En İyi Büyüme Hissesi: SoFi Hissesi vs. PayPal Hissesi

Fintech savaş alanına baktığımda, hem SoFi'yi hem de PayPal'ı artan bir şüpheyle takip ediyorum. Bu sözü geçen "bozguncular" finansı devrim niteliğinde bir şekilde değiştirme konusunda büyük vaatlerde bulunuyorlar, ama şu anda ikisinin de yatırım paralarınızı hak ettiğinden pek emin değilim.

Bir zamanlar dijital ödemelerin gözdesi olan PayPal, rekabet avantajını korumakta zorlanıyor. Hisselerin sürekli düşen trendi (-1.07% bugün ), piyasa dalgalanmalarının ötesinde daha derin sorunları yansıtıyor. Yenilik boru hattının tükendiği görülürken, rakipler ise çoğalmış durumda. Temel hizmetlerinin ötesine çeşitlenmeye çalıştıklarını izledim, ancak uygulama en iyi ihtimalle sıradan oldu.

SoFi (-2.95% bugün) farklı bir hikaye sunuyor. Agresif büyüme stratejileri dikkat çekti, ama bunun maliyeti ne? Şirket, müşteri kazanmak için nakit yakmaya devam ediyor ve gelecekteki kârlılık vaadinde bulunuyor. Ben platformlarını kullandım ve kullanıcı deneyimi akıcı olsa da, gerçek finansal ürünleri özellikle devrim niteliğinde değil - sadece daha güzel bir ambalaja sarılmış.

Beni gerçekten rahatsız eden, her iki şirketin de kendilerini finansal kurtarıcılar olarak konumlandırmaları, oysa geleneksel bankalarla aynı kâr güdüleriyle hareket etmeleridir. Değerlemeler basitçe gerçeklikle örtüşmüyor. SoFi, giderek kalabalıklaşan bir piyasada mükemmel bir icra varsayımıyla çarpanlarla işlem görüyor, oysaki PayPal'ın azalan büyümesi, en iyi günlerinin geride kalmış olabileceğini gösteriyor.

Bu iki seçenek arasında, kurulu nakit akışı için isteksizce PayPal'ı seçerim, ama bu pek de güçlü bir destek değil. Şirket, yönetiminin sorgulanabilir stratejik kararlarına rağmen en azından kanıtlanmış gelir akışlarına sahip. SoFi, nihayetinde değerlemesini haklı çıkarabilir, ancak oraya giden yol, bugünün ekonomik koşullarında giderek daha tehlikeli görünüyor.

Fintech devrimi çok şey vaat etti, ancak bu sözde liderler hayal kırıklığı yaratan sonuçlar sunmaya devam ediyor. Belki de gerçekten devrim niteliğindeki oyuncular henüz ortaya çıkmadı.