Önceki bölümlerde Bitcoin ikinci katman ekosisteminin teknik devrimini, on-chain verilerin modelleme şifrelemesini ve piyasanın aşırı dalgalanmalarının sırlarını derinlemesine inceledikten sonra, bu bölümde Kripto Varlıklar piyasasının sıcak fenomenlerine tekrar odaklanıyoruz.
1 Nisan 2025, Salı akşamı düzenlenecek olan bu Space, sunucu Krystal'ın öncülüğünde, üç önemli konukla birlikte - Mandarin Web3.0 uzman sunucusu Qie Ge, Citrea_China Türkçe bölgesi elçisi Coral ve Bitcoin Hotpot sahibi Mike ile birlikte "ETF fonlarının net çıkışı, boğa piyasası balonunun patlaması mı yoksa kısa vadeli bir düzeltme mi?" konulu derin bir diyalog sunacak. İşte bu bölümün heyecan verici bir özeti ve temel görüşlerin derlenmesi.
Bu bölümde Space, son dönemlerde kripto varlıklar piyasasında çok dikkat çeken ETF fonlarının net akış fenomeni etrafında şekillendi. Tarihsel veriler ve piyasa yapısıyla birleştirerek, konuklar bu eğilimin arkasındaki anlamı birçok açıdan analiz etti ve sıradan yatırımcılara pratik öneriler sundu. Aşağıda tartışmanın altı temel konusu ve konukların çarpıcı görüşleri yer alıyor:
Tarihsel verilere göre, ETF fonlarının net çıkışı ile piyasa döngüsü arasındaki ilişki
Sunucu Krystal, verileri paylaşarak açılış yaptı: 18 Mart'ta, Amerika'nın en büyük on Bitcoin spot ETF'si bir günde 380 milyon dolar net çıkış yaptı ve 2025'in yeni zirvesini oluşturdu. Toplam pozisyon miktarı, Şubat zirvesi olan 1.58 milyon BTC'den 1.51 milyon BTC'ye düştü, ancak Bitcoin fiyatı hala 84 bin dolar civarında dalgalanıyor. Konuklar, ETF fon akışının piyasa döngüsü ile yakından ilişkili olduğunu ancak bu ilişkinin evrildiğini düşünüyor.
Mike, 2024'te Grayscale GBTC'nin kilidinin açılmasıyla 250.000 BTC'nin çıkışının bu yılki çıkıştan temel bir farkı olduğunu belirtti. İlk durum, arbitraj kurumları ve iflas tasfiyesi tarafından yönlendirilirken, 2025 yılındaki çıkışlar daha çok makroekonomik belirsizliklerden (örneğin, jeopolitik gerilimler ve Trump politikalarının beklenmedik sonuçları) etkileniyor.
Rekabetçi, tarihsel veriler, boğa piyasasında %20-%35 fiyat ayarlamalarının normal bir durum olduğunu ve on-chain likit olmayan Bitcoin arzının artışının uzun vadeli yatırımcıların ETF satışı baskısını emdiğini gösteriyor. Pazarın fon akışına olan duyarlılığının azalıyor olabileceği düşünülüyor.
Coral, makro bir perspektiften, ekonomik döngü, merkez bankası faiz politikaları ve proje temellerinin birlikte fon akışını yönlendirdiğini belirtti ve sektör temellerinin sağlam olmasının boğa piyasasının devamı için anahtar olduğunu vurguladı.
Fonların net akışının normal bir ayarlama mı yoksa bir balonun patlama sinyali mi olduğunu nasıl ayırt edebiliriz?
Sıradan yatırımcılar için, fonların dışa akışının niteliğini belirlemek son derece önemlidir. Konuklar aşağıdaki ayırt edici kriterleri sundular:
Reca, kısa vadede %20-%35'lik fiyat düşüşünün bir ayarlama olduğunu düşünüyor ve balonun patlaması, büyük ölçekli sürekli çıkış (günlük 500 milyonun üzerinde veya 9 gün boyunca net çıkış) ve aşırı panik duygusu ile birlikte gelir, örneğin proje ekibinin pazarlamayı durdurması, stabil coin üretiminin durması gibi. Mevcut piyasa duygusu iyimser, bu normal bir ayarlama.
Coral ekledi, yatırımcılar piyasa duygusuna, işlem aktivitesine ve teknik kırılmalara dikkat etmelidir. Eğer sektör hala istikrarlı bir şekilde ilerliyorsa (örneğin Bitcoin ikinci katman ekosisteminin gelişimi gibi), aşırı karamsar olmaya gerek yoktur.
