Sự sụp đổ 85% của Shiba Inu: Liệu bạn có nên mua vào khi giá giảm trong đồng meme này, hay nên rút lui? Hãy cùng phân tích các yếu tố ảnh hưởng và xem xét các chiến lược đầu tư phù hợp trong bài viết này.

Cảnh quan tiền điện tử đã biến đổi mạnh mẽ trong giai đoạn 2020-2021 khi các chính phủ tung ra các biện pháp kích thích tài chính chưa từng có để chống lại hậu quả kinh tế của đại dịch. Với lãi suất ở mức thấp kỷ lục, các nhà đầu tư đang khao khát lợi nhuận đã đổ vốn vào các tài sản rủi ro cao—từ cổ phiếu đến tiền kỹ thuật số. Trong số những người hưởng lợi có Shiba Inu (CRYPTO: SHIB), một token dựa trên meme đã ghi nhận một trong những biến động giá phi thường nhất trong lịch sử tài chính: mức tăng đáng kinh ngạc 45.278.000% trong năm đó. Một nhà đầu tư đúng thời điểm với khoản đầu tư 3 đô la đã có thể rời đi với 1 triệu đô la. Tuy nhiên, như mọi cơn sốt đầu cơ đều vậy, cơn sốt này rồi cũng qua đi. Hiện tại, Shiba Inu đang giao dịch thấp hơn 85% so với đỉnh cũ của nó, đặt ra một câu hỏi quan trọng: các nhà giao dịch cơ hội có nên mua vào khi giá giảm này hay đã đến lúc chuyển sang các cơ hội khác?

Rào cản về sự chấp nhận: Tại sao Token Meme này gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý

Điểm yếu cơ bản của Shiba Inu vẫn là sự chấp nhận—hoặc đúng hơn, thiếu sự chấp nhận đó. Để bất kỳ loại tiền điện tử nào duy trì giá trị lâu dài, nó phải hoạt động như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy (như Bitcoin) hoặc phục vụ một mục đích kinh tế thực sự tạo ra nhu cầu thực tế. Khi Shiba Inu giảm 85% so với đỉnh cao kỷ lục, thị trường đã đưa ra phán quyết về khả năng của token này trong việc giữ gìn của cải.

Các số liệu cho thấy bức tranh ảm đạm. Theo danh mục của Cryptwerk, chỉ có 1.072 thương nhân trên toàn thế giới chấp nhận SHIB làm phương thức thanh toán. Đó là một mạng lưới thương nhân cực kỳ nhỏ bé—quá hẹp để người tiêu dùng bình thường có thể tích hợp token này vào thói quen chi tiêu hàng ngày của họ. Nếu không có tiện ích thực tế tại điểm bán hàng, sẽ không có lý do thuyết phục nào để người dùng trung bình tích trữ và giữ meme coin này.

Các nhà phát triển đã cố gắng tạo ra sự thay đổi thông qua nhiều sáng kiến khác nhau. Năm 2023, họ ra mắt Shibarium, một giải pháp blockchain Layer-2 nhằm giảm ma sát và chi phí giao dịch so với mạng Ethereum gốc chứa SHIB. Mục đích rõ ràng là: làm cho meme token này trở nên thực dụng hơn như một phương tiện trao đổi. Tuy nhiên, sự chấp nhận vẫn bị trì hoãn. Trước đó vài năm, nhóm đã ra mắt Shiba Eternity, một trò chơi thẻ kỹ thuật số nhằm thu hút sự chú ý của công chúng. Gần đây hơn, họ đã dành nhiều năm phát triển một môi trường metaverse nơi chủ sở hữu đất có thể sử dụng token để tùy chỉnh các bất động sản ảo. Cuối cùng, metaverse đó đã mở cửa cho người dùng sớm vào cuối năm 2024, nhưng không có nhiều bằng chứng cho thấy nó đã thực sự thay đổi tâm lý thị trường hoặc quỹ đạo của token.

Ngay cả đà tăng gần đây của thị trường crypto rộng lớn hơn cũng chưa giúp Shiba Inu thoát khỏi xu hướng giảm. Bitcoin và các đồng tiền lớn khác đã leo lên các mức cao mới trong bối cảnh môi trường pháp lý hỗ trợ, nhưng SHIB vẫn bị mắc kẹt trong xu hướng giảm của mình. Bối cảnh chính trị thay đổi rõ ràng đã giúp ngành công nghiệp—lãnh đạo mới đã thành lập quỹ tài sản kỹ thuật số của chính phủ và bổ nhiệm các nhà quản lý thân crypto—nhưng những điều kiện thuận lợi này chưa đủ để làm sống lại meme coin này.

Toán học về cung quá lớn: Tại sao đốt token không giải quyết được vấn đề

Ngoài sự chấp nhận, Shiba Inu còn đối mặt với một trở ngại cấu trúc có thể không vượt qua nổi: nguồn cung token khổng lồ của nó. Với 589,2 nghìn tỷ SHIB đang lưu hành và giá hiện tại khoảng $0,0000127 mỗi token, dự án này có vốn hóa thị trường khoảng 7,3 tỷ đô la. Toán học đơn giản cho thấy quy mô của vấn đề: nếu SHIB đạt mức giá truyền thống như $1 mỗi token, vốn hóa thị trường của nó sẽ tăng vọt lên 589,2 nghìn tỷ đô la—vượt xa tổng tài sản của mọi cá nhân, doanh nghiệp và chính phủ trên Trái đất (ước tính khoảng 454 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2022 theo UBS).

