2 actions technologiques d'élite à acquérir en 2024 et 1 à éviter

Au cours de la dernière décennie, le marché boursier a connu une croissance remarquable. Un investissement initial de 10 000 $ dans un fonds de suivi de marché tel que le Vanguard S&P 500 ETF au début de 2014 aurait prospéré pour atteindre 29 673 $ aujourd'hui, en supposant que les dividendes soient réinvestis, ce qui représente un impressionnant taux de croissance annuel composé de 11,6 %.

Cependant, un groupe select d'actions d'élite, souvent désigné sous le nom de FAANG, a surperformé même ces solides rendements du marché. Un investissement de 10 000 $ réparti également entre ces cinq actions, avec des dividendes réinvestis, aurait grimpé à 89 051 $ sur la même période - un incroyable taux de croissance annuel composé de 24,7 %. Bien que ce parcours n'ait pas été sans fluctuations, le portefeuille FAANG ayant surpassé l'indice S&P 500 sur cinq ans et étant à la traîne durant les cinq autres, la performance exceptionnelle en 2015, 2020 et 2023 a largement compensé la faiblesse de 2022.

Pour ceux qui ne sont pas familiers, FAANG comprend ces entreprises bien connues :

• Meta Platforms (précédemment Facebook)
• Pomme
• Amazon
• Netflix
• Alphabet (la société mère de Google)

Parmi ces actions de premier ordre, Alphabet a enregistré le gain le plus modeste sur 10 ans avec 400 %. À l'opposé, Apple a mené le peloton avec une augmentation de 867 % du prix de l'action. En tant que seul distributeur de dividendes du groupe, le rendement total d'Apple, y compris les dividendes réinvestis, aurait atteint un impressionnant 1 000 % au cours de la décennie.

Cependant, même au sein de ce club exclusif, tous les membres ne présentent pas des opportunités d'investissement également attrayantes à un moment donné. Actuellement, j'ai identifié deux perspectives intéressantes pour 2024, mais il y en a une que les investisseurs pourraient vouloir aborder avec prudence pour le moment.

Prime FAANG Investment #1: Alphabet

La société mère de Google a connu un revers significatif en 2022, avec les deux classes de ses actions chutant jusqu'à 42 % en raison de l'instabilité économique mondiale et d'un marché de la publicité numérique affaibli. Au cours des deux dernières années, l'action d'Alphabet a essentiellement stagné, affichant une légère baisse de 3 %.

Néanmoins, la croissance de l'entreprise a retrouvé son élan. Les revenus des 12 derniers mois d'Alphabet s'élèvent désormais à $297 milliards, en hausse de 15 % par rapport à $258 milliards au cours de l'exercice 2021. Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 16 %, passant de $67 milliards à $78 milliards pendant la même période.

Il est important de noter que l'avenir d'Alphabet semble prometteur. Le secteur de la publicité se remet de son déclin induit par l'inflation. Google Cloud s'est imposé comme un fournisseur de premier plan d'outils d'IA basés sur le cloud, et l'entreprise conçoit même ses propres puces d'accélérateurs d'IA.

Alors que la performance boursière d'Alphabet a stagné, l'activité sous-jacente a ravivé sa croissance. Actuellement, les actions d'Alphabet se négocient à des valorisations raisonnables de 27 fois les bénéfices passés et 23 fois les flux de trésorerie disponibles - en dessous de leurs moyennes à long terme. Étant donné la pertinence durable d'Alphabet, cela représente une opportunité attrayante d'acquérir des actions à un prix réduit.

Prime FAANG Investment #2: Netflix

Si Alphabet a rencontré des défis en 2022, Netflix a subi une réaction du marché encore plus sévère. L'action du pionnier du streaming a chuté de jusqu'à 72 % l'année dernière, et malgré une forte reprise, elle se négocie toujours 19 % en dessous de ses niveaux de fin d'année 2021. Après avoir brièvement ressemblé à une histoire d'horreur pour les investisseurs, la société semble maintenant plus comme un film familial digne d'un investissement en rafale.

