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比特幣,陷入槓杆陷阱…盡管下跌,仍然進行多頭押注,市場不安加劇

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來源:BlockMedia 原始標題:比特幣,陷入槓杆陷阱…盡管下跌,仍然做多,市場不安加劇 原始連結:

比特幣期貨未平倉合約激增3萬6000BTC

ETF資金外流…機構退出的位置被個人填補

“無法承擔風險的投資擴大” …華爾街日報·彭博社,同時發出警告

比特幣在10月初達到126,000美元的高點後,一個月內暴跌了30%。個人投資者因過度槓杆試圖反彈,損失加大,市場不安情緒蔓延。

“被槓杆陷阱困住了”

19日(當地時間)根據彭博社和華爾街日報(WSJ)的報道,比特幣較10月初的高點下降了30%,在紐約市場跌至88,522美元。投資者期待反彈,擴大槓杆(借貸)頭寸,但價格持續下跌,未平倉合約(open interest)急劇增加。

K33研究顯示,上周某主要交易所的比特幣永續合約未平倉合約增加了36000BTC(33億美元)。這是自4月以來的最大規模。資金費率保持上升趨勢,即使在下跌市場中,長頭寸也顯示出集中現象。

機構 '退出', 個人 '擴大'… “ETF資金外流,流動性空缺”

在10月10日的一天內,約190億美元規模的衍生品頭寸被清算後,ETF資金流出和機構買入勢頭減弱。

另一方面,個人投資者們抓住反彈機會,增加了未平倉頭寸。K33研究指出:“10月與類似的槓杆結構正在重復,在過去的案例中,六次中有五次在一個月內平均下降了15%。”

WSJ指出,在美國,某些合規平台推出了10倍槓杆的無期限期貨,而芝加哥期權交易所(Cboe)也預告了比特幣和以太坊的連續期貨上市,高風險產品正在擴散。“投資者正暴露於以1美元保證金獲得100美元敞口的超高風險策略中。”

“風險控制缺失”… 市場結構性脆弱性擔憂

槓杆擴大在市場下跌時增加清算壓力,從而加大波動性。WSJ報道說:“自十月川普總統宣布對中國徵收關稅以來,日清算規模創下歷史新高。”

傑克·奧斯特羅夫斯基(Jake Ostrovskis)冬季繆特(Wintermute)場外交易(over-the-counter)負責人表示:“在沒有機構來監管槓杆上限的情況下,過度投資的結構將持續下去。”

彭博社分析稱,“機構需求下降,個人槓杆投注增加,使市場處於'脆弱的平衡'之上。”

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