Mike, yeni başlayanların önce bir kavramsal çerçeve oluşturmalarını, körü körüne haberlere odaklanmak yerine risk kontrolünü öğrenmelerini ve duygularının kendilerini saptırmasına engel olmalarını önerdi. Ayrıca, mevcut stabil coinlerin borsalardan çıkışının kısa vadede bir düşüş beklentisini gösterdiğini, ancak çöküş aşamasına henüz gelinmediğini belirtti.
Kısa vadeli düzeltmenin ardından, hangi faktörler sermaye akışını yeniden canlandırabilir?
Eğer mevcut çıkış sadece kısa vadeli bir düzeltme ise, piyasanın yükselişi tekrar sağlamak için hangi katalizörlere ihtiyacı var? Konuklar, uyumluluk ve yerel şifreleme perspektifinden cevaplar verdiler:
Coral, ETF uyum özelliklerine odaklanarak, olumlu piyasa ortamının (örneğin, faydalı politikaların hayata geçirilmesi), ekonomik göstergelerin iyileşmesi ve büyük kurumların (örneğin, BlackRock, Blackstone) pozisyon artırmasının ana itici faktörler olduğunu belirtmektedir.
Mike, Fed'in faiz indirimleri, ABD borsalarının güçlü performansı ve doların zayıflığının uyumlu fonlar üzerindeki çekiciliği gibi makro faktörleri vurguladı. Ayrıca, Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesinin (örneğin davaların geri çekilmesi, Bitcoin rezervinin teşvik edilmesi) getireceği uzun vadeli faydaları olumlu bir şekilde değerlendiriyor.
Jack, düzenleyici netliği (örneğin, stablecoin politikalarının belirginliği), kurumsal benimseme (örneğin, 400 milyar dolar akışının tarihsel etkisi) ve fiyat dinamiklerinin (her 100 milyon dolar akışının %4.7 oranında getiri artırması) birleşik etkisini öne sürdü ve Asya fonlarının aktifliğine dikkat çekti.
Mevcut ETF fon çıkışları geçmişten nasıl farklı?
Konuklar, 2025 yılı ETF çıkışlarının özgünlüğünü piyasa yapısının evrimi açısından analiz ettiler:
Rega, ETF'leri aktif, opsiyon ve tematik olarak sınıflandırdı ve aktif ETF'lerin (2024'teki büyüklüğü yaklaşık 300 milyar) geleneksel maliyet analiz çerçevesine meydan okuduğunu, opsiyon ETF'lerinin (350'den fazla fon) hızla büyüdüğünü ve tematik ETF'lerin (örneğin AI ile ilgili) Avrupa pazarında dikkat çekici bir performans sergilediğini belirtti. Kripto Varlıkların 24/7 ticaret özellikleri geleneksel analiz mantığını alt üst etti.
Mike, on-chain fonlar ve stablecoin eğilimlerine dikkat çekiyor, USDT/USDC akışının bölgesel yatırımcı davranışlarını yansıttığını belirtiyor. Mevcut borsa stablecoin bakiyesi 70 milyar'dan 62 milyar'a düştü ve bu kısa vadeli temkinli bir ruh halini gösteriyor, ancak on-chain veriler henüz tamamen karamsar değil.
Coral, kurumsal katılımcıların (hedge fonlar gibi) arbitraj kurumlarının yerini alarak satış yapan taraf haline geldiğini ve türev hedge mekanizmalarının yükselmesiyle birlikte fon akışının daha doğrusal olmayan özellikler kazandığını düşünüyor.
Pazar zirveye ulaştıysa, hangi işaretlere dikkat edilmelidir?
Konuklar, boğa piyasasının sonuna yaklaşması durumunda, aşağıdaki sinyallere dikkat edilmesi gerektiğini hatırlattı:
Reca, büyük ölçekli sürekli çıkış (fiyat düşüşü %50'den fazla), proje ekiplerinin faaliyetlerini durdurması, istikrarlı paraların basımının durması ve kurumların çekilmesi gibi belirtileri sıraladı ve şu anda bu tür aşırı durumların görülmediğini vurguladı.
Mike ekledi ki, on-chain TVL'nin sürekli düşmesi, borsa fonlarının net çıkışının artması ve Bitcoin'in riskten korunma özelliğinin zayıflaması zirve sinyali olabilir.
Coral, politikada ani değişiklikleri (örneğin, düzenlemelerin sıkılaşması) ve teknolojik ilerlemenin duraksamasını gözlemlemeyi öneriyor.
