Memaksimalkan modal manusia Anda: Cari pekerjaan bergaji tinggi dan kerja keras. Saat ini, karir Anda adalah cara terbaik untuk melawan inflasi.
Mengalihkan aset dari keuangan tradisional ke aset alternatif yang tidak terkait. Pasar saham mungkin akan tetap stabil atau turun selama beberapa dekade.
Menyimpan emas untuk menjaga stabilitas, memiliki Bitcoin untuk mencari apresiasi. Di era deglobalisasi dan penekanan finansial, keduanya akan mengungguli pasar.
Pasar bull legendaris telah berakhir
Kami baru saja mengalami pasar bullish terpanjang dalam sejarah, dari reruntuhan Perang Dunia II hingga kemenangan Donald Trump pada tahun 2024. Pasar bullish epik ini telah memberikan keberhasilan bagi beberapa generasi investor pasif, membuat mereka terbiasa percaya bahwa "tidak ada yang akan terjadi" dan "pasar hanya akan naik." Sayangnya, masa-masa baik sudah berlalu, banyak yang akan mengalami pukulan berat. Angin puyuh struktural yang mendorong kemakmuran selama beberapa dekade ini tidak hanya terhenti, tetapi juga berbalik tajam. Revolusi populis telah tiba, dan itu akan datang dengan mengorbankan modal untuk membuat tenaga kerja besar kembali.
Populis menguasai situasi
Program politik konservatif globalisasi yang dipimpin oleh periode kepresidenan Clinton → Bush → Obama → Biden secara resmi dinyatakan berakhir. Trump telah menghabisinya, dan sisa-sisanya tidak akan pernah bangkit kembali.
Ngomong-ngomong, pergeseran menuju populisme tidak hanya terjadi di Amerika Serikat.
Amerika Serikat telah muncul sebuah rencana politik populis yang baru. Saat ini, Trump sepenuhnya menguasai Partai Republik dengan cara yang tidak pernah terjadi pada tahun 2016. Sementara itu, Partai Demokrat sedang mengalami jenis perselisihan internal yang baru saja berakhir di Partai Republik, Anda dapat memperkirakan bahwa faksi populis pada akhirnya akan mengalahkan faksi globalis.
Politik populisme memiliki perbedaan mendasar dengan politik globalisme. Anda perlu memperbarui pandangan Anda tentang tujuan kedua partai. Meskipun masih ada perbedaan antara Partai Republik dan Partai Demokrat, mereka akan semakin menyatu dalam agenda populisme inti:
Penghargaan terhadap pekerjaan kelas menengah. Keduanya sekarang bersaing siapa yang lebih mencintai pekerja pabrik. Era "belajar pemrograman" sudah berlalu.
Reindustrialisasi. Setiap orang berharap pabrik, rantai pasokan, dan industri kunci kembali ke tanah air Amerika Serikat.
Tarif. Diperkirakan presiden berikutnya, baik dari Partai Republik maupun Partai Demokrat, akan terus menerapkan kebijakan luar negeri yang berfokus pada tarif.
Perdagangan bebas secara politik telah menjadi racun.
Nasionalisme. Perbedaan antara "warga negara dan non-warga negara" kembali muncul dengan lebih kuat. Kedua partai akan terus membatasi imigrasi dan mendeportasi imigran ilegal. Perbedaannya hanya terletak pada jangkauan dan kecepatan, bukan arah.
Konsensus elit yang mendorong kebijakan dari era Reagan hingga Obama telah berjanji untuk mencapai kemakmuran di bawah kepemimpinan Amerika Serikat melalui perdagangan bebas, pergerakan modal yang terbuka, dan globalisasi. Bagi para finansial dan raja teknologi, ini membawa hasil yang mengejutkan. Namun, bagi banyak daerah di Amerika, terutama di jantung industri, ini membawa pengosongan komunitas, stagnasi upah, dan penyebaran fentanyl. Populisme bukanlah fenomena kebetulan, melainkan fenomena yang dapat diprediksi.
