BenPay DeFi Earn 推出四種新型收益機會：擴展資產增長路徑與優化收益選擇

介紹

隨著去中心化金融（DeFi）生態系統的持續成熟，鏈上收益的賺取機會已不再稀缺。真正阻礙用戶的並非缺乏機會，而是參與的門檻。模糊的協議機制、高度專業化的規則、不明確的資金流向以及複雜的操作步驟，常常讓用戶望而卻步。即使用戶意識到自己的資產可以更高效地部署，許多人仍選擇觀望或長時間閒置資金。

為了解決這些挑戰，BenPay於2025年9月下旬推出DeFi Earn，作為多鏈DeFi協議的統一入口。用戶無需掌握繁雜的交互流程，即可輕鬆將資產連接至Solana、Compound、AAVE等協議，實現高效的鏈上收益生成。自推出以來，DeFi Earn獲得了市場的熱烈反響。截至2026年1月，BenFen中分配至Solana協議的資產已達10.75M BUSD，而整個網絡的存款總額已超過2073萬美元，幾乎佔據所有鏈上持有量的一半——展現了BenPay DeFi Earn的高利用率與廣泛採用。

為進一步提升用戶體驗，滿足多樣的風險偏好與流動性需求，BenPay DeFi Earn現正式推出四個新投資標的：Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD 以及 Ethena USDe，為用戶提供更靈活、多元的鏈上成長選擇。

BenPay DeFi Earn四個新標的詳解：穩定回報的DeFi協議選擇

這四個新增投資標的皆選自在以太坊生態系中長期運作、廣泛使用的主流DeFi協議。這些協議運行時間長，管理數百億美元的鏈上資產，且具有透明的機制與公開可驗證的業績記錄。對用戶而言，這不僅降低了理解與參與的門檻，也在一定程度上減少了由協議不成熟帶來的不確定性，使資產操作更具保障與可預測性。

1. Morpho USDC Earn：機構風控 + 鏈上借貸利息

Morpho USDC Earn投資標的類似傳統金融活動：借出資金給有實際需求的借款人並賺取利息。不同之處在於其透過Morpho的Vault模型在鏈上執行。用戶的USDC不會集中到單一的流動性池，而是存入專業管理的借貸Vault。資金僅分配給經過嚴格篩選的機構借款人或通過審核的去中心化協議。

借款人支付的利息會持續累積到Vault中，增加Vault的總價值，也提升每份Vault份額的價值。在當前市場條件下，該標的的年化收益約為4.09%，主要來自穩定的借貸利息。

由於資金在高度流動的鏈上借貸市場運作，該產品支持即時存取與贖回，在流動性與穩定收益之間取得平衡。所有借貸關係、資金流向與收益來源皆可在鏈上驗證——結合機構級風險管理與鏈上透明度。

2. Morpho USDT Earn：算法驅動的動態借貸回報

Morpho USDT Earn同樣建立在Morpho借貸框架之上，但在收益行為與用戶體驗上與USDC Earn有明顯差異。從用戶角度來看，USDC Earn著重於相對穩定的回報與明確可預測的利率結構，而USDT Earn則更直接反映市場流動性供需變化，收益彈性略高。

在機制層面，Morpho USDT Earn透過算法模型動態調整借貸參數。所有貸款均為充分超額抵押，抵押資產由專業風控公司Gauntlet制定的風險模型篩選。僅接受具有足夠流動性與明確風險特徵的資產，使利率能隨市場狀況自然調整，同時控制風險。

在此模型下，用戶收益仍來自借款人支付的實際利息，但利率會根據USDT的市場需求波動。在目前條件下，年化收益約為3.55%。當資金需求增加，收益會上升；需求降低時，回報則會調整向下。

從用戶角度來看，無需理解複雜的抵押比率計算或清算機制。資產在強大的安全機制下持續部署並累積利息，同時支持即時存取與贖回——非常適合希望保持資金彈性並參與市場收益的用戶。