Il est intéressant de noter que la chute dramatique en 2022 semblait injustifiée. Les investisseurs ont essentiellement pénalisé Netflix pour avoir mis en œuvre la stratégie même qu'ils avaient longtemps préconisée : donner la priorité à la marge et à la croissance des revenus rentables. L'accent accru de la direction sur la rentabilité s'est fait au détriment d'une croissance plus lente du nombre d'abonnés, qui avait auparavant été le principal indicateur dans les rapports trimestriels de Netflix. La réaction du marché à ce changement stratégique a été sévère, car les vieilles habitudes ont la vie dure.

Depuis la mi-2021, le prix de l'action de Netflix a environ triplé par rapport à son plus bas niveau en plusieurs années. Bien que la possibilité d'achat la plus évidente soit passée, Netflix semble toujours être un investissement solide avec des moteurs de croissance renouvelés et des ratios de valorisation raisonnables. Il est à noter que l'action de Netflix est plus attrayante que jamais lorsqu'elle est évaluée sur une base de prix par flux de trésorerie disponible - un indicateur que les critiques citaient autrefois fréquemment comme une préoccupation.

Les flux de trésorerie pourraient connaître une baisse temporaire en 2024 alors que la production de contenu de Netflix reprend à plein régime après les grèves des scénaristes et des acteurs en 2023. Cependant, la tendance à long terme est claire : Netflix ne recherche plus la croissance des abonnés à tout prix, mais optimise plutôt ses flux de trésorerie et ses bénéfices. Ce pivot stratégique, bien que d'abord accueilli avec scepticisme, devrait finalement gagner une plus large acceptation sur le marché.

Jusqu'à ce moment-là, Netflix reste une opportunité d'investissement convaincante à mon avis.

L'action FAANG à éviter en 2024 : Meta Platforms

Bien que je n'aie pas l'intention de dénigrer Meta Platforms, la société derrière Facebook, Instagram et WhatsApp ne présente pas une proposition d'investissement attrayante à ce stade.

Le pari substantiel de l'entreprise sur le métavers est peu susceptible de générer des retours significatifs pendant des années à venir. Les revenus de la division Reality Labs sont négligeables dans la structure financière globale de Meta, représentant seulement 0,6 % des ventes totales dans le récent rapport du troisième trimestre. Pourtant, la direction investit massivement dans ce moteur de croissance potentiel. Ces $210 millions de revenus du troisième trimestre ont coûté une perte d'exploitation de 3,7 milliards de dollars pour la division Reality Labs.

Malgré avoir dépassé les attentes de bénéfices de Wall Street lors de trois des quatre trimestres de cette année et être perçu comme un innovateur prometteur en IA, l'action de Meta a explosé de 198 % en 2023, effaçant en grande partie le déclin de l'année précédente.

On pourrait soutenir que la situation de Meta reflète celle d'Alphabet, étant donné des tendances de prix des actions et des défis publicitaires similaires au cours des deux dernières années. Cependant, les circonstances de Meta diffèrent considérablement de celles d'Alphabet. Bien que l'entreprise anciennement connue sous le nom de Facebook ait peut-être quelques initiatives en matière d'IA, elle ne peut pas rivaliser avec des décennies d'expertise en IA de Google ou les capacités améliorées par l'IA de Google Cloud. Si l'on s'attend à ce que l'IA revitalise la croissance de Meta, les dépenses substantielles consacrées aux projets de métavers pourraient être considérées comme une diversion coûteuse.

En conclusion, Meta Platforms semble surfer sur une vague de momentum en ce moment, et je ne suis pas convaincu que l'IA sera transformative pour l'entreprise. Si le marché plus large arrive à une conclusion similaire, l'action de Meta pourrait faire face à une correction de prix substantielle. D'ici là, je recommanderais la prudence avec cette action de médias sociaux surchauffée, malgré son appartenance au groupe FAANG qui surpasse le marché.