Web3 İşbirliği Titanları: Merkeziyetsiz Dönemde Zoom ve Microsoft'u Analiz Etmek

Kurumsal teknolojinin hızla gelişen manzarasında, video iş birliği ve hibrit çalışma pazarı, pandemi sonrası dünyada iş operasyonlarını yeniden şekillendiren kritik bir savaş alanı olarak ortaya çıkmıştır. Zoom Communications (ZM) ve Microsoft (MSFT) kendilerini baskın güçler olarak konumlandırmışlardır; bu platformlar, küresel işletmeler için gerekli bir altyapı haline gelmiştir. Rekabetlerine derinlemesine bakarken, bu devlerin ortaya çıkan Web3 ekosisteminde kendilerini nasıl konumlandırdığını keşfedeceğiz.

Veri platformlarına göre, küresel video konferans pazarı 2024'te yaklaşık 8,88 milyar $ değerindeydi ve 2034 yılına kadar yaklaşık 28,26 milyar $'a ulaşması bekleniyor; bu da yaklaşık %12'lik bir CAGR'i temsil ediyor. Bu büyüme eğilimi, modern işyerinde merkeziyetsiz işbirliği araçlarının artan önemini vurgulamaktadır.

Zoom'un Web3 Avantajı

Zoom İletişim, video öncelikli tasarımı ile kendini ayırt etmeye devam ediyor; bu felsefe Web3'ün merkeziyetsiz ruhu ile iyi bir uyum sağlıyor. Özellikle video iletişimi için inşa edilen Zoom'un platformu, birleştirilmiş alternatiflere göre daha yüksek kalite, daha düşük gecikme ve daha güvenilir bağlantılar sunuyor. Bu uzmanlaşma, 2026 mali yılının yeni sona eren ikinci çeyreğinde gelirlerin bir önceki yıla göre %4.7 artarak 1.22 milyar dolara ulaşmasıyla yeniden bir ivme kazandı.

Zoom'un AI girişimleri, farklılaşmasının bir sonraki aşamasını şekillendiriyor ve artırılmış güvenlik ve şeffaflık için blockchain teknolojisinin entegrasyonuna net bir odaklanma ile ilerliyor. AI Companion, Zoom'un öne çıkan AI özelliği, toplantı yaşam döngüsünü hazırlık, gerçek zamanlı içgörüler ve kurumsal iş akışlarına entegre edilen otomatik takipler aracılığıyla geliştiriyor. Platform, aylık aktif kullanıcı sayısının yıldan yıla 4 katından fazla genişlemesiyle eksponansiyel bir büyüme yaşadı.

Web3 alanında, Zoom merkeziyetsiz kimlik çözümleri ve işbirlikçi ekosistemlerde katılım için tokenleştirilmiş teşvikler keşfediyor. Şirketin stratejisi, toplantıları işbirliğinin merkezine yerleştirirken, Docs, Beyaz Tahta ve Telefonu içeren Zoom Workplace aracılığıyla işlevselliği genişletiyor. Önemli olarak, İletişim Merkezi, güvenli, değiştirilemez müşteri etkileşim kayıtları için blockchain'i potansiyel olarak kullanarak önemli bir büyüme kaynağı haline geldi.

Microsoft'un Web3 Ekosistemi Oyunu

Microsoft'un video işbirliğindeki gücü, geniş ekosistem ölçeği ile yakından bağlantılıdır; bu strateji, onu Web3 geçişi için iyi bir konuma getiriyor. Teams, Microsoft 365'in derinlerine yerleşmiştir ve toplantıların takvimler, dosyalar ve Ofis uygulamalarıyla sorunsuz bir şekilde entegrasyonunu sağlar. Bu entegrasyon, benimsenmenin kurumsal lisanslamayla yakından bağlantılı kalmasını sağlamıştır; Microsoft 365 Ticari Bulut gelirleri, 2025 mali yılının yeni sona eren dördüncü çeyreğinde bir önceki yıla göre %18 artarak 33.1 milyar dolara yükselmiştir.