3. Sky USD Earn：最接近“鏈上儲蓄帳戶”的形式

Sky (曾是MakerDAO)生態中的核心基礎設施。其收益模型不依賴將用戶資金配置到單一資產策略，而是透過協議層級的機制，根據預定規則分配系統整體收入。這些收入主要來自美國國債投資的收益與鏈上借貸及穩定幣發行的利息。

存入資金後，用戶會獲得一份累積的存款證明，數量保持不變，其兌換率相對美元則隨時間單調增加。在當前條件下，該標的的年化收益約為4.04%，特點是穩定累積、波動較低。

由於收益在協議層級結算與分配——而非高頻操作或複雜策略——用戶無需積極管理持倉或密切監控市場。支持即時存取與贖回，整體體驗類似一個結構清晰、運作穩定的鏈上收益方案。

4. Ethena USDe Earn：基於策略的市場結構收益

Ethena USDe Earn標的並非透過借貸獲取收益，而是從加密市場的結構機制中產生收益。USDe是一種合成美元，其底層設計主要圍繞**以太坊（ETH）**等主要加密資產。系統持有這些現貨資產，同時透過相應的期貨空倉對沖價格風險，旨在最小化價格波動影響，並將收益集中在市場產生的資金費率上。

在此架構下，系統持續從衍生品市場捕捉資金費用。此外，底層的以太坊資產也會產生質押獎勵。在當前市場環境下，該標的的年化收益約為4.79%，收益更多由市場結構驅動，而非單純的價格走向。

由於此策略需有序調整持倉與結算週期，贖回通常需約10天的處理時間。此時間線屬於策略運作設計的一部分，而非外部限制，更適合流動性較低、追求策略性收益的用戶。

總結來說，這四個新投資標的並非追求短期高波動性回報或過於複雜的結構，而是多個在當今DeFi生態中反覆驗證的收益路徑：基於實際借款需求的鏈上借貸模型，強調機構級風險管理與流動性；通過協議運營產生的系統性收益分配；以及捕捉市場結構與費用動態的策略型收益。

將這些成熟機制整合為一個統一入口，BenPay DeFi Earn旨在讓用戶根據自身資產特性選擇更適合的鏈上參與方式——無需深入研究協議層面或掌握繁雜操作。

( 如何選擇：匹配資金特性，而非僅看收益率

在了解各投資標的的收益邏輯後，關鍵問題不在於“哪個收益更高”，而是：哪個最符合你資金的使用方式。

不同的投資標的在收益來源、使用場景與資產流動性上有根本差異。有些偏好即時存取與高流動性，有些則適合長期配置、管理頻率低，而某些策略則依賴特定的市場結構，因而具有不同的贖回節奏。

為幫助用戶快速建立清晰的決策框架，以下將BenPay DeFi Earn現有核心產品與新引入的收益選項進行並列比較——涵蓋收益來源、年化收益率（APY）、投資資產、利息累積、贖回時間與適用場景等維度。

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*年化收益率反映歷史範圍，可能隨市場條件變動。

( 總結

隨著新增的Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD 以及 Ethena USDe投資標的，BenPay DeFi Earn進一步擴展用戶的鏈上成長選擇。隨著DeFi進入機構化與可持續收益的新階段，BenPay仍堅持非托管設計、一鍵接入與鏈上透明——提供低門檻、高效率的統一入口。

無論你是追求即時流動性與本金安全的保守用戶，還是願意接受創新市場策略以追求潛在更高回報的積極參與者，這四個新投資標的都能滿足多樣需求，讓閒置資產在無需繁雜操作的情況下悄然高效成長。

展望未來，BenPay DeFi Earn將持續整合領先協議、優化產品設計、提升用戶體驗——幫助用戶輕鬆捕捉鏈上機會。

重要公告

雖然上述協議已經過多輪審計，並在實務應用中運行已久，但所有鏈上協議仍存在風險，包括智能合約風險、市場波動風險與機制調整的不確定性。

BenPay僅提供協議接入與運營整合服務，並不保證協議的表現。用戶應根據自身情況與風險承受能力自主判斷。