Yangzijiang Gemi İnşaatı'nın Hedef Fiyatı Uçuyor: Bu Gemiye Binmeye Değer mi?

Piyasa, Yangzijiang Gemi İnşaat Varlıklar üzerinde bullish bir hava estiriyor. Analistler, bir yıllık fiyat hedeflerini hisse başına 1.94'e yükseltti, bu da önceki 1.69 tahmininden %14.72'lik ciddi bir artış. Bu yeni hedef, mevcut 1.75 işlem fiyatından %10.64'lük bir potansiyel yükselişi temsil ediyor.

Bu hisseyi bir süredir takip ediyorum ve dürüst olmak gerekirse, tüm bu iyimserlik konusunda şüpheliyim. Elbette, şirket saygın bir %2.86 temettü verimi sunuyor, ama burada gerçekten ne olup bittiğine daha derinlemesine bakalım.

Temettü ödeme oranı sadece 0.06'da bulunuyor - bu da kazançlarının sadece %6'sını hissedarlara dağıttıkları anlamına geliyor. Muhafazakar temettü politikaları, bir şirketin büyümeye yeniden yatırım yaptığını gösterebilirken, aynı zamanda yönetimin daha yüksek ödemelere bağlı kalma isteksizliğini de gösterebilir. Üç yıllık temettü büyüme oranı %11 makul ancak günümüz pazarında pek de göz alıcı değil.

Beni daha çok endişelendiren, kurumsal sahiplik tablosu. Yangzijiang'ı elinde bulunduran fon sayısı geçen çeyrekte aslında %2.73 azaldı. Evet, toplam kurumsal hisseler %2.37 arttı, ama bu az sayıda elde yoğunlaşma güven vermiyor. Büyük oyuncular çıkışa yönelmeye başladığında, perakende yatırımcılar dikkat etmelidir.

Belirli fon hareketlerine bakmak karışık bir durumu ortaya koyuyor. T. Rowe Price Emerging Markets Discovery Fund pozisyonunu %2,91 oranında azaltırken, portföy tahsisatını %5,67 oranında düşürdü. Bu arada, Goldman Sachs International Small Cap Insights Fund, payını %33,19 oranında dramatik bir şekilde artırarak tahsisatını %49,09 oranında yükseltti. Bu çelişkili hareketler, profesyonel yatırımcılar arasında Yangzijiang'ın beklentileri hakkında bir anlaşmazlık olduğunu gösteriyor.

Gemi inşa sanayisi, küresel ekonomik belirsizlik ve tedarik zinciri kesintilerinden önemli zorluklarla karşı karşıya. Yangzijiang, artan fiyat hedefiyle kağıt üzerinde cazip görünse de, temel verilerin bu kadar iyimserliği haklı çıkardığına inanmıyorum.

Bu gemiye atlamadan önce, yatırımcıların analist hedeflerinin gerçekten gerçekçi büyüme potansiyelini mi yoksa sadece geçici piyasa heyecanını mı yansıttığını sorgulamaları gerekir. Tecrübelerime göre, fiyat hedefleri temele dayanan iyileşmeler olmadan aniden yükseldiğinde, dikkatli olmakta fayda var.