Nilai tenaga kerja
Dua kekuatan besar sedang berkumpul, mendorong kenaikan gaji yang signifikan:
Re-industrialisasi telah menyebabkan permintaan tenaga kerja melambung tinggi. Meskipun ada otomatisasi, pengembalian pabrik dan rantai pasokan ke dalam negeri juga akan menciptakan permintaan besar untuk pekerja. Setiap pabrik semikonduktor atau pabrik baterai mobil listrik yang baru dibangun memerlukan insinyur, teknisi, pekerja konstruksi, dan personel logistik. Hanya dengan Undang-Undang Chip dan Undang-Undang Pengurangan Inflasi saja telah menyuntikkan ratusan miliar dolar kesempatan ke dalam industri manufaktur domestik.
Pembatasan imigrasi sekaligus mengurangi pasokan tenaga kerja. Baik melalui kontrol perbatasan, deportasi, atau pengurangan persetujuan visa, aliran pekerja baru telah dibatasi. Partai Republik ingin mendeportasi semua imigran ilegal; Partai Demokrat setidaknya juga membuat konsesi, setuju untuk mendeportasi imigran ilegal yang memiliki catatan kriminal. Bagaimanapun, trennya sangat jelas: jumlah pekerja yang masuk ke sistem pekerjaan semakin sedikit.
Tinjau kembali kurva penawaran dan permintaan dalam dasar-dasar ekonomi.
Ini adalah prinsip dasar ekonomi: ketika permintaan tenaga kerja meningkat dan penawaran menyusut, upah pasti akan naik. Ini bukan fenomena sementara, melainkan perubahan struktural yang mungkin berlangsung selama beberapa dekade. Selama bertahun-tahun, Anda akan melihat untuk pertama kalinya bahwa kenaikan upah melebihi tingkat inflasi dan pengembalian aset keuangan.
Meskipun dalam lingkungan inflasi, situasinya tetap sama. Saya memperkirakan bahwa selama sepuluh tahun ke depan, karena deglobalisasi, tarif, dan kekurangan tenaga kerja, tingkat inflasi akan berkisar antara 3% - 9%. Namun, jika gaji Anda tumbuh 5% lebih cepat dari tingkat inflasi setiap tahun, kenaikan harga tidak akan membuat Anda tidak bisa tidur. Sementara pemilik aset melihat portofolio mereka terhenti, kekayaan riil Anda justru meningkat.
Ini berarti: sekarang adalah waktu untuk sepenuhnya fokus pada karirmu. Bekerjalah keras, pelajari keterampilan yang berharga, terutama yang terkait dengan produksi domestik dan infrastruktur fisik. Modal manusia Anda (kemampuan Anda untuk menghasilkan uang) sedang meningkat nilainya. Ini adalah kesempatan antargenerasi untuk mengumpulkan kekayaan melalui pendapatan, bukan melalui apresiasi aset.
Era besar Wall Street telah berlalu
Selama penerapan rencana politik globalisme di Amerika Serikat, Wall Street adalah kelompok kepentingan yang paling penting. Kepentingan mereka dianggap setara dengan kepentingan negara. Aliran modal yang bebas, pelonggaran regulasi, dan penyelamatan jika diperlukan, semua itu dinikmati oleh Wall Street. Tampaknya setiap menteri keuangan secara langsung berasal dari Goldman Sachs.
Saat ini, dengan kemajuan proses de-globalisasi, Wall Street dengan cepat kehilangan daya tarik di tingkat politik dan publik. Para elit keuangan belum menyadari hal ini, tetapi mereka sudah tidak memiliki sekutu dan kekuasaan seperti 5 - 10 tahun yang lalu. Mereka seperti dinosaurus yang melihat ke atas ke cahaya aneh di langit, tidak mengerti bahwa era mereka akan segera berakhir.
Pemikiran ini (bahwa Federal Reserve akan beralih ke penurunan suku bunga sudah tidak terhindarkan) adalah salah, Federal Reserve tidak akan beralih.
Karena Wall Street belum menyadari penurunan posisinya, mereka masih berharap Federal Reserve akan turun tangan untuk menyelamatkan mereka saat mereka menghadapi kesulitan. Mereka mengasumsikan bahwa "Opsi Put Federal Reserve" (komitmen bank sentral untuk menurunkan suku bunga untuk menyelamatkan pasar) masih berlaku. Namun, kenyataannya tidak demikian.