Web3 alanında, Microsoft Azure blockchain hizmetlerini kullanarak Teams'in güvenliğini ve veri bütünlüğünü artırıyor. Şirketin AI girişimleri, özellikle 100 milyondan fazla aylık aktif kullanıcıya sahip Microsoft 365 Copilot, geliştirilmiş gizlilik ve veri mülkiyeti sağlamak için merkeziyetsiz ağlarla potansiyel entegrasyon için keşfediliyor.

Ancak, Takımların AI özellikleri video özelinden çok geniş kalmaktadır, bu da merkeziyetsiz ortamlarda toplantı kalitesindeki farklılaşmasını sınırlayabilir. Dış toplantılardaki ve etkinliklerdeki performans genellikle daha az tutarlı olarak görülmektedir ve benimsemenin, Web3 bağlamında bağımsız bir üstünlükten ziyade paketleme ile sürdürülmesi beklenmektedir.

Fiyat Performansı ve Değerleme Analizi

Zoom ve Microsoft arasındaki performans farkı, hisse senedi grafiklerini Web3 perspektifiyle incelediğimizde belirgin hale geliyor. Yıl başından beri, Microsoft hisseleri %20,1 artış gösterdi; bu, çeşitlendirilmiş modeli ve yapay zeka konumlandırmasına olan güvenin sürekli olduğunu yansıtıyor, ancak bu gücün çoğu zaten fiyatlandırılmış gibi görünüyor. Buna karşılık, Zoom hisseleri %0,4 düşmüş durumda, ancak bu konsolidasyon dönemi, hisseyi daha büyük bir yükseliş için konumlandırdı; özellikle merkeziyetsiz iş birliği alanında yenilik yapmaya devam ettikçe.

Her iki hisse senedi de D değer puanı ile önerildiği gibi aşırı değerli. Microsoft, ölçeğine olan güveni yansıtan, 11.92X'lik bir ileri 12 aylık fiyat-satış oranında işlem görüyor ancak bu, hızla gelişen Web3 pazarında kısa vadeli yükselişi sınırlıyor. Zoom, Microsoft'a kıyasla 5.02X ile işlem görerek keskin bir indirim sağlıyor, bu da pandemiden sonraki rotası ile ilgili karamsarlığın büyük ölçüde fiyatlandığını gösteriyor. Bu göreceli sıkışma, son gelir ivmesi ve AI destekli, blockchain ile geliştirilmiş işbirliği araçlarının benimsenmesi devam ederse yeniden değerlendirme için daha fazla alan sağlıyor.

Web3 İş Birliği Pazar Görünümü

Her iki şirket de hibrit çalışma, AI destekli işbirliği ve Web3 teknolojilerinin birleşiminden fayda sağlayabilir. Zoom, video öncelikli mimarisi, hızlı AI Companion benimsemesi ve büyüyen İş Yeri ve İletişim Merkezi iş alanları nedeniyle bu yeni paradigmada daha fazla yükseliş potansiyeli sunuyor; bunların hepsi merkeziyetsiz sistemlerle entegrasyona iyi bir şekilde konumlanmıştır.

Microsoft, ölçek ve paketleme yoluyla güçlü kalmaya devam ediyor, ancak Teams, ortaya çıkan Web3 ortamında saf bir video çözümü olarak farklılık göstermiyor. Her iki hisse senedi de aşırı değerlenmişken, Zoom'un görece indirimli fiyatı, merkeziyetsiz kurumsal işbirliğine yönelik kaymaya yatırım yapmayı düşünen yatırımcılar için daha çekici bir fırsat sunuyor.

Web3 çağında, güvenli, şeffaf ve kullanıcı kontrolüne sahip işbirliği araçları sağlama yeteneği çok önemli olacaktır. Zoom ve Microsoft tekliflerini geliştirmeye devam ederken, başarıları giderek merkeziyetsiz teknolojileri entegre etme yeteneklerine ve onları bu alanda lider yapan kullanım kolaylığı ve güvenilirliği koruyabilme becerilerine bağlı olacaktır.