#HongKongPlansNewVAGuidelines đánh dấu một cột mốc quan trọng về quy định đang diễn ra tại một trong những trung tâm tài chính có ảnh hưởng nhất châu Á. Gần đây, Hong Kong đã tăng cường nỗ lực để hoàn thiện và mở rộng khung pháp lý quản lý tài sản ảo (VAs) và hoạt động giao dịch kỹ thuật số, báo hiệu rõ ý định cân bằng giữa đổi mới sáng tạo và quản lý rủi ro. Đây không phải là xu hướng đầu cơ mà là phản ứng với hoạt động thị trường hiện tại, nhu cầu của nhà đầu tư và sự tiến bộ của quy định toàn cầu.

Các cơ quan quản lý tài chính của Hong Kong đã tích cực xây dựng một hệ sinh thái quy định toàn diện cho tài sản ảo kể từ năm 2023, khi thành phố bắt đầu cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASPs). Kể từ đó, hơn một chục sàn giao dịch và nhà quản lý đã được cấp phép theo Khung quy định về tài sản ảo của Hong Kong. Các hướng dẫn mới đang được thảo luận nhằm vượt ra ngoài các yêu cầu cấp phép cơ bản, giải quyết các khoảng trống về sự tham gia của tổ chức, tiết lộ rủi ro, tiêu chuẩn giữ tài sản, giám sát thị trường và tham gia xuyên biên giới.
Tăng cường sự tham gia của các tổ chức và hoạt động thị trường
Một trong những động lực chính của các hướng dẫn VA mới là sự gia tăng quan tâm của các tổ chức trong Hong Kong. Trong năm qua, các tổ chức tài chính truyền thống bao gồm quản lý tài sản, văn phòng gia đình và các công ty đầu tư toàn cầu đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến các sản phẩm tài sản kỹ thuật số được quản lý. Lưu lượng vốn tổ chức này đã tạo ra nhu cầu về các tiêu chuẩn tuân thủ rõ ràng hơn, tiết lộ minh bạch hơn và thực hành vận hành tiêu chuẩn hơn. Đối với các thực thể này, sự không chắc chắn về quy định là rào cản lớn nhất để gia nhập. Quá trình phát triển hướng dẫn này nhằm giảm bớt sự không chắc chắn đó.
Kinh nghiệm quy định cho đến nay và những gì sắp tới
Theo khung hiện tại, các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải đáp ứng các điều kiện chặt chẽ liên quan đến giữ tài sản, kiểm soát nội bộ, rủi ro vận hành và bảo vệ nhà đầu tư. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý đã lắng nghe phản hồi từ thị trường yêu cầu làm rõ hơn về một số vấn đề, bao gồm:
Tiêu chuẩn phân chia giữ tài sản và chứng minh dự trữ
Thủ tục chống rửa tiền (AML) phù hợp cho tài sản kỹ thuật số
Tiêu chuẩn phát hành và niêm yết cho chứng khoán token hóa
Kỳ vọng về thanh khoản và nhà tạo lập thị trường
Giao diện giữa các sàn giao dịch tập trung và các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi)
Các hướng dẫn mới dự kiến sẽ làm rõ các lĩnh vực này và hướng tới việc tạo ra một cấu trúc quy định mạnh mẽ, có thể tương tác toàn cầu thay vì một mớ các quy tắc rời rạc.
Ảnh hưởng của các tín hiệu quy định toàn cầu
Hành động của Hong Kong diễn ra trong bối cảnh các khu vực pháp lý lớn khác như Singapore, Liên minh Châu Âu và một số cơ quan quản lý Trung Đông cũng đang cập nhật quy định về tài sản kỹ thuật số. Một số xu hướng toàn cầu đang ảnh hưởng đến cách tiếp cận của Hong Kong:
Sự chấp nhận rộng rãi các sản phẩm crypto giao ngay trong thị trường vốn chính thống
Mở rộng các khung tài sản token hóa và chứng khoán kỹ thuật số
Tiến bộ trong tiêu chuẩn quản lý stablecoin và minh bạch dự trữ
Hợp tác quốc tế về kiểm soát AML/CFT cho dòng tiền crypto
Những chuyển biến toàn cầu này đã thúc đẩy Hong Kong hoàn thiện chính sách của mình để duy trì vị thế trung tâm tài chính cạnh tranh, đồng thời duy trì tiêu chuẩn quy định cao.
Mục tiêu của các hướng dẫn mới
Các hướng dẫn VA dự kiến sẽ:
Chuẩn hóa các yêu cầu giữ tài sản và dự trữ, đảm bảo rằng tài sản của khách hàng được giữ an toàn, có thể kiểm toán và phân chia rõ ràng
Làm rõ quy trình phát hành và niêm yết, bất kể token dựa trên tiện ích, liên kết chứng khoán hay stablecoin
Nâng cao các biện pháp tiết lộ và bảo vệ nhà đầu tư đặc biệt đối với phần lớn người dùng
Xác định rõ hơn các kỳ vọng về rủi ro vận hành và quản trị cho các nền tảng có giấy phép
Khuyến khích sự tham gia của các tổ chức bằng cách phù hợp với các tiêu chuẩn đầu tư toàn cầu
Bằng cách củng cố các lĩnh vực này, Hong Kong hy vọng đạt được cả đổi mới và kiểm soát rủi ro, một cân bằng mà các nhà đầu tư và nhà quản lý toàn cầu đang cố gắng đạt được.
Tại sao #HongKongPlansNewVAGuidelines Vấn đề lại quan trọng đối với người dùng Gate Square
Đối với người dùng Gate Square, hashtag này không trừu tượng mà phản ánh thực tế thị trường:
Các nhà giao dịch muốn rõ ràng về các sản phẩm nào sẽ được hỗ trợ, niêm yết hoặc quản lý
Các nhà đầu tư muốn biết các tiêu chuẩn tuân thủ nào sẽ bảo vệ quỹ của họ
Các nhà xây dựng và phát triển muốn có quy tắc dự đoán được khi ra mắt dApps, token và các nguyên thủy tài chính
Các tổ chức đánh giá phân bổ vốn cần có khung pháp lý vững chắc trước khi phân bổ vốn lớn
Nỗ lực của Hong Kong nhằm xây dựng các hướng dẫn VA mới cho thấy rằng tài sản kỹ thuật số đang trở thành phần cốt lõi của cảnh quan tài chính chính thống, không còn là các thử nghiệm nhỏ lẻ.
Thông điệp cuối cùng
#HongKongPlansNewVAGuidelines ghi lại sự tiến bộ tiếp theo trong quy định tài sản kỹ thuật số tại một trong những trung tâm tài chính hàng đầu thế giới. Hong Kong đang chuyển từ giai đoạn cấp phép sơ khai sang một khung quy định tinh vi và trưởng thành hơn, giải quyết các vấn đề về giữ tài sản, tiết lộ, tiêu chuẩn nhà phát hành, quy tắc tổ chức và rủi ro vận hành.
Đây không phải là đầu cơ mà là phản ứng trực tiếp với:
Nhu cầu thị trường ngày càng tăng
Sự quan tâm của các tổ chức
Áp lực quy định quốc tế
Mong muốn chiến lược trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu
Đối với bất kỳ ai tham gia giao dịch, đầu tư hoặc xây dựng trên các nền tảng tài sản kỹ thuật số, sự phát triển của các hướng dẫn này là rất quan trọng vì nó định hình dòng chảy vốn, sản phẩm nào sẽ mở rộng và cách thị trường phát triển trong năm 2026 và những năm tiếp theo.