Sejak 2021, setiap politisi telah menarik pelajaran penting: jika Anda adalah pemimpin terpilih dan ada inflasi domestik, Anda akan kalah dalam pemilihan ulang. Sederhana saja. Ini benar-benar membalikkan motivasi politik di sekitar kebijakan moneter. Politisi yang cerdas sekarang menekan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi, karena penurunan suku bunga dapat menyebabkan ekonomi terinflasi kembali, dan inflasi akan membuat mereka kehilangan pekerjaan.
Meskipun pasar anjlok, pertimbangan politik saat ini adalah memprioritaskan pengendalian inflasi daripada menyelamatkan harga aset. Wall Street boleh menangis, tetapi dalam lingkungan populisme, air mata mereka tidak akan mengubah suara pemilih. Faktanya, banyak pemilih akan bersorak atas keterpurukan Wall Street. Realitas ini belum tercermin dalam harga pasar.
Depresi Aset Keuangan
Saatnya berhenti berpura-pura bahwa pasar saham dan ekonomi riil adalah hal yang sama. Sementara aset keuangan dan pasar saham jatuh, gaji dan kualitas hidup Anda bisa sepenuhnya meningkat. Bagi orang yang berusia di bawah 30 tahun, ini sebenarnya adalah situasi yang ideal, Anda akhirnya memiliki kesempatan untuk membeli rumah dan saham dengan harga yang wajar menggunakan gaji yang terus meningkat.
Anda mungkin tidak akan melihat harga saham Apple Inc. mencetak rekor tertinggi lagi.
Sebagai contoh, perusahaan Apple. Pada kuartal keempat tahun 2024, rasio harga terhadap laba (P/E) Apple sekitar 40, dan margin laba kotor sekitar 46%. Dengan kata lain, jika pendapatan per saham Apple sekitar 100 dolar, laba per saham sekitar 46 dolar, dan harga saham sekitar 1960 dolar.
Sekarang anggaplah mereka harus memindahkan produksi dan tenaga kerja kembali ke Amerika Serikat. Karena efisiensi produksi domestik yang lebih rendah, margin laba mereka akan tertekan. Margin laba kotor turun menjadi 20%, dan dalam lingkungan suku bunga tinggi, pasar tidak akan lagi menghargai rasio harga terhadap laba yang begitu agresif, sehingga rasio harga terhadap laba turun menjadi 25 (masih lebih tinggi dari rata-rata historis). Anggaplah dalam sepuluh tahun ke depan, karena Apple masih merupakan perusahaan yang luar biasa, mereka berhasil menggandakan pendapatan. Pada tahun 2035, pendapatan per saham mereka sekitar 200 dolar, tetapi laba per saham hanya 40 dolar, dan harga sahamnya 1000 dolar.
Inilah bagaimana aset keuangan terjebak dalam pasar bearish jangka panjang (lebih dari 10 tahun), sementara perusahaan tetap menghasilkan keuntungan dan memberikan kenaikan gaji kepada karyawan. Meskipun aktivitas bisnis meningkat dan gaji naik, harga saham sebenarnya bisa turun 50%.
Ini bukan hanya teori di atas kertas, tetapi adalah keadaan nyata yang terjadi di Jepang setelah tahun 1989. Pada tahun itu, indeks Nikkei mencapai hampir 40.000 poin, lalu ambruk. Tiga puluh enam tahun kemudian, ia masih belum sepenuhnya pulih. Jika Anda membeli saham Jepang pada puncaknya dan menyimpannya selama satu generasi, berdasarkan nilai riil, Anda masih dalam keadaan rugi. Situasi ini terjadi ketika suatu ekonomi yang dibangun di atas dasar moneter yang longgar dan globalisasi harus beradaptasi dengan realitas baru.
Aset keuangan AS dapat dengan mudah terjebak dalam "dekade yang hilang" (bahkan dua dekade). Strategi investasi pasif yang efektif bagi generasi baby boomer mungkin akan memberikan imbal hasil yang suram bagi generasi berikutnya. Bagi para penganut dana indeks, ini akan menjadi tempat mimpi buruk.
Jadi, siapa yang kalah?
Ini adalah referensi berguna tentang seberapa banyak Generasi Baby Boomers mendapatkan keuntungan dari rencana politik global.