ETF fonlarının sürekli çıkışı Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi
Konuklar, kısa vadeli çıkışların Bitcoin fiyatı üzerinde sınırlı etkiye sahip olduğunu ancak uzun vadede devam ederse dikkatli olunması gerektiğini ifade ettiler:
Mike, 2025'te dolar cinsinden çıkışın büyük olacağını (26 Şubat'ta 1 milyarın üzerinde) ancak BTC cinsinden çıkışın daha küçük olacağını analiz ediyor, bu da piyasanın adaptasyon yeteneğinin arttığını gösteriyor.
Reca, eğer akış hızlanırsa (günde 500 milyondan fazla), fiyatın 50.000'e düşebileceğini öngörüyor, ancak şu anki dalgalanma normal bir ayarlama ve kurumlar hala pozisyon alıyor.
Coral, Bitcoin ikinci katman ekosisteminin temelinin sürekli iyiye gitmesi durumunda, fon çıkış baskısını dengeleyebileceğini vurguladı.
Yukarıda, bu bölümdeki Techub News "Trading Yeni Salı" Space'in tüm heyecan verici içeriklerini bulabilirsiniz. Tarihsel verilerin ilişkisel bağlantısından piyasa yapısındaki devrim niteliğindeki değişimlere, üç konuk profesyonel bakış açılarıyla ETF fonlarının net çıkışlarının çok yönlü yönlerini çözümleyerek yatırımcılara değerli değerlendirme kriterleri ve işlem fikirleri sundular.
Rekabetçi bir başlangıç gibi, Qia Ge'nin sonunda söylediği gibi: "Boğa piyasası hâlâ erken aşamalarda, ayarlama normdur ve bir son değildir." Krystal'ın harika sunumu için teşekkürler, Qia Ge, Coral ve Mike'ın derinlemesine paylaşımları için teşekkürler, ayrıca her bir dinleyiciye de katılımları için teşekkürler! Techub News'un tamamen yenilenen uygulamasını indirmeyi unutmayın, puan kazanmak için okuyun, beğenin, paylaşın ve puan çekilişine katılın.
Gelecek Cuma, "Kripto Varlıklar dünyası savunmasız" özel bölümünü sunacağız, lütfen bekleyin. Hadi, boğa piyasasında rüzgarı arkamıza alarak birlikte zengin bir gelecek yaratalım!
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trading yıldızı Salı beşinci dönem Space özeti: ETF fonu net çıkış, boğa koşusu balonu mu patladı yoksa kısa vadeli bir düzeltme mi?
Önceki bölümlerde Bitcoin ikinci katman ekosisteminin teknik devrimini, on-chain verilerin modelleme şifrelemesini ve piyasanın aşırı dalgalanmalarının sırlarını derinlemesine inceledikten sonra, bu bölümde Kripto Varlıklar piyasasının sıcak fenomenlerine tekrar odaklanıyoruz.
1 Nisan 2025, Salı akşamı düzenlenecek olan bu Space, sunucu Krystal'ın öncülüğünde, üç önemli konukla birlikte - Mandarin Web3.0 uzman sunucusu Qie Ge, Citrea_China Türkçe bölgesi elçisi Coral ve Bitcoin Hotpot sahibi Mike ile birlikte "ETF fonlarının net çıkışı, boğa piyasası balonunun patlaması mı yoksa kısa vadeli bir düzeltme mi?" konulu derin bir diyalog sunacak. İşte bu bölümün heyecan verici bir özeti ve temel görüşlerin derlenmesi.
Bu bölümde Space, son dönemlerde kripto varlıklar piyasasında çok dikkat çeken ETF fonlarının net akış fenomeni etrafında şekillendi. Tarihsel veriler ve piyasa yapısıyla birleştirerek, konuklar bu eğilimin arkasındaki anlamı birçok açıdan analiz etti ve sıradan yatırımcılara pratik öneriler sundu. Aşağıda tartışmanın altı temel konusu ve konukların çarpıcı görüşleri yer alıyor:
Tarihsel verilere göre, ETF fonlarının net çıkışı ile piyasa döngüsü arasındaki ilişki
Sunucu Krystal, verileri paylaşarak açılış yaptı: 18 Mart'ta, Amerika'nın en büyük on Bitcoin spot ETF'si bir günde 380 milyon dolar net çıkış yaptı ve 2025'in yeni zirvesini oluşturdu. Toplam pozisyon miktarı, Şubat zirvesi olan 1.58 milyon BTC'den 1.51 milyon BTC'ye düştü, ancak Bitcoin fiyatı hala 84 bin dolar civarında dalgalanıyor. Konuklar, ETF fon akışının piyasa döngüsü ile yakından ilişkili olduğunu ancak bu ilişkinin evrildiğini düşünüyor.
