Ngày 11 tháng 2, Michael Saylor gần đây đã phản hồi về việc giá cổ phiếu Strategy (MSTR) liên tục giảm, cho rằng nguyên nhân chính không phải do hoạt động hoặc thực thi của công ty, mà là do Bitcoin đã bước vào giai đoạn thị trường gấu rõ rệt trong bốn tháng qua. Là một công ty niêm yết có mức độ “đầu tư vào Bitcoin” cao, xu hướng giá cổ phiếu của MSTR gần như hoàn toàn phụ thuộc vào chu kỳ thị trường của BTC, đặc điểm cấu trúc này đã được phóng đại trong đợt điều chỉnh lần này.
Nhìn lại thị trường, Bitcoin đã từng tăng vọt lên trên 110.000 USD vào cuối năm 2025, nhưng sau đó động lực giảm sút, giá quay đầu về quanh mức 70.000 USD, phần lớn mức tăng trước đó đã bị rút lại. Thời gian dài giảm giá khiến tâm lý thị trường chuyển biến tiêu cực, các tài sản rủi ro chung bị áp lực, trong đó các công ty niêm yết có mức độ tiếp xúc với Bitcoin lớn nhất chịu ảnh hưởng đầu tiên.
Strategy không phải là doanh nghiệp phần mềm truyền thống, giá trị của nó không dựa vào doanh thu hoặc hệ số lợi nhuận, mà gần như đồng bộ cao với giá Bitcoin. Tính đến đầu năm 2026, công ty nắm giữ hơn 250.000 Bitcoin và liên tục mở rộng vị thế qua các khoản vay nợ và huy động vốn cổ phần. Cấu trúc đòn bẩy cao này có nghĩa là khi Bitcoin giảm giá, cổ phiếu của MSTR thường giảm mạnh hơn.
Nguyên nhân cốt lõi nằm ở hiệu ứng đòn bẩy. Chi phí nợ cố định, mối lo về pha loãng cổ phần tiềm năng khiến phần bù rủi ro tăng nhanh. Mỗi lần Bitcoin điều chỉnh giảm, đều được “phóng đại” trên giá cổ phiếu của MSTR, tạo ra biến động dữ dội hơn so với giá spot.
Dù một số nhà đầu tư cảm thấy bất ngờ trước sự đảo chiều nhanh chóng của tâm lý thị trường, phần lớn phân tích cho rằng, xu hướng của MSTR phản ánh chu kỳ vĩ mô của Bitcoin, chứ không phải là sự xấu đi của các yếu tố cơ bản của công ty. Michael Saylor đã xác định rõ ràng rằng Strategy là “công ty kho Bitcoin”, điều này có nghĩa là giá cổ phiếu của họ vốn dĩ có tính đàn hồi cao và mang rủi ro lớn.
Đối với nhà đầu tư, việc nắm giữ MSTR về bản chất tương đương với việc đặt cược vào Bitcoin bằng đòn bẩy. Nếu BTC bước vào giai đoạn phục hồi hoặc đi ngang tăng giá, MSTR có thể nhanh chóng phục hồi sau đợt giảm; nếu thị trường gấu kéo dài, giá cổ phiếu vẫn đối mặt với áp lực giảm. Đánh giá rủi ro một cách hợp lý, thiết lập chiến lược rõ ràng mới là điều quan trọng hơn cảm xúc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Fold ra mắt chương trình thưởng Bitcoin cho nhân viên dành cho người sử dụng lao động
Tin tức Cổng, ngày 23 tháng 4 — Công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Fold đã công bố việc ra mắt chương trình thưởng Bitcoin cho nhân viên dành cho người sử dụng lao động, cho phép các công ty phân phối các khoản thưởng Bitcoin định kỳ với cơ chế vesting tích hợp mà không cần sửa đổi hệ thống bảng lương và không phải chịu trách nhiệm nắm giữ hoặc tuân thủ hoặc chịu trách nhiệm quản lý công nợ
GateNews5phút trước
Chuyên gia nói rằng thiết lập Bear Trap là một pha giả, giá Bitcoin có thể tăng mạnh và chạm mức ATH 230.000 USD
Chuyên gia cho biết thiết lập “bear trap” là một cú giả mạo.
Giá Bitcoin có thể tăng mạnh và chạm mức ATH $230,000.
Các nhà phân tích tranh luận giữa các kịch bản tăng giá và giảm giá.
Cộng đồng crypto rất vui khi thấy giá Bitcoin (BTC), tài sản crypto tiên phong, tăng lên để chạm các mốc giá cao hơn. Trong lần trước cou
CryptoNewsLand1giờ trước
Trader Maji Đóng Vị Thế Long HYPE; Các Vị Thế Long BTC và ETH Hiện Vượt Quá $80M
Tin tức Gate, ngày 23 tháng 4 — Theo dữ liệu từ Hyperbot, Trader Maji đã đóng toàn bộ vị thế long HYPE của mình cách đây 3 giờ. Hiện tại, anh ấy đang nắm giữ một vị thế long Ethereum đòn bẩy 25x với 18,000 ETH
GateNews1giờ trước
Kevin O'Leary nói chỉ Bitcoin và Ethereum mới “đáng để sở hữu” trong số các loại tiền mã hóa
Tin tức Cổng, ngày 23 tháng 4 — Nhà đầu tư nổi tiếng Kevin O'Leary cho biết chỉ có Bitcoin và Ethereum mới xứng đáng có chỗ đứng trong các danh mục đầu tư, theo những nhận xét được đưa ra trên chương trình Varney & Co. Chủ tịch của O'Leary Ventures cho biết ông đã cơ cấu lại các khoản nắm giữ crypto của mình sau nhiều năm
GateNews1giờ trước
Hyperscale Data Bổ sung 13,2 BTC, Tổng Nắm giữ Đạt 663,31 Bitcoin
Tin tức Gate, ngày 23 tháng 4 — Hyperscale Data, một công ty niêm yết trên các sàn chứng khoán Mỹ, đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin thêm 13,2 BTC, nâng tổng vị thế của công ty lên 663,31 BTC.
GateNews1giờ trước
Chênh lệch giữa Futures và Spot của Bitcoin trên CEX lớn chạm gần 1% giữa đợt tăng thanh lý
Tin tức từ Gate, ngày 23 tháng 4 — Một sàn giao dịch tập trung lớn đã ghi nhận mức chênh lệch giá đáng kể giữa tương lai và giao ngay trên BTC/USDT trong giờ qua. Giá giao ngay giảm xuống $77,174.01 trong khi hợp đồng tương lai giảm còn $76,504.60, tạo ra mức chênh lệch $669.41, tương đương khoảng 0.87%. Kể từ đó, mức chênh lệch đã thu hẹp,
GateNews1giờ trước
