DICK'S Sporting Goods relève ses prévisions dans le cadre d'une expansion stratégique

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) vient de publier des résultats impressionnants pour le T2 2025, avec une croissance des ventes comparables de 5 % et un EPS non-GAAP de 4,38 $, incitant la direction à rehausser ses prévisions pour l'année entière. Leur action a bondi de 7,17 % à la suite de cette annonce, et honnêtement, je ne suis pas surpris compte tenu de leur stratégie d'expansion agressive.

La gestion des marges de l'entreprise a attiré mon attention - ils ont réussi à augmenter le bénéfice brut à 1,35 milliard de dollars (37,06 % des ventes ), en hausse de 33 points de base d'une année sur l'autre, malgré des dépenses SG&A plus élevées. Je suis en fait impressionné qu'ils soient prêts à sacrifier la rentabilité à court terme pour une domination à long terme. Trop de détaillants poursuivent des chiffres trimestriels au détriment de la croissance future.

La clôture de l'acquisition de Foot Locker le 8 septembre pourrait être un tournant, bien que je me demande si les 100-125 millions de dollars de synergies promises sont un discours d'entreprise optimiste ou une réalité réalisable. Alors que la direction vante un pouvoir de négociation accru avec les marques de sport, je me demande si l'intégration sera aussi fluide qu'ils le suggèrent.

Leur application GameChanger est le véritable outsider ici - 7,4 millions d'utilisateurs actifs uniques et près de 50 % de croissance des revenus d'une année sur l'autre. L'application a dépassé $100 millions de revenus l'année dernière, faisant d'elle un véritable atout technologique déguisé en métrique de vente au détail. Cette transformation numérique les distingue des détaillants traditionnels d'articles de sport qui sont encore à la traîne.

Pour 2025, ils prévoient désormais une hausse des ventes comparables de 2 % à 3,5 % et un EPS de 13,90 $ à 14,50 $, ce qui inclut les impacts des tarifs mais exclut les effets d'acquisition. Les 16 ouvertures prévues de House of Sport et 15 de Fieldhouse signalent une confiance malgré les défis plus larges du commerce de détail.

La prévision de marge opérationnelle d'environ 11,1 % semble conservatrice compte tenu de leurs performances, leur laissant potentiellement une marge de surprise à la hausse au cours des prochains trimestres. Je vais surveiller de près s'ils peuvent exécuter à la fois leur ambitieuse expansion de magasins et leur transformation numérique simultanément - quelque chose que peu de détaillants ont maîtrisé.