Cộng đồng Shiba Inu đã cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách đốt token—xóa bỏ vĩnh viễn token khỏi lưu thông bằng cách gửi chúng đến các ví chết, nơi chúng không thể được khôi phục. Lý thuyết, giảm cung sẽ đẩy giá lên cao hơn khi cầu vẫn giữ nguyên. Tuy nhiên, cách tiếp cận này che giấu một sự thật kinh tế quan trọng: đốt token không tạo ra giá trị mới.

Hãy xem toán học: nếu tất cả các chủ sở hữu SHIB tham gia vào một sự kiện đốt hàng loạt, bất kỳ sự tăng giá nào cũng sẽ bị bù đắp bởi việc giảm số lượng token họ nắm giữ. Nói cách khác, tổng giá trị tài sản của họ sẽ không thay đổi. Họ chỉ sở hữu ít token hơn nhưng mỗi token có giá trị cao hơn. Hiệu quả ròng đối với tài sản của họ: bằng 0. Token đốt có thể cảm thấy có ích, nhưng thực chất là phân phối lại của cải giữa các chủ sở hữu, chứ không phải tạo ra giá trị mới.

Tại sao nhiều năm phát triển vẫn chưa thay đổi được quỹ đạo

Để Shiba Inu có thể thiết lập sự tăng trưởng giá trị bền vững lâu dài, nó phải giải quyết bài toán về mục đích sử dụng. Nó cần trở nên thực sự hữu ích cho người tiêu dùng, doanh nghiệp hoặc các nhà đầu tư tổ chức—một điều gì đó tạo ra lợi ích kinh tế rõ ràng thay vì chỉ dựa vào đầu cơ.

Đây là đặc điểm đáng lo ngại nhất của meme coin này: trong khoảng năm năm kể từ khi ra đời, tiến bộ trên mặt này rất ít ỏi. Shibarium, Shiba Eternity và metaverse đều là những nỗ lực phát triển đáng kể. Tuy nhiên, chưa có gì trong số đó tạo ra sự chấp nhận của người dùng hoặc kích hoạt sự hưng phấn lan truyền có thể thúc đẩy quá trình xác định giá. Đây không phải là một trở ngại tạm thời; nó phản ánh một thách thức sâu xa hơn mà các chu kỳ phát triển đơn thuần không thể giải quyết.

Các sáng kiến khác đã xuất hiện với sự hỗ trợ rộng hơn từ ngành crypto. Chính sách của chính quyền Trump và các thay đổi trong ban lãnh đạo SEC đã tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi hơn. Những thay đổi này đã có lợi cho toàn bộ thị trường tiền điện tử—nhưng chúng chưa thay đổi được tình trạng cốt lõi của Shiba Inu: vẫn là một meme coin đang tìm kiếm lý do để tồn tại ngoài đầu cơ.

Lập luận đầu tư chống lại việc mua vào khi giá giảm

Với những trở ngại cấu trúc này, con đường ít trở ngại nhất cho Shiba Inu có lẽ là đi xuống. Các rào cản tạo ra giá trị là rất lớn: nguồn cung khổng lồ gần như không thể vượt qua, sự chấp nhận thực tế còn rất hạn chế dù đã nhiều năm nỗ lực, và các lựa chọn cạnh tranh có các mục đích sử dụng hoặc độ tin cậy cao hơn.

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc có nên mua vào khi giá giảm của meme coin này, cách tiếp cận khôn ngoan là thận trọng. Lịch sử của token này là chu kỳ biến động dữ dội dựa trên hype hơn là các yếu tố cơ bản. Trong khi các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ đôi khi thưởng cho những lần vào đúng thời điểm, thì phần lớn các nhà tham gia mua vào sau khi câu chuyện đã thu hút sự chú ý của công chúng sẽ bị thiệt hại.

Chi phí cơ hội cũng rất quan trọng. Vốn dành cho SHIB đồng nghĩa với việc bỏ lỡ các dự án có khả năng mở rộng rõ ràng hơn, cộng đồng đã được xây dựng hoặc có lợi thế công nghệ thực sự. Trong khi mỗi nhà đầu tư phải tự đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro, việc đầu tư vào một meme coin có các chỉ số chấp nhận thấp và nguồn cung không thể giải quyết được này là một đề xuất rủi ro cao với ít yếu tố thúc đẩy tăng trưởng tiềm năng.

Thay vì chạy theo sự phục hồi này, các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với crypto có thể tìm thấy các cơ hội hấp dẫn hơn ở những dự án đã chuyển đổi phát triển thành sự tăng trưởng người dùng rõ ràng, và có tokenomics hỗ trợ chứ không cản trở việc tạo ra giá trị lâu dài.