Mike, 2024'te Grayscale GBTC'nin kilidinin açılmasıyla 250.000 BTC'nin çıkışının bu yılki çıkıştan temel bir farkı olduğunu belirtti. İlk durum, arbitraj kurumları ve iflas tasfiyesi tarafından yönlendirilirken, 2025 yılındaki çıkışlar daha çok makroekonomik belirsizliklerden (örneğin, jeopolitik gerilimler ve Trump politikalarının beklenmedik sonuçları) etkileniyor.
Rekabetçi, tarihsel veriler, boğa piyasasında %20-%35 fiyat ayarlamalarının normal bir durum olduğunu ve on-chain likit olmayan Bitcoin arzının artışının uzun vadeli yatırımcıların ETF satışı baskısını emdiğini gösteriyor. Pazarın fon akışına olan duyarlılığının azalıyor olabileceği düşünülüyor.
Coral, makro bir perspektiften, ekonomik döngü, merkez bankası faiz politikaları ve proje temellerinin birlikte fon akışını yönlendirdiğini belirtti ve sektör temellerinin sağlam olmasının boğa piyasasının devamı için anahtar olduğunu vurguladı.
Fonların net akışının normal bir ayarlama mı yoksa bir balonun patlama sinyali mi olduğunu nasıl ayırt edebiliriz?
Sıradan yatırımcılar için, fonların dışa akışının niteliğini belirlemek son derece önemlidir. Konuklar aşağıdaki ayırt edici kriterleri sundular:
Reca, kısa vadede %20-%35'lik fiyat düşüşünün bir ayarlama olduğunu düşünüyor ve balonun patlaması, büyük ölçekli sürekli çıkış (günlük 500 milyonun üzerinde veya 9 gün boyunca net çıkış) ve aşırı panik duygusu ile birlikte gelir, örneğin proje ekibinin pazarlamayı durdurması, stabil coin üretiminin durması gibi. Mevcut piyasa duygusu iyimser, bu normal bir ayarlama.
Coral ekledi, yatırımcılar piyasa duygusuna, işlem aktivitesine ve teknik kırılmalara dikkat etmelidir. Eğer sektör hala istikrarlı bir şekilde ilerliyorsa (örneğin Bitcoin ikinci katman ekosisteminin gelişimi gibi), aşırı karamsar olmaya gerek yoktur.
Mike, yeni başlayanların önce bir kavramsal çerçeve oluşturmalarını, körü körüne haberlere odaklanmak yerine risk kontrolünü öğrenmelerini ve duygularının kendilerini saptırmasına engel olmalarını önerdi. Ayrıca, mevcut stabil coinlerin borsalardan çıkışının kısa vadede bir düşüş beklentisini gösterdiğini, ancak çöküş aşamasına henüz gelinmediğini belirtti.
Kısa vadeli düzeltmenin ardından, hangi faktörler sermaye akışını yeniden canlandırabilir?
Eğer mevcut çıkış sadece kısa vadeli bir düzeltme ise, piyasanın yükselişi tekrar sağlamak için hangi katalizörlere ihtiyacı var? Konuklar, uyumluluk ve yerel şifreleme perspektifinden cevaplar verdiler:
Coral, ETF uyum özelliklerine odaklanarak, olumlu piyasa ortamının (örneğin, faydalı politikaların hayata geçirilmesi), ekonomik göstergelerin iyileşmesi ve büyük kurumların (örneğin, BlackRock, Blackstone) pozisyon artırmasının ana itici faktörler olduğunu belirtmektedir.
Mike, Fed'in faiz indirimleri, ABD borsalarının güçlü performansı ve doların zayıflığının uyumlu fonlar üzerindeki çekiciliği gibi makro faktörleri vurguladı. Ayrıca, Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesinin (örneğin davaların geri çekilmesi, Bitcoin rezervinin teşvik edilmesi) getireceği uzun vadeli faydaları olumlu bir şekilde değerlendiriyor.
Jack, düzenleyici netliği (örneğin, stablecoin politikalarının belirginliği), kurumsal benimseme (örneğin, 400 milyar dolar akışının tarihsel etkisi) ve fiyat dinamiklerinin (her 100 milyon dolar akışının %4.7 oranında getiri artırması) birleşik etkisini öne sürdü ve Asya fonlarının aktifliğine dikkat çekti.
Mevcut ETF fon çıkışları geçmişten nasıl farklı?
