) để tối ưu thuế. Nhấn vào đây để xem cách bạn có thể hưởng lợi từ quản lý danh mục chuyên nghiệp với chi phí thấp hơn nhiều so với các nhà quản lý tài sản truyền thống.

** Nguồn: Bloomberg, Morningstar UK, Văn phòng Thống kê Quốc gia, Quân sự (tất cả dữ liệu đến ngày 31 tháng 1 năm 2026)**

Điều cần biết

** Tuyên bố từ chối trách nhiệm:
**
Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Xử lý thuế phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân và có thể thay đổi trong tương lai. Thông tin này do IG, tên thương mại của IG Markets Limited, chuẩn bị. Ngoài tuyên bố từ chối trách nhiệm dưới đây, tài liệu trên trang này không ghi lại giá giao dịch của chúng tôi, hoặc đề nghị, hoặc mời chào, một giao dịch trong bất kỳ công cụ tài chính nào. IG không chịu trách nhiệm về bất kỳ việc sử dụng nào có thể được thực hiện đối với các bình luận này và các hậu quả phát sinh. Không có cam kết hoặc bảo đảm nào về độ chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này. Do đó, bất kỳ ai dựa vào đó đều tự chịu rủi ro hoàn toàn. Bất kỳ nghiên cứu nào cung cấp không xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính và nhu cầu cụ thể của bất kỳ cá nhân nào có thể nhận được. Nó không được chuẩn bị phù hợp với các yêu cầu pháp lý nhằm thúc đẩy tính độc lập của nghiên cứu đầu tư và do đó được xem là một hình thức truyền thông tiếp thị. Mặc dù chúng tôi không bị hạn chế trong việc giao dịch trước khi các khuyến nghị của mình được cung cấp, chúng tôi không cố ý lợi dụng chúng trước khi cung cấp cho khách hàng. Xem đầy đủ tuyên bố từ chối nghiên cứu phi độc lập và tóm tắt hàng quý.