Saat ini, Anda mungkin ingin tahu dalam tatanan politik dan ekonomi baru, siapa yang akan menjadi pihak yang dirugikan, terutama ada dua kelompok utama:
Perusahaan besar dengan margin keuntungan tinggi. Perusahaan-perusahaan yang menikmati manfaat globalisasi (mengalihdayakan produksi, mengoptimalkan rantai pasokan global, membayar upah sangat rendah) menghadapi penyesuaian menyakitkan. Kembalinya produksi berarti kenaikan biaya, kelangkaan tenaga kerja berarti kenaikan upah, dan tarif berarti biaya input yang lebih tinggi. Semua ini menekan margin keuntungan mereka yang sebelumnya sangat tinggi. Mereka masih akan menghasilkan keuntungan, tetapi laba akan berkurang, dan investor akan memberikan penilaian yang lebih rendah terhadap laba yang berkurang ini.
Generasi baby boomer yang terlalu tua untuk mendapatkan manfaat dari kenaikan gaji. Korban sebenarnya adalah pensiunan dan yang akan segera pensiun, yang memiliki banyak aset tetapi pendapatan yang tipis. Setelah beberapa dekade kebijakan yang menguntungkan mereka, keuntungan generasi baby boomer telah berakhir. Mereka telah keluar dari pasar tenaga kerja, sehingga kenaikan gaji tidak membantu mereka. Akun pensiun mereka banyak diinvestasikan dalam saham dan obligasi, sementara aset tersebut mungkin terhenti atau turun selama bertahun-tahun. Sementara itu, inflasi menggerogoti pendapatan tetap mereka. Ini adalah pukulan tiga kali: penurunan aset, kenaikan biaya, dan ketidakmampuan untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan.
Ini bukan hanya masalah ekonomi, ini adalah masalah keadilan antar generasi. Generasi baby boomer menikmati hasil kemakmuran pasca Perang Dunia II, membeli properti dengan harga rendah, melihat saham mereka naik 10% setiap tahun selama puluhan tahun, kemudian merobohkan jembatan setelah menyeberang. Kini, ketika mereka mencoba untuk merealisasikan keuntungan ini, mereka akan menemukan bahwa pembeli semakin sedikit. Banyak orang mengharapkan transfer kekayaan antar generasi yang besar mungkin tidak seindah yang dibayangkan.
Jadi, siapa pemenangnya?
Di bawah paradigma baru ini, para pemenangnya jelas:
Tenaga kerja, terutama pekerja kelas biru. Tukang listrik, tukang pipa, tukang las, mekanik, pekerja konstruksi, siapa pun yang memproduksi atau memperbaiki barang fisik memiliki harapan untuk mendapatkan keuntungan besar. Pekerjaan ini tidak dapat dialihdayakan, sangat penting untuk reindustriasi, dan persaingan tenaga kerja yang dihadapi semakin berkurang. Era stagnasi gaji bagi para pekerja ini telah berakhir. Mereka akan mendapatkan gaji tinggi dan mendapatkan kembali status sosial.
Pemuda yang memasuki dunia kerja. Jika Anda baru berusia dua puluh tahun, perubahan ini menguntungkan bagi Anda. Dalam karir Anda, Anda akan menghasilkan gaji yang lebih tinggi. Setelah harga aset turun, Anda pada akhirnya akan membeli aset (perumahan, saham) dengan valuasi yang lebih wajar. Anda memiliki puluhan tahun waktu untuk menghasilkan uang dari lingkungan yang pro-pekerja. Ini jauh lebih baik dibandingkan dengan keadaan saat memasuki dunia kerja pada tahun 2010, ketika gaji macet tetapi aset sudah sangat mahal.
Orang yang memiliki aset yang tidak terkait seperti Bitcoin dan emas. Seiring dengan meningkatnya penekanan finansial, aset tradisional terjebak dalam kesulitan, dan aset alternatif di luar sistem semakin menarik. Selama ribuan tahun, emas telah menjadi alat lindung nilai klasik terhadap inflasi dan tempat berlindung yang aman. Bank sentral di seluruh dunia telah mengumpulkan emas dengan kecepatan rekor. Bitcoin, sebagai emas digital, menawarkan fungsi serupa dengan potensi kenaikan yang lebih besar. Keduanya dapat berkembang pesat dalam lingkungan ketidakstabilan finansial, devaluasi mata uang, dan ketegangan geopolitik.
Bank sentral di berbagai negara sedang membeli emas dalam jumlah besar
Mengenai Bitcoin, perlu ditegaskan satu hal: ia diciptakan untuk saat-saat seperti sekarang, ketika kepercayaan orang terhadap lembaga keuangan tradisional goyah, dan pemerintah mengambil langkah-langkah yang semakin berani untuk mengelola utang. Ketika semua hal lain mengalami devaluasi, jumlah pasokan Bitcoin yang tetap menjadi sangat menarik. Saya memperkirakan Bitcoin pada akhirnya akan mencapai 1 juta dolar, tetapi Anda perlu bersabar. Ini bukan transaksi untuk menjadi kaya dalam semalam.
Tatanan Ekonomi Baru
Kami sedang menyaksikan titik balik bersejarah: akhir dari tatanan global neoliberalisme dan kebangkitan populisme nasionalisme. Ini bukan sekadar penyesuaian kebijakan kecil, ini adalah pengaturan ulang fundamental dari pemenang dan pecundang ekonomi.
Selama beberapa dekade, modal mendominasi tenaga kerja, aset finansial mengungguli upah, Wall Street memerintah Washington. Era itu telah berakhir, dan kita sedang memasuki periode di mana tenaga kerja mendapatkan kembali pengaruh, pertumbuhan upah melebihi pengembalian aset, dan kebijakan ekonomi memprioritaskan pekerja daripada investor.
Perubahan ini tidak akan berjalan mulus, pasar akan mengalami penurunan tajam, dan inflasi akan bertahan lebih lama dari yang diperkirakan kebanyakan orang. Dengan negara-negara memprioritaskan kepentingan mereka sendiri alih-alih kerja sama global, ketegangan geopolitik akan meningkat.
Namun di tengah gejolak ini terdapat peluang. Fokuslah pada pembelajaran keterampilan yang dapat menghasilkan gaji tinggi dalam ekonomi baru, beralih dari aset keuangan yang dinilai terlalu tinggi ke aset alternatif yang tidak terkait. Bersiaplah untuk dunia yang mengandalkan cek gaji, bukan portofolio investasi, sebagai alat utama akumulasi kekayaan.
Revolusi populisme tidak hanya mengubah politik, tetapi juga menulis ulang aturan ekonomi. Mereka yang dengan cepat menyadari perubahan ini dan menyesuaikan diri akan menuai hasil yang melimpah. Mereka yang terjebak pada strategi lama akan mengalami kesulitan. Ini bukanlah akhir dari kemakmuran, melainkan redistribusi kemakmuran.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
1 Suka
Hadiah
1
1
Bagikan
Komentar
0/400
IELTS
· 04-08 01:14
#BSV##BSV##BSV##BSV##潜力山寨币# bsv么么么么么么么么么么么么买买买买买买买买买买买买买买ethwbtc ETH ethw etcDoge Pepe
Di era populisme, silakan simpan Bitcoin dengan baik
Penulis: Tulip King, analis Messari
Kompilasi: Luffy, Berita Foresight
Alpha Pertama：
Kami baru saja mengalami pasar bullish terpanjang dalam sejarah, dari reruntuhan Perang Dunia II hingga kemenangan Donald Trump pada tahun 2024. Pasar bullish epik ini telah memberikan keberhasilan bagi beberapa generasi investor pasif, membuat mereka terbiasa percaya bahwa "tidak ada yang akan terjadi" dan "pasar hanya akan naik." Sayangnya, masa-masa baik sudah berlalu, banyak yang akan mengalami pukulan berat. Angin puyuh struktural yang mendorong kemakmuran selama beberapa dekade ini tidak hanya terhenti, tetapi juga berbalik tajam. Revolusi populis telah tiba, dan itu akan datang dengan mengorbankan modal untuk membuat tenaga kerja besar kembali.
Populis menguasai situasi
Program politik konservatif globalisasi yang dipimpin oleh periode kepresidenan Clinton → Bush → Obama → Biden secara resmi dinyatakan berakhir. Trump telah menghabisinya, dan sisa-sisanya tidak akan pernah bangkit kembali.
Amerika Serikat telah muncul sebuah rencana politik populis yang baru. Saat ini, Trump sepenuhnya menguasai Partai Republik dengan cara yang tidak pernah terjadi pada tahun 2016. Sementara itu, Partai Demokrat sedang mengalami jenis perselisihan internal yang baru saja berakhir di Partai Republik, Anda dapat memperkirakan bahwa faksi populis pada akhirnya akan mengalahkan faksi globalis.
Politik populisme memiliki perbedaan mendasar dengan politik globalisme. Anda perlu memperbarui pandangan Anda tentang tujuan kedua partai. Meskipun masih ada perbedaan antara Partai Republik dan Partai Demokrat, mereka akan semakin menyatu dalam agenda populisme inti:
Konsensus elit yang mendorong kebijakan dari era Reagan hingga Obama telah berjanji untuk mencapai kemakmuran di bawah kepemimpinan Amerika Serikat melalui perdagangan bebas, pergerakan modal yang terbuka, dan globalisasi. Bagi para finansial dan raja teknologi, ini membawa hasil yang mengejutkan. Namun, bagi banyak daerah di Amerika, terutama di jantung industri, ini membawa pengosongan komunitas, stagnasi upah, dan penyebaran fentanyl. Populisme bukanlah fenomena kebetulan, melainkan fenomena yang dapat diprediksi.
Nilai tenaga kerja
Dua kekuatan besar sedang berkumpul, mendorong kenaikan gaji yang signifikan:
Re-industrialisasi telah menyebabkan permintaan tenaga kerja melambung tinggi. Meskipun ada otomatisasi, pengembalian pabrik dan rantai pasokan ke dalam negeri juga akan menciptakan permintaan besar untuk pekerja. Setiap pabrik semikonduktor atau pabrik baterai mobil listrik yang baru dibangun memerlukan insinyur, teknisi, pekerja konstruksi, dan personel logistik. Hanya dengan Undang-Undang Chip dan Undang-Undang Pengurangan Inflasi saja telah menyuntikkan ratusan miliar dolar kesempatan ke dalam industri manufaktur domestik.
Pembatasan imigrasi sekaligus mengurangi pasokan tenaga kerja. Baik melalui kontrol perbatasan, deportasi, atau pengurangan persetujuan visa, aliran pekerja baru telah dibatasi. Partai Republik ingin mendeportasi semua imigran ilegal; Partai Demokrat setidaknya juga membuat konsesi, setuju untuk mendeportasi imigran ilegal yang memiliki catatan kriminal. Bagaimanapun, trennya sangat jelas: jumlah pekerja yang masuk ke sistem pekerjaan semakin sedikit.
Ini adalah prinsip dasar ekonomi: ketika permintaan tenaga kerja meningkat dan penawaran menyusut, upah pasti akan naik. Ini bukan fenomena sementara, melainkan perubahan struktural yang mungkin berlangsung selama beberapa dekade. Selama bertahun-tahun, Anda akan melihat untuk pertama kalinya bahwa kenaikan upah melebihi tingkat inflasi dan pengembalian aset keuangan.
Meskipun dalam lingkungan inflasi, situasinya tetap sama. Saya memperkirakan bahwa selama sepuluh tahun ke depan, karena deglobalisasi, tarif, dan kekurangan tenaga kerja, tingkat inflasi akan berkisar antara 3% - 9%. Namun, jika gaji Anda tumbuh 5% lebih cepat dari tingkat inflasi setiap tahun, kenaikan harga tidak akan membuat Anda tidak bisa tidur. Sementara pemilik aset melihat portofolio mereka terhenti, kekayaan riil Anda justru meningkat.
Ini berarti: sekarang adalah waktu untuk sepenuhnya fokus pada karirmu. Bekerjalah keras, pelajari keterampilan yang berharga, terutama yang terkait dengan produksi domestik dan infrastruktur fisik. Modal manusia Anda (kemampuan Anda untuk menghasilkan uang) sedang meningkat nilainya. Ini adalah kesempatan antargenerasi untuk mengumpulkan kekayaan melalui pendapatan, bukan melalui apresiasi aset.
Era besar Wall Street telah berlalu
Selama penerapan rencana politik globalisme di Amerika Serikat, Wall Street adalah kelompok kepentingan yang paling penting. Kepentingan mereka dianggap setara dengan kepentingan negara. Aliran modal yang bebas, pelonggaran regulasi, dan penyelamatan jika diperlukan, semua itu dinikmati oleh Wall Street. Tampaknya setiap menteri keuangan secara langsung berasal dari Goldman Sachs.