Konuklar, 2025 yılı ETF çıkışlarının özgünlüğünü piyasa yapısının evrimi açısından analiz ettiler:
Rega, ETF'leri aktif, opsiyon ve tematik olarak sınıflandırdı ve aktif ETF'lerin (2024'teki büyüklüğü yaklaşık 300 milyar) geleneksel maliyet analiz çerçevesine meydan okuduğunu, opsiyon ETF'lerinin (350'den fazla fon) hızla büyüdüğünü ve tematik ETF'lerin (örneğin AI ile ilgili) Avrupa pazarında dikkat çekici bir performans sergilediğini belirtti. Kripto Varlıkların 24/7 ticaret özellikleri geleneksel analiz mantığını alt üst etti.
Mike, on-chain fonlar ve stablecoin eğilimlerine dikkat çekiyor, USDT/USDC akışının bölgesel yatırımcı davranışlarını yansıttığını belirtiyor. Mevcut borsa stablecoin bakiyesi 70 milyar'dan 62 milyar'a düştü ve bu kısa vadeli temkinli bir ruh halini gösteriyor, ancak on-chain veriler henüz tamamen karamsar değil.
Coral, kurumsal katılımcıların (hedge fonlar gibi) arbitraj kurumlarının yerini alarak satış yapan taraf haline geldiğini ve türev hedge mekanizmalarının yükselmesiyle birlikte fon akışının daha doğrusal olmayan özellikler kazandığını düşünüyor.
Pazar zirveye ulaştıysa, hangi işaretlere dikkat edilmelidir?
Konuklar, boğa piyasasının sonuna yaklaşması durumunda, aşağıdaki sinyallere dikkat edilmesi gerektiğini hatırlattı:
Reca, büyük ölçekli sürekli çıkış (fiyat düşüşü %50'den fazla), proje ekiplerinin faaliyetlerini durdurması, istikrarlı paraların basımının durması ve kurumların çekilmesi gibi belirtileri sıraladı ve şu anda bu tür aşırı durumların görülmediğini vurguladı.
Mike ekledi ki, on-chain TVL'nin sürekli düşmesi, borsa fonlarının net çıkışının artması ve Bitcoin'in riskten korunma özelliğinin zayıflaması zirve sinyali olabilir.
Coral, politikada ani değişiklikleri (örneğin, düzenlemelerin sıkılaşması) ve teknolojik ilerlemenin duraksamasını gözlemlemeyi öneriyor.
ETF fonlarının sürekli çıkışı Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi
Konuklar, kısa vadeli çıkışların Bitcoin fiyatı üzerinde sınırlı etkiye sahip olduğunu ancak uzun vadede devam ederse dikkatli olunması gerektiğini ifade ettiler:
Mike, 2025'te dolar cinsinden çıkışın büyük olacağını (26 Şubat'ta 1 milyarın üzerinde) ancak BTC cinsinden çıkışın daha küçük olacağını analiz ediyor, bu da piyasanın adaptasyon yeteneğinin arttığını gösteriyor.
Reca, eğer akış hızlanırsa (günde 500 milyondan fazla), fiyatın 50.000'e düşebileceğini öngörüyor, ancak şu anki dalgalanma normal bir ayarlama ve kurumlar hala pozisyon alıyor.
Coral, Bitcoin ikinci katman ekosisteminin temelinin sürekli iyiye gitmesi durumunda, fon çıkış baskısını dengeleyebileceğini vurguladı.
Yukarıda, bu bölümdeki Techub News "Trading Yeni Salı" Space'in tüm heyecan verici içeriklerini bulabilirsiniz. Tarihsel verilerin ilişkisel bağlantısından piyasa yapısındaki devrim niteliğindeki değişimlere, üç konuk profesyonel bakış açılarıyla ETF fonlarının net çıkışlarının çok yönlü yönlerini çözümleyerek yatırımcılara değerli değerlendirme kriterleri ve işlem fikirleri sundular.
Rekabetçi bir başlangıç gibi, Qia Ge'nin sonunda söylediği gibi: "Boğa piyasası hâlâ erken aşamalarda, ayarlama normdur ve bir son değildir." Krystal'ın harika sunumu için teşekkürler, Qia Ge, Coral ve Mike'ın derinlemesine paylaşımları için teşekkürler, ayrıca her bir dinleyiciye de katılımları için teşekkürler! Techub News'un tamamen yenilenen uygulamasını indirmeyi unutmayın, puan kazanmak için okuyun, beğenin, paylaşın ve puan çekilişine katılın.
Gelecek Cuma, "Kripto Varlıklar dünyası savunmasız" özel bölümünü sunacağız, lütfen bekleyin. Hadi, boğa piyasasında rüzgarı arkamıza alarak birlikte zengin bir gelecek yaratalım!