標準普爾500指數年初至今漲11%,投資者關注企業強勁的第三季度表現

標普500指數年初至今上漲了11%,在第三季度財報季開啓之際,對美麗國企業施加了更大的壓力

內容 預期上升與全球不確定性相遇 關稅和人工智能支出塑造企業前景 就業、貨幣和中國施加壓力 華爾街的耐心已經開始緊繃,交易員們堅持要看到實實在在的證據,證明穩固的收益值得此次反彈。根據彭博智能的分析師,預計自八月中旬以來,美國公司的企業盈利將 modest 增加 7.4%。人工智能投資熱潮已成爲樂觀和高估的來源,幾乎沒有容錯空間。

不斷上升的期望與全球不確定性相遇

標準普爾500指數自四月低點以來上漲了32%,但關於關稅、科技行業潛在的高估和疲軟的貿易環境引發了擔憂。CFRA首席投資策略師Sam Stovall警告稱,投資者會迅速對任何輕微的收益或指引錯誤做出反應。現在大公司的壓力加大,摩根大通和其他大型銀行將於下周發布財報,隨後是推動市場復蘇的強大科技巨頭們。

關稅和人工智能支出影響企業前景

自從川普總統宣布對中國進口徵收100%的關稅以及對軟件出口的限制後,貿易緊張局勢的問題再次浮現,這些措施將於11月1日生效。這一轉變震動了市場,並成爲對盈利能力的新擔憂點。德意志銀行的分析師估計,如果沒有關稅,標準普爾500指數的盈利將增加一個百分點。

亞洲出口商去年向美麗國交付了1.3萬億美元的商品,正在應對這一情況,但基金經理表示,加快交貨是在關稅生效之前發生的。歐洲的分析師們一直在下調他們的利潤預期,正如花旗集團指數所示,自3月份以來,預估一直在持續下降。盡管如此,全球人工智能支出正在上升。瑞銀預測2010年的資本支出將增加67%,達到$375 億美元,法興銀行則表示資本支出與銷售的比率已達到25年來的最高水平。

工作、貨幣與中國加劇壓力

這主要是因爲目前的政府關門延遲了關鍵的就業數據,投資者轉向企業財報電話會議,尋找任何關於裁員的提及。羅伯特·W·貝爾德公司的羅斯·梅菲爾德警告稱,大規模裁員將揭示更深層的勞動脆弱性,並打擊消費者信心。

另一個重要因素是貨幣變動。出口商因美麗國美元的反彈而減輕了壓力,但仍低於2022年的水平。根據LPL金融,傑夫·布赫賓德指出,較弱的美元和與AI相關的投資有可能在第一季度提高利潤高達7%。相反,強勢歐元對歐洲公司仍然是負擔,尤其是那些在技術、醫療保健和建築行業的公司。

中國的CSI 300指數在當前年度上漲了17%,但利潤增長僅爲3%。川普與習近平的會晤預計將舉行,但因新貿易制裁而變得不可預測。然而,高盛表示,中國的企業降級並未加速,因爲工廠運營正在改善,這表明經濟正在緩慢復蘇。

公司正處於一個嚴峻的收益季節。市場已經定價到完美,任何疲軟都將引發強烈反應。股東們現在急切希望看到結果,表明今年的市場回報是穩固的。

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