Dữ liệu lạm phát PCE cải thiện, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử

Chỉ số giá PCE của Mỹ trong quý III năm nay đã công bố là 2.8% hàng năm, thấp hơn dự kiến của thị trường là 3.5%, và giữ nguyên so với giá trị trước đó. Dữ liệu này đã được thị trường tiền mã hóa chờ đợi từ lâu vì nó trực tiếp ảnh hưởng đến quyết định giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi dữ liệu lạm phát tốt hơn kỳ vọng, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ tăng lên, điều này có thể là một bước ngoặt quan trọng đối với các tài sản mã hóa bị áp lực bởi kỳ vọng tăng lãi suất lâu dài.

Dữ liệu lạm phát giảm áp lực, nhưng Fed vẫn duy trì sự thận trọng

Ý nghĩa thực sự của dữ liệu PCE

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi, trực tiếp liên kết với mục tiêu lạm phát 2% của Fed. Giá trị cuối quý III là 2.8%, cao hơn mục tiêu nhưng thấp hơn dự kiến của thị trường là 3.5%, cho thấy áp lực lạm phát đang dần giảm. Dữ liệu này gửi đi một tín hiệu tích cực: dù nền kinh tế vẫn còn nóng, nhưng lạm phát không còn trong tình trạng mất kiểm soát.

Các thông tin liên quan cho thấy nội bộ của Fed vẫn còn chia rẽ về tốc độ giảm lạm phát. Mặc dù dữ liệu PCE tốt hơn kỳ vọng, nhiều thành viên trong hội đồng FOMC nhấn mạnh rằng tốc độ giảm lạm phát vẫn chậm hơn dự kiến, khả năng giảm lãi suất trong năm có thể bị hoãn đến giữa năm. Điều này có nghĩa là, mặc dù dữ liệu tích cực, Fed vẫn chưa chuyển sang lập trường dovish ngay lập tức.

Liên kết với các dữ liệu kinh tế khác

Dữ liệu PCE này chỉ là một trong nhiều dữ liệu quan trọng được công bố tối nay. Đồng thời còn có:

• Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 17 tháng 1
• Giá trị cuối cùng của GDP thực tế quý III theo tỷ lệ hàng năm
• Giá trị cuối cùng của chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế quý III theo tỷ lệ hàng quý

Những dữ liệu này cùng nhau tạo thành bức tranh toàn diện về tình hình kinh tế của Fed. Nếu GDP và dữ liệu tiêu dùng cũng duy trì mạnh mẽ, kết hợp với giảm lạm phát PCE, Fed có lý do để tin rằng nền kinh tế có thể duy trì tăng trưởng mà không cần kích thích quá mức, từ đó củng cố kỳ vọng giảm lãi suất.

Tại sao thị trường tiền mã hóa quan tâm đến dữ liệu này

Kỳ vọng giảm lãi suất là động lực chính của các tài sản mã hóa

Thị trường tiền mã hóa rất nhạy cảm với chính sách của Fed. Trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed, lãi suất cao khiến nhà đầu tư ưu tiên giữ USD và trái phiếu Mỹ hơn là các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa. Khi kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, chi phí vốn giảm, các tài sản rủi ro sẽ thu hút sự chú ý trở lại.

Theo các thông tin liên quan, trước khi dữ liệu được công bố, giá BTC dao động trong khoảng 90800-92000 USD, ETH quanh mức 3200 USD, thị trường đang trong trạng thái chờ đợi. Đây là biểu hiện điển hình của nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu quan trọng để xác nhận hướng đi. Dữ liệu PCE tốt hơn kỳ vọng đồng nghĩa với kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, là tín hiệu tích cực mà thị trường tiền mã hóa mong đợi.

Cơ hội luân chuyển của các tài sản rủi ro

Khi dữ liệu lạm phát giảm, kỳ vọng giảm lãi suất tăng, tâm lý rủi ro của thị trường sẽ được cải thiện. Vốn không còn vội vàng chạy sang các tài sản trú ẩn như USD, vàng nữa mà sẽ chảy vào các tài sản có lợi suất cao, biến động lớn, trong đó có tiền mã hóa. Các thông tin liên quan cho thấy, trước khi dữ liệu macro được công bố, các altcoin thể hiện khá yếu ớt, điều này phản ánh thị trường đang chờ tín hiệu xác nhận. Khi tín hiệu xác nhận xuất hiện, dòng vốn có thể sẽ chảy trở lại các tài sản rủi ro.

Phản ứng và dự báo của thị trường sau đó

Xu hướng kỹ thuật ngắn hạn

Theo các thông tin liên quan, trước khi dữ liệu được công bố, BTC đối mặt với kháng cự tại 91200-91500, hỗ trợ phía dưới ở 88000-87200. Sau khi dữ liệu PCE tốt hơn kỳ vọng, phe mua có thể cố gắng phá vỡ kháng cự phía trên. Nếu có thể vượt qua thành công mức 92500 theo đường trung bình ngày, điều này sẽ báo hiệu xu hướng ngắn hạn đảo chiều, khả năng hồi phục hướng tới vùng 93000-94000.

Các điểm chú ý trong tương lai

Mặc dù dữ liệu PCE tích cực, thị trường vẫn cần chú ý đến một số yếu tố:

1. Hiệu suất của các dữ liệu kinh tế khác được công bố cùng thời điểm
2. Các phát biểu tiếp theo của các quan chức Fed
3. Chính sách của chính phủ Trump (thông tin đề cập khả năng trục xuất của Trump có thể ảnh hưởng đến thị trường lao động)
4. Các yếu tố địa chính trị (tình hình Trung Đông, xung đột thương mại)

Những yếu tố này có thể thay đổi kỳ vọng của thị trường về thời điểm giảm lãi suất, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất của các tài sản mã hóa.

Tóm lại

Dữ liệu PCE thấp hơn kỳ vọng, phát đi tín hiệu tích cực về việc giảm áp lực lạm phát, là một tin vui lớn đối với thị trường tiền mã hóa lâu nay bị áp lực bởi kỳ vọng tăng lãi suất. Kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên đồng nghĩa với khả năng luân chuyển dòng vốn của các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, Fed vẫn duy trì thái độ thận trọng, khả năng giảm lãi suất trong năm có thể bị hoãn đến giữa năm, điều này cho thấy đà phục hồi dù có thể xảy ra, nhưng không thể diễn ra ngay lập tức. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế và phát biểu của Fed để xác nhận xu hướng này có thể duy trì hay không. Trong ngắn hạn, việc BTC có thể vượt qua mức 92500 hay không sẽ là yếu tố quyết định đà hồi phục có tiếp tục hay không.