Saat ini, dengan kemajuan proses de-globalisasi, Wall Street dengan cepat kehilangan daya tarik di tingkat politik dan publik. Para elit keuangan belum menyadari hal ini, tetapi mereka sudah tidak memiliki sekutu dan kekuasaan seperti 5 - 10 tahun yang lalu. Mereka seperti dinosaurus yang melihat ke atas ke cahaya aneh di langit, tidak mengerti bahwa era mereka akan segera berakhir.
Karena Wall Street belum menyadari penurunan posisinya, mereka masih berharap Federal Reserve akan turun tangan untuk menyelamatkan mereka saat mereka menghadapi kesulitan. Mereka mengasumsikan bahwa "Opsi Put Federal Reserve" (komitmen bank sentral untuk menurunkan suku bunga untuk menyelamatkan pasar) masih berlaku. Namun, kenyataannya tidak demikian.
Sejak 2021, setiap politisi telah menarik pelajaran penting: jika Anda adalah pemimpin terpilih dan ada inflasi domestik, Anda akan kalah dalam pemilihan ulang. Sederhana saja. Ini benar-benar membalikkan motivasi politik di sekitar kebijakan moneter. Politisi yang cerdas sekarang menekan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi, karena penurunan suku bunga dapat menyebabkan ekonomi terinflasi kembali, dan inflasi akan membuat mereka kehilangan pekerjaan.
Meskipun pasar anjlok, pertimbangan politik saat ini adalah memprioritaskan pengendalian inflasi daripada menyelamatkan harga aset. Wall Street boleh menangis, tetapi dalam lingkungan populisme, air mata mereka tidak akan mengubah suara pemilih. Faktanya, banyak pemilih akan bersorak atas keterpurukan Wall Street. Realitas ini belum tercermin dalam harga pasar.
Depresi Aset Keuangan
Saatnya berhenti berpura-pura bahwa pasar saham dan ekonomi riil adalah hal yang sama. Sementara aset keuangan dan pasar saham jatuh, gaji dan kualitas hidup Anda bisa sepenuhnya meningkat. Bagi orang yang berusia di bawah 30 tahun, ini sebenarnya adalah situasi yang ideal, Anda akhirnya memiliki kesempatan untuk membeli rumah dan saham dengan harga yang wajar menggunakan gaji yang terus meningkat.
Sebagai contoh, perusahaan Apple. Pada kuartal keempat tahun 2024, rasio harga terhadap laba (P/E) Apple sekitar 40, dan margin laba kotor sekitar 46%. Dengan kata lain, jika pendapatan per saham Apple sekitar 100 dolar, laba per saham sekitar 46 dolar, dan harga saham sekitar 1960 dolar.
Sekarang anggaplah mereka harus memindahkan produksi dan tenaga kerja kembali ke Amerika Serikat. Karena efisiensi produksi domestik yang lebih rendah, margin laba mereka akan tertekan. Margin laba kotor turun menjadi 20%, dan dalam lingkungan suku bunga tinggi, pasar tidak akan lagi menghargai rasio harga terhadap laba yang begitu agresif, sehingga rasio harga terhadap laba turun menjadi 25 (masih lebih tinggi dari rata-rata historis). Anggaplah dalam sepuluh tahun ke depan, karena Apple masih merupakan perusahaan yang luar biasa, mereka berhasil menggandakan pendapatan. Pada tahun 2035, pendapatan per saham mereka sekitar 200 dolar, tetapi laba per saham hanya 40 dolar, dan harga sahamnya 1000 dolar.
Inilah bagaimana aset keuangan terjebak dalam pasar bearish jangka panjang (lebih dari 10 tahun), sementara perusahaan tetap menghasilkan keuntungan dan memberikan kenaikan gaji kepada karyawan. Meskipun aktivitas bisnis meningkat dan gaji naik, harga saham sebenarnya bisa turun 50%.
Ini bukan hanya teori di atas kertas, tetapi adalah keadaan nyata yang terjadi di Jepang setelah tahun 1989. Pada tahun itu, indeks Nikkei mencapai hampir 40.000 poin, lalu ambruk. Tiga puluh enam tahun kemudian, ia masih belum sepenuhnya pulih. Jika Anda membeli saham Jepang pada puncaknya dan menyimpannya selama satu generasi, berdasarkan nilai riil, Anda masih dalam keadaan rugi. Situasi ini terjadi ketika suatu ekonomi yang dibangun di atas dasar moneter yang longgar dan globalisasi harus beradaptasi dengan realitas baru.
Aset keuangan AS dapat dengan mudah terjebak dalam "dekade yang hilang" (bahkan dua dekade). Strategi investasi pasif yang efektif bagi generasi baby boomer mungkin akan memberikan imbal hasil yang suram bagi generasi berikutnya. Bagi para penganut dana indeks, ini akan menjadi tempat mimpi buruk.
Jadi, siapa yang kalah?
Saat ini, Anda mungkin ingin tahu dalam tatanan politik dan ekonomi baru, siapa yang akan menjadi pihak yang dirugikan, terutama ada dua kelompok utama:
Ini bukan hanya masalah ekonomi, ini adalah masalah keadilan antar generasi. Generasi baby boomer menikmati hasil kemakmuran pasca Perang Dunia II, membeli properti dengan harga rendah, melihat saham mereka naik 10% setiap tahun selama puluhan tahun, kemudian merobohkan jembatan setelah menyeberang. Kini, ketika mereka mencoba untuk merealisasikan keuntungan ini, mereka akan menemukan bahwa pembeli semakin sedikit. Banyak orang mengharapkan transfer kekayaan antar generasi yang besar mungkin tidak seindah yang dibayangkan.
Jadi, siapa pemenangnya?
Di bawah paradigma baru ini, para pemenangnya jelas:
Mengenai Bitcoin, perlu ditegaskan satu hal: ia diciptakan untuk saat-saat seperti sekarang, ketika kepercayaan orang terhadap lembaga keuangan tradisional goyah, dan pemerintah mengambil langkah-langkah yang semakin berani untuk mengelola utang. Ketika semua hal lain mengalami devaluasi, jumlah pasokan Bitcoin yang tetap menjadi sangat menarik. Saya memperkirakan Bitcoin pada akhirnya akan mencapai 1 juta dolar, tetapi Anda perlu bersabar. Ini bukan transaksi untuk menjadi kaya dalam semalam.
Tatanan Ekonomi Baru
Kami sedang menyaksikan titik balik bersejarah: akhir dari tatanan global neoliberalisme dan kebangkitan populisme nasionalisme. Ini bukan sekadar penyesuaian kebijakan kecil, ini adalah pengaturan ulang fundamental dari pemenang dan pecundang ekonomi.
Selama beberapa dekade, modal mendominasi tenaga kerja, aset finansial mengungguli upah, Wall Street memerintah Washington. Era itu telah berakhir, dan kita sedang memasuki periode di mana tenaga kerja mendapatkan kembali pengaruh, pertumbuhan upah melebihi pengembalian aset, dan kebijakan ekonomi memprioritaskan pekerja daripada investor.
Perubahan ini tidak akan berjalan mulus, pasar akan mengalami penurunan tajam, dan inflasi akan bertahan lebih lama dari yang diperkirakan kebanyakan orang. Dengan negara-negara memprioritaskan kepentingan mereka sendiri alih-alih kerja sama global, ketegangan geopolitik akan meningkat.
Namun di tengah gejolak ini terdapat peluang. Fokuslah pada pembelajaran keterampilan yang dapat menghasilkan gaji tinggi dalam ekonomi baru, beralih dari aset keuangan yang dinilai terlalu tinggi ke aset alternatif yang tidak terkait. Bersiaplah untuk dunia yang mengandalkan cek gaji, bukan portofolio investasi, sebagai alat utama akumulasi kekayaan.
Revolusi populisme tidak hanya mengubah politik, tetapi juga menulis ulang aturan ekonomi. Mereka yang dengan cepat menyadari perubahan ini dan menyesuaikan diri akan menuai hasil yang melimpah. Mereka yang terjebak pada strategi lama akan mengalami kesulitan. Ini bukanlah akhir dari kemakmuran, melainkan redistribusi